今日，A股深度调整，上证指数大跌逾2%，险守3500点，创业板指则重挫4.87%。两市成交9720亿元，较前一交易日大增逾千亿元。盘面上，绝大部分板块下跌，市场主要表现为个股行情，钢铁、电力、水产品、石油等板块逆市飘红，多晶硅、白酒、工程机械等板块深度回调。                    

北上资金净卖出73.69亿元，其中沪股通净卖出22.18亿元，深股通净卖出51.51亿元。方大炭素、万华化学、招商银行、宁德时代等今日获得北上资金超亿元净买入，贵州茅台被大幅净卖出12.26亿元，五粮液、立讯精密、歌尔股份等也被净卖出超亿元。 

A股下跌与两会无关

适逢两会召开，A股市场大幅调整，有部分投资者感叹“逢会必跌”。实际上两会真是躺枪了，市场年底及年初的涨跌，通常情况下主要是由于中国会计制度导致的流动性松紧而产生的周期性现象。

中国会计制度结算通常是以12月31日为截止日，大部分正常企业在年底阶段都会封账做表。所以年底的时候市场流动性都会略显紧张，因此除大牛市外，在大部分年份里，A股年底的行情都会偏弱。而到了新年，上年底被禁锢的流动性又会正常流动起来，A股因此也受益活跃，这就是通常所说的春季行情或红包行情。

根据上述规律，有投资者总结出新年第一个交易日开盘买入股票，在未来的1周到2个月里大概率能获得不错的正收益。实际行情中，也确实如此，以上证指数为例，自1990年发布以来，绝大部分的年份里，新年伊始都是上涨的，即使在2008年超级大熊市中，开年的前2周也是上涨的。

近2个月的上涨后，流动性红利逐渐趋弱，如不是大牛市，这时候获利回吐将逐渐主导市场。而这时候两会召开又是万众瞩目的大事件，这就让人有种“逢会必跌”错觉。实际上没有两会，市场也是要调整。不论之前还是以后，只要中国会计制度的结算截止时间不变，A股这种周期性的涨跌仍将继续。而两会召开时间不改变的话，“逢会必跌”的巧合也仍将延续。

小盘股投资正当时

虽然今日从指数上看A股惨淡，但仔细分析可以发现，下跌的主要是以贵州茅台为首，前期暴涨的权重白马股。而小盘超跌低价股可以说是风起云涌。在今日涨停及涨幅超10%的个股中，股价低于10元的占比超60%，股价超20元得仅占约15%。

开尔新材节前经过5个月的调整，股价由最高10.33元跌至最低4.72元，跌幅超50%。但春节后在创业板指连续大跌的背景下，开尔新材股价反而节节攀升，最近3个交易日更是连续20%涨停，节后仅11个交易日暴涨逾101%，而同期创业板指大跌18%。

邦讯技术春节前跌的更惨，股价由10.13元的高点，最低跌至2.63元，跌幅高达逾74%。而节后邦讯技术也是V型反转，11个交易日4次20%涨停，截至今日收盘6.42元，期间累计暴涨137%。

国信证券表示，从2016年至今A股市场是显著的大盘股股价表现占优风格，在当前行情分化到极致的情况下，未来市场发生风格切换存在很强的可能性。从世界各国股市的历史经验看，大小盘风格轮动都属于常态。美国70年代的“漂亮50”行情与当前A股抱团有很多相似的地方。后“漂亮50”时代，美股走出了历史上时间最长、幅度最大的一轮“小盘股”行情。展望2021年，A股市场出现风格切换可能性极大，市场行情在扩散，小盘股投资正当时。