近日，工商银行（SH601398，股价4.63元，市值1.65万亿元）发布了2023年半年度社会责任(ESG与可持续金融)（记者注：ESG指环境、社会和治理）专题报告（以下简称“半年度ESG报告”）。工商银行称，这是公司连续第三年发布半年度ESG专题报告。报告分为8个部分，全面展示了公司上半年ESG工作成效，重要数据和指标经过第三方鉴证。

实际上，工商银行并非唯一一家披露半年度ESG相关报告的上市公司。据每经品牌价值研究院不完全统计，自2022年以来，共有4家A股公司披露了半年度ESG相关报告，分别是工商银行、三七互娱（SZ002555，股价20.76元，市值460.43亿元）、蓝色光标（300058.SZ，股价7.55元，市值188.07亿元）、川网传媒（SZ300987，股价16.30元，市值28.26亿元）。

数据来源：Wind

每日经济新闻与中财大绿金院“ESG行动派”数据平台显示，截至2023年6月底，已有33.28%的A股企业选择主动披露ESG相关年度报告，但披露半年度ESG相关报告的公司却不多见。有别于财务定期报告，半年度ESG相关报告呈现的非财务信息是否有必要在半年度或者更短的周期内进行披露？未来，披露半年度ESG相关报告是否会形成一种趋势？

香港大学中国商学院ESG中心主任施涵博士向《每日经济新闻》记者分析称：“目前，发布半年度ESG相关报告是一种较为少见的做法。但随着ESG理念的不断普及和推广，以及ESG信息披露的不断完善和提高，发布半年度ESG相关报告有可能得到更多公司的采纳。”同时，他也指出，在A股整体ESG年度报告披露率都还未超过40%的情况下，对于一些规模较小的公司，发布半年度ESG报告并不是必要的，也不是现阶段的重点。

国际知名ESG评级机构晨星Sustainalytics（可持续分析）大中华区市场主管朱碧莹在接受记者采访时持相似观点。她认为：“建立系统性的ESG披露机制不是一蹴而就的，ESG报告发布计划的设置也需要循序渐进。对一些目前在ESG披露方面还在初始阶段的企业来说，半年度ESG报告更像是一道‘附加题’，在回答好年度ESG报告这道‘基本题’的基础之上，做附加题才更有意义。”

4家A股公司披露半年度ESG相关报告

《每日经济新闻》记者日前通过Wind搜索“半年度ESG报告”、“半年度社会责任报告”、“半年度可持续发展报告”等关键词，显示有4家A股上市公司发布了半年度ESG相关报告，分别是工商银行、三七互娱、蓝色光标、川网传媒。

其中，工商银行与蓝色光标均已连续第三年发布，三七互娱为今年首次披露，川网传媒在2022年披露。

当前阶段，A股并未实行强制披露ESG相关报告的制度。但随着监管层与上市公司对ESG理念的重视程度与日俱增，ESG信披率逐年提高，“ESG行动派”数据平台显示，ESG信披率已达33.28%。不过，总体而言，披露水平仍有较大提升空间。在此背景下，上市公司发布半年度ESG相关报告背后的考量是什么？

三七互娱日前书面回复《每日经济新闻》记者表示：“发布半年度社会责任报告，主要考虑的是进一步提升公司社会责任工作的披露频率。我们留意到，目前各领域的企业中，披露半年度社会责任信息的还是比较少的，在我们文娱领域更是如此。作为行业社会责任的引领者，我们也希望通过发布半年度社会责任报告，带动更多行业企业重视社会责任信息披露。”

施涵认为，上市公司披露半年度ESG相关报告，可能有三个方面的原因，分别是响应资本市场需求、展示企业责任担当以及推动企业可持续发展。

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同时，施涵也指出，这种半年度报告既有形式主义的成分，也有实际意义。“形式主义的成分在于，一些上市公司可能只是为了应付监管要求或者迎合投资者需求，而没有真正将ESG理念与方法融入其业务实践中，进而重塑其商业行为。这导致其半年度ESG报告或可持续发展报告缺乏质量和深度，或者在相当程度上是重复其年度ESG报告的内容。从另一个视角看，实际意义则在于一些上市公司可能真正意识到了ESG对其发展的重要性，而且有能力和意愿通过半年度ESG报告或可持续发展报告来传递其在ESG方面的价值观和行动力，从而赢得利益相关方的认可和支持。”

朱碧莹认为，发布半年度ESG相关报告能够体现出我国上市公司对ESG重要性的认识进一步提高。“在ESG生态圈中，投资者、供应链、社区、媒体等各个利益相关方对于企业ESG信息的需求仍在增强。上述利益相关者在进行决策时，及时、准确、有效的ESG信息很有帮助。从这个角度看，上述披露是有实际意义的。”

“此外，从评级机构的角度，企业披露的ESG报告/CSR（社会责任）报告/可持续报告是重要的数据基础，发布年度或者半年度相关报告只是一个好的开始，而如何提升披露的质量，如何将披露内容聚焦于实质性议题，是值得思考的方向。”朱碧莹称。

半年度报告应及时更新进展和数据

与定期财务报告不同，ESG相关报告目前没有统一的披露标准，这就意味着，不同公司披露的报告在内容丰富程度、可读性、数据可信度等方面有可能存在较大差异。两位专家也都对如何保证半年度ESG相关报告的内容质量存在一定疑问。

从惯性思维来看，半年度报告应该是年度报告的缩减版，但不论是结构、形式、内容，理论上都应遵循年度报告的整体风格和披露框架。

记者翻阅三七互娱的《2023年半年度社会责任报告》发现，报告内容更侧重介绍技术和产品创新，以及业务场景拓展，在环境和治理方面表述较少。

对此，三七互娱解释称，公司半年度社会责任报告的主题是围绕2021年9月发布的“社会价值共创计划”进行的，主要回应计划中六大方向的工作：科技创新、乡村教育振兴、乡村产业帮扶、产学研人才培养、员工职业发展和功能游戏开发，目的是展现公司在携手相关方助力人民美好生活方面的工作。

此外，三七互娱表示，对环境和治理方面的描述比较少，一是考虑到在公司的半年度财报中，已披露相关阶段性的内容；二是这两个领域的工作，公司会在年度社会责任报告里重点阐述。针对半年度社会责任报告，希望做到一些差异化，有所侧重地展示“社会价值共创计划”的成果，而不是单纯地重复一遍年度社会责任报告的内容。

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那么，对于一份有价值、高质量的半年度ESG相关报告而言，应该具备哪些要素？内容应该侧重哪些方向？

在施涵看来，与年度ESG报告相比，半年报告应该侧重3个关键点。

第一，报告应突出重大事件和变化。半年度ESG报告应该重点披露在过去六个月内发生或影响企业ESG绩效的重大事件和变化，如政策法规的调整、风险事件的发生、战略目标的修订等，并说明这些事件和变化对企业ESG绩效产生了什么样的影响和挑战。

第二，报告应反映进展情况和中期成果。半年度ESG报告应该反映企业在执行其年度ESG计划和目标过程中所取得的进展情况和中期成果，并与前一年同期进行比较分析，说明企业在提升ESG绩效方面面临的困难和问题，以及采取或计划采取的改进措施。

第三，报告应强调数据质量和可信性。半年度ESG报告应该强调数据质量和可信性，确保披露的数据准确、完整、及时、一致，并符合国际或行业的ESG标准和指标。半年度ESG报告应该尽可能采用定量数据来衡量和展示企业的ESG绩效，并提供数据来源和计算方法的说明。半年度ESG报告还应该接受内部或外部的审计和验证，以增强数据的可信性。

半年度ESG相关报告或将成为趋势

从前述统计结果来看，工商银行和蓝色光标都已连续三年发布了半年度ESG相关报告，但川网传媒仅在去年披露过一次，至今未披露第二份半年度ESG相关报告。那么，对首次披露半年度社会责任报告的三七互娱来说，未来是否还将继续披露？

三七互娱表示，对企业而言，半年度CSR报告给了一个更加公开、更加有公信力的平台，从上市公司披露的层面向相关方汇报公司社会责任工作的最新进展，也为公司更加系统化、差异化地展现“社会价值共创”计划成果提供了契机。

目前，有关部门并没有对半年度ESG/CSR报告的发布、形式或范围作出强制要求，是否发布取决于企业的自主考量，且不受上市与否影响。这对企业而言，意味着更大的自主探索和发挥空间，很可能成为那些有意愿提高ESG信息披露质量和沟通频率的企业的选择。

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那么，站在学术机构和评级机构的角度，半年度ESG相关报告会否成为一种趋势或潮流？报告本身是否真的具有意义和价值？

朱碧莹认为，监管机构对ESG信披的要求在逐步提高，这是一个全球范围内的趋势，这使得越来越多的企业开始意识到ESG报告的重要性，从这个角度，发布ESG报告的企业数量会持续增加。此外，半年度ESG报告是一个有效的沟通工具。和企业财务情况类似，企业的ESG表现可能在半年周期中出现重要变化，这种情况下，企业发布半年度ESG报告能够有效将这些信息传递给利益相关方。

“例如，随着企业ESG表现的持续改善，这些积极的变化可能在半年度ESG报告中得到体现。投资者可能因此将该企业纳入其投资组合或增加对该企业的持仓，这有助于提高企业的市场价值。因此，从长期来看，作为财务信息之外又一重要衡量维度，ESG信披的质量和频率都有增加的可能，这也有助于推动可持续发展和社会责任的进一步履行。”

施涵分析表示，上市公司发布半年度ESG相关报告会否形成趋势或潮流，将取决于4个因素。

第一是监管政策的变化，比如监管部门出台更加严格和具体的要求，强制或鼓励上市公司发布半年度ESG相关报告，并对其进行监督和评价；第二是投资者需求的变化，比如投资者对上市公司的ESG信息披露有更高的期望和要求，特别是对其及时性、透明度、可比性等方面有更高的标准，并通过投资决策和行为来影响上市公司的市场表现；第三是企业自身的变化，比如企业自身意识到了发布半年度ESG相关报告对其发展的好处和价值，并有能力和意愿通过半年度ESG相关报告来展示其在ESG方面的优势和进步，与利益相关方进行有效沟通和互动；第四是ESG环境的变化，比如ESG环境发生重大的变化，包括气候危机、治理危机等，对上市公司的ESG绩效和风险产生重大的影响和挑战。在这些条件下，发布半年度ESG相关报告就有可能形成一种趋势。

施涵进一步分析表示：“目前，发布半年度ESG相关报告还是一种较为少见的做法，但随着ESG理念的不断普及和推广，以及ESG信息披露的不断完善和提高，发布半年度ESG相关报告有可能得到更多公司的采纳。”