基金密集增设C份额吸引短投客 业内人士提醒:勿让“投基”变投机
来源:证券时报网作者:裴利瑞2023-05-31 04:00
  数据来源:Wind 视觉中国/供图 裴利瑞/制表 翟超/制图

证券时报记者 裴利瑞

为基金增设C份额,正成为年内基金行业的一股风潮。

据证券时报记者不完全统计,今年以来,全行业已有逾50只基金公告增设C份额,其中5月就有15只,不少产品还是近期的绩优基金。

多只基金增设C份额

5月26日,大成基金在同一天对3只基金增设了C份额,分别为韩创管理的大成新锐产业、杨挺管理的大成价值增长、王磊管理的大成积极成长,并对相应基金合同和托管协议进行修改。5月稍早前,大成基金已经为徐彦管理的大成竞争优势、王帅管理的大成互联网思维两只基金增设了C份额。

如此密集地为旗下产品增设C份额,大成基金并不是行业内的孤例。5月以来,光大保德信基金为旗下光大中国制造2025、光大智能汽车主题等基金新增了C份额;汇添富基金为旗下汇添富上证综指、汇添富黄金及贵金属等基金增设了C份额;银华基金也为焦巍管理的银华富裕主题增设了C份额。

据证券时报记者不完全统计,5月以来,全行业已有15只基金宣布增加C类份额。拉长时间来看,今年以来增设了C类份额的基金已逾50只。

值得注意的是,在近期增设C份额的基金中,不少属于绩优基金。例如,截至5月26日,王帅管理的大成互联网思维年内收益率高达22.64%,谷超管理的农银汇理信息传媒今年以来上涨10.59%,徐彦管理的大成竞争优势年内上涨9.66%,汇添富黄金及贵金属的年内涨幅也超过了7%。

满足短期投资需求

为何近期基金要密集增设C份额?受访人士普遍表示,主要是为了满足电商、银行线上渠道、投顾等各路投资者的投资需求。

华南一家基金公司相关负责人表示,主要是为了完善产品份额和产品线,配合电商渠道、银行线上渠道等代销机构。从基金合同来看,A、C份额最大的区别在于收费方式不同,C份额不收取前端的申购费,而是按日收取销售服务费,适合短期持有,因此较受互联网客户喜欢。

“特别是今年以来,市场轮动加速,投资者短期投资需求增多,C份额可以方便投资者根据市场环境变化灵活调整基金持仓,降低交易成本。”上述负责人解释。

值得注意的是,C份额的流行不仅得益于互联网基民的追捧,基金投顾、FOF等专业的“基金买手”也十分钟意申购C份额。甚至有业内人士透露,近期基金密集增设C份额,另一大原因就是为了满足投顾需求。

“行业这一波密集增设C份额的举动,其实主要是为了满足投顾需求。虽然投顾在选基上偏向长期,但由于他们每季度都要调仓,主动被动都有,所以申赎量较大,申赎费率低的C份额更受他们青睐。基金公司也会提前把比较有可能的产品都增设C份额,方便投顾入池。”上海一家基金公司的市场部人士透露。

例如,近期一位投顾大V在“发车”计划中表示,“较以往上线的销售平台,持仓基金略有调整,主要是根据销售平台的代销情况,可能也考虑到成分基金计划持有时间,选取了更多的C类份额,不过投向的基金经理没有变。”从持仓来看,该投顾策略的前五大重仓基金中,有四只选择了C份额,包括大成睿鑫股票C、华泰柏瑞富利混合C等。

警惕“炒基”风气蔓延

得益于基金公司和各大代销渠道的推广,近来C份额基金获得投资者欢迎的程度大幅提升。在今年基金销售市场持续疲软的背景下,不少基金的C份额却逆市出现明显增长。

据Wind数据统计,今年一季度,华夏智胜先锋的C份额从2.56亿份猛增至13.07亿份,净增超过10亿份,增长幅度超过400%,而截至一季度末,该基金A份额数量只有3.89亿份。此外,国金量化精选C份额一季度净增长10.33亿份,杨锐文管理的景顺长城电子信息产业C份额净增长8.60亿份,万民远管理的融通鑫新成长C份额净增长8.33亿份。

“新基金难卖,老基金难持营,C份额可能会是一个突破口。”上述基金市场部人士表示,增设C类份额能够迎合一部分投资者的需求,一定程度上可以激活存量基金的生命力。

不可否认,事物的存在总有其合理性,但C份额在一定程度上也是把双刃剑。虽然C份额可以满足投资者的多样化投资需求,有助于基金规模的扩大,但也可能助长基民“炒基”的风气,放大基金负债端的不稳定,进而影响基金运作。

一位基金评价人士坦言,一些互联网销售渠道在推荐基金时,往往存在追热点的情况,短期涨势较好的基金成为他们重点推介的对象,但大多也会让投资者买在高位。基金管理人与基金销售机构应加大“逆向销售”的决心和力度,改变投资者“炒短线”、“追涨杀跌”等投资习惯。

“与此同时,C类份额也可能会加剧投资者的频繁申赎,放大负债端的不稳定,进而增加基金经理的管理难度,尤其是对于持有流动性不充分资产的基金经理而言。”上述基金评价人士表示。此外,对于FOF、基金投顾等机构投资者来说,C类份额规模快速变动,可能也会使得该份额基金规模过小,触发一些合规或风控条件,新增额外调仓成本。

据此,排排网财富公募产品运营经理徐圣雄提醒,“首先,投资者需要明确,基金投资还是一个长期的过程,频繁的操作可能会导致额外的收益损耗。其次,需要正确了解A、C等份额的区别,不要贪图零申购费而忽略销售服务费的存在,长期持有还是A份额更为划算,投资者需要根据自己的投资需求或者持有计划等因素综合考虑,决定选择持有哪类份额基金。”

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