3月24日晚间，中国证券业协会微信公众号“中证协发布”消息显示，中国证券业协会发布《关于进一步规范证券公司APP“一键打新”功能的通知》。

中证协：进一步规范证券公司APP“一键打新”功能

中证协指出，近年来，参与新股网上申购的中小投资者数量稳步增长，各证券公司通过上线APP“一键打新”功能为投资者参与新股申购提供了便利。但是，不少投资者反映证券公司APP“一键打新”存在风险提示不够全面具体、投资者申购选择权较为单一、资金冻结告知不充分等问题，对投资者权益保障不够充分。

中证协表示，在当前全面实行注册制的背景下，股票发行定价更为市场化，证券公司在提供新股申购服务时，加强风险提示、更加注重保障投资者的知情权和选择权尤为重要。为切实回应投资者反映的问题，协会开展了相关调研工作，并根据调研情况研究发布了《关于进一步规范证券公司APP“一键打新”功能的通知》，对证券公司提出以下三方面要求：

一是完善风险信息提示。要求证券公司向投资者充分揭示网上申购风险、增加风险提示频次、优化资金冻结告知程序、以书面形式订立开通“预约申购”协议。

二是优化APP选择功能设置。赋予投资者在申购数量、取消申购资金预冻结、取消预约申购指令等方面充分的选择权。

三是细化新股申购页面提示。健全新股基本面介绍，确保投资者切实、全面了解拟申购新股的相关情况。

中证协表示，下一步，协会将持续关注证券公司APP“一键打新”功能整改情况，督促证券公司完善风险提示和选择权设置，对未按时完成整改的证券公司予以处理。协会也将继续广泛了解投资者诉求，积极发挥行业自律管理作用，引导证券公司牢固树立保护投资者合法权益的理念，回应投资者关切，进一步提升投资者权益保护水平。

全面注册制下“新股不败”神话进一步成过去式

全面注册制下，主板首批注册制新股已确定了发行价格，并将于3月27日(下周一）正式申购。

相比核准制时代，本次全面注册制最大变化是取消了2014年以来的23倍发行市盈率的窗口指导，发行价格更加市场化。有市场分析认为，这将使得“新股不败”神话进一步成过去式，打新中签不再是一件稳赚不赔的事情，而将面临较大不确定性。

银泰证券策略分析师陈建华此前在接受证券时报记者采访时也指出，全面注册制改革的实施将对A股市场产生系统而深远的影响。他表示，注册制的本质在于把选择权交给市场，将进一步增强A股市场的价值发现功能，提升新股发行、二级市场交易的定价效率。

资深市场人士桂浩明此前也在接受记者采访时表示，全面注册制能够解决过去新股上市以后过度炒作的问题，即有望解决以往所谓“新股不败”这种一二级市场严重割裂的状态。另外由于注册制发挥了市场化作用，炒壳炒差、炒重组等现象有望进一步逐渐减少，市场将在更加遵循市场化规律的前提下来运行，这对于提高市场效率，加强市场约束机制，充分发挥投资者对于公司未来定价的科学性有积极意义。

实际上，记者分析历史数据发现，在科创板落地并实施注册制、创业板改革并试点注册制后，“新股不败”神话已经被初步打破，相信随着主板也加入注册制的行列，新股一二级市场价格会更加市场化，“新股不败”时代背景的APP“一键打新”功能确有进一步完善的必要。

校对：苏焕文