早上好，先来看下重要消息。

特朗普：数千乌军被包围，强烈要求普京饶他们一命

据新华社消息，美国总统特朗普14日在社交媒体平台“真实社交”上发文说，此时此刻，数千名乌克兰士兵正被俄罗斯军队“完全包围”，处境非常糟糕，“我强烈要求普京总统饶他们一命”。

特朗普还表示，美方与俄罗斯总统普京13日进行了“非常良好和富有成效的讨论”，俄乌冲突很有可能走向结束。

美国中东问题特使威特科夫13日访问俄罗斯。俄方表示，普京通过威特科夫向特朗普转达涉乌克兰问题的意见，普京支持特朗普解决乌克兰问题的总体立场，但也指出有一些事项仍需共同解决，“仍有许多工作要做”。乌克兰总统泽连斯基认为，这是俄方的操纵手段，“实际上准备拒绝停火”。

俄罗斯方面13日说，俄军在库尔斯克州的行动进入最后阶段。普京已指示尽快彻底击溃当地乌军。

普京：库尔斯克州乌军投降将性命无忧

据新华社消息，普京14日晚说，在库尔斯克州的乌克兰士兵如果选择投降，俄方将确保其生命安全。

普京与俄罗斯联邦安全会议成员举行视频会议时说，俄方理解特朗普呼吁对这些士兵给予人道主义考虑的立场。为此，俄方想强调，如果他们投降，俄方将依据国际法准则和俄联邦法律保证他们性命无忧和获得体面待遇。乌军高层应当下令在库尔斯克州作战的士兵放下武器。

谈及俄美关系，普京指出，特朗普政府在努力恢复被上届政府破坏殆尽的双边关系，这一过程并不容易。目前，双方已开始在各层面接触，总体情况开始转变。

泽连斯基呼吁美国对俄施压 推动停火

当地时间3月14日，乌克兰总统泽连斯基表示，俄罗斯领导人普京提出了停火的附加条件，这表明他并不想停火。

泽连斯基表示，不能让战争拖延下去，并呼吁美国“采取有力措施提供帮助，向俄罗斯施加压力，采取果断行动阻止这场持续多年的冲突”。

澳矿价格松动、厂家赔钱“硬扛”！碳酸锂市场有新情况

近期，澳矿价格出现松动迹象。据SMM数据，截至3月14日，澳大利亚锂辉石精矿（CIF中国）均价报865美元/吨，环比下调10美元/吨，较2月高点885美元/吨下跌约2.3%。

业内人士认为，澳矿价格出现松动，是矿端供需错配有所改善的表现。创元期货分析师余烁表示，春节后，锂盐厂开工率迅速提升，冶炼厂的矿石需求有所增长。但根据往年锂精矿进口数据来看，春节期间国内锂精矿进口量下降，导致锂精矿端出现供需错配，矿石相对紧缺导致矿价居高不下。随着当前锂盐厂开工企稳，矿石需求增长放缓，叠加3月矿石到港逐渐恢复，矿石紧缺程度缓解，因此价格出现松动。

中信期货研究所商品研究部副总经理沈照明也表示，澳矿价格出现松动，主要原因是当前市场对二季度锂矿供应大幅增加的预期升温，远期矿石价格已提前反映供应宽松预期，导致矿商挺价意愿显著下滑。“近期整体精矿采销未出现大规模紧缺，仅有少部分外购精矿企业出现原料短缺情况，导致精矿报价前期维持高位。”弘则研究分析师张峻瑞解释称，随着3月非洲及澳洲精矿陆续到港，矿石流通规模得到进一步补充，因此矿石挺价惜售情绪将明显消退，价格重心有所下移。

期货日报记者留意到，上一轮澳矿价格下跌始于2024年7月份，跌幅较大。数据显示，2024年7月，受供需失衡和预期悲观影响，澳矿从1140美元/吨跌至800美元/吨，跌超30%，此后价格企稳。不同的是，此轮澳矿价格回落的同时，锂盐厂的供应压力也在持续增加。在此背景下，碳酸锂价格重心是否会进一步下移也成为业内关注重点。

据了解，澳大利亚锂辉石精矿（CIF中国）报价下调10美元/吨，折合碳酸锂生产成本下降约600元/吨。余烁认为，矿石价格松动可能逐渐传导至锂盐端，但目前矿价跌幅有限，碳酸锂下跌，要依赖矿石价格进一步下跌，因此降幅较为有限。沈照明也认为，在当前碳酸锂价格已跌至相对底部区间的背景下，锂精矿价格下行空间相对有限，碳酸锂价格下跌空间或也较为有限。若后续澳矿价格继续回落，可能通过成本端拖累碳酸锂价格重心下移，但仍需警惕进一步的供应收缩。若矿端价格进一步回落，倒逼澳矿企业进一步减停产，或对碳酸锂价格再度带来预期支撑。

从基本面来看，进入3月中旬，锂电产业链上下游生产逐渐稳定，供需格局相对确定，基本面仍然偏弱，短期供过于求趋势难改。数据显示，截至3月14日当周，碳酸锂周度产量为18400吨，环比减少234吨。预计3月国内锂盐到港维持高位，整体供应趋于宽松。需求端，尽管正极材料企业排产环比改善，但实际补库意愿有限，且终端新能源汽车市场增长动能尚未完全传导至上游。“目前自有矿企业凭借低成本维持稳定生产，在供过于求的预期下，下游大幅度补库动力不足。”余烁说。

在供强需弱的市场格局下，碳酸锂库存也持续累积。数据显示，截至3月14日当周，碳酸锂周度库存为123635吨，环比增加4198吨，当周累库幅度上升，也是自春节后连续第6周呈现累库态势，累库接近1.6万吨。

业内人士认为，短期来看，碳酸锂市场的核心矛盾仍是供给增速显著快于需求增速，市场供过于求。张峻瑞认为，3月供应持续增长，锂盐厂商长协生产平稳，仅有部分产线短暂检修。同时，海外综合锂盐出口量环比无明显下降。整体国内锂盐供应规模仍将增长，供需增速差传导至库存端后，大概率对锂价形成向下驱动。

“很多厂家仍未停产，说明价格还没跌到位，但很多厂家也是在硬扛。”江西某贸易商告诉记者，在当前震荡行情下，他们几乎没啥业务，很多厂家也可能是在“赔钱赚吆喝”。这种非理性开工的原因可能是需要维系客户、当地政府有开工要求或者想给市场营造供应仍会持续增长的预期。但从厂家自身实际需求来看，并没有真实的开工需求，可能短期会拉低价格，但“繁荣”景象应该不会维持太久。

从期货盘面走势来看，当前碳酸锂期货价格维持区间震荡态势。期货日报记者留意到，2025年以来，碳酸锂期货价格一直维持在75000元/吨附近。3月14日，碳酸锂期货主力合约收盘报75540元/吨，较1月2日的77800元/吨下跌2.58%。

“近期期现基差走强、工电价差收缩，低价现货供应有限。同时，本月以来仓单加速去库，下游和贸易商承接能力显现。”五矿期货曾宇轲认为，尽管目前高成本锂盐大厂复产兑现，锂价连续下行，盐厂前期高价位套保规模有限，冶炼端成本倒挂压力仍存，但短期来看，当前价格可能已接近产业底部，若后续碳酸锂产量高位增长动力不足，供求失衡有望缓解。

余烁则认为，当前矿价仍在维持高位，若不考虑套保行为，静态估算外购矿石代加工连续亏损，且倒挂幅度逐渐扩大。同时，3月初澳洲锂矿发运量增加，预计3月中下旬供应偏紧态势将缓解，矿价下跌可能进一步打开碳酸锂下方空间。此外，3月供过于求态势仍未有效缓解，在累库趋势延续的情况下，碳酸锂价格难有较大幅度的反弹。因此，预计碳酸锂价格震荡偏弱运行。

沈照明也认为，从基本面看，碳酸锂市场预计仍将处于弱平衡状态，碳酸锂价格或维持弱稳基调，以区间震荡为主，若未来库存去化加速或需求超预期回升，价格或迎来阶段性修复，但中期内难现趋势性上涨。

责任编辑：孙亚宁 主管：李靖琴