2月14日晚间，证监会网站一次性披露3张罚单，西南证券、民生证券、中泰证券等3家券商被罚，均涉及债券类业务。其中，西南证券、民生证券被采取责令改正的行政监管措施，中泰证券则被采取出具警示函措施。

一日三家券商被罚

公告显示，证监会对西南证券采取责令改正的行政监管措施。经查，西南证券存在三项违规行为：一是个别公司债券项目合规内控把关不严，存在差错及立项不规范问题。二是个别公司债券项目受托管理勤勉尽责不够，未持续督导发行人履行信息披露义务、持续监督发行人募集资金使用。三是个别公司债券及资产证券化项目尽职调查不充分。

同日，民生证券也被证监会责令改正。

经查，民生证券存在三项违规行为：一是债券类业务内部控制不完善，个别项目质控内核意见跟踪落实不到位；二是承销尽调不规范，部分项目未对可能影响发行人偿债能力的事项进行充分关注和核查；三是受托管理履职尽责不到位，个别项目未对存续期影响发行人偿债能力事项进行及时关注并督促信息披露。

中泰证券则因债券项目尽职调查不规范等违规事项，被证监会采取出具警示函措施。

经查，中泰证券存在四项违规行为：一是尽职调查不规范，部分债券项目未对可能影响发行人偿债能力的财务会计信息等进行充分核查和分析；二是发行承销不规范，部分债券项目未充分核查关联方认购情况，个别债券项目未对簿记现场进行严格管理，个别债券项目发行过程中存在违反公平竞争的行为；三是受托管理履职不到位，部分债券项目未能有效督促发行人及时履行信息披露义务；四是在银行间债券市场部分项目中，未能严格规范工作人员执业行为，督促工作人员勤勉尽责。

债券业务罚单数量呈上升趋势

券商中国记者注意到，近年来，监管持续压实看门人责任，投行业务也成为券商所有业务条线中罚单频率最高的领域。从严监管信号不断加强。

值得一提的是，相比向来被监管视为标靶的股权承销业务而言，债券承销业务的罚单频次也呈上升趋势。根据券商中国记者统计，2024年以来有近20家券商因债券承销违规收到罚单，包括华泰证券、中国银河证券、中信建投、申万宏源、招商证券、申港证券、瑞信证券、五矿证券等。

从罚单事由来看，常见违规行为包括尽调不到位、质控或内核工作不充分、募资使用不符合实际情况等，此外，非市场化发行以及未能核查出发行人偿债风险也成为不少券商领罚的共性原因。

例如，在2024年罚单中，中国银河证券被指在部分项目中未勤勉尽责，个别项目债券发行结果公告未披露银河证券认购债券情况；华西证券被指个别债券发行中，债券承销业务部门请自营部门协同开展债券认购，明确指定认购标的、金额。内控机制上，华西证券、中原证券、中天国富证券均被监管点名。中原证券、申港证券、申万宏源则曾因未核查出发行人偿债风险问题而被罚。

责编：战术恒

校对：李凌锋