券商中国
周乐
2024-07-27 07:39
12月行情已开启。
据南财金融终端数据显示，12月1日，三大指数多数收涨。截至收盘，沪指涨0.07%，深成指跌0.07%，创业板指涨0.19%。
（数据来源：南财金融终端）
南财金融终端数据显示，11月三大指数多数下跌，沪指涨0.36%，深成指跌1.39%，创业板指跌2.32%。
行业方面，申万31个一级行业中有19个行业实现了上涨，涨幅排在前三的分别是：煤炭(7.06%)、传媒（6.00%)、社会服务(5.62%)；在12个下跌行业中，建筑材料跌幅最大，为4.45%。
（数据来源：Wind金融终端；制图：南财研选）
如此，12月接下来还会演绎怎样的行情?机构看好的“金股”有哪些?又给出了哪些配置建议?接下来，我们一起来看看。
据不完全统计，目前已有30余家券商发布了2023年12月投资组合和最新市场观点。
纵观这些报告，在11月市场多数下跌的背景下，多数机构认为12月的年末收官，有望迎来春季躁动：
光大证券认为，除了季节性规律之外，当前政策仍较为积极，各类稳增长政策在频频出台，随着政策效力的逐渐显现，未来经济数据也有望逐渐向好。此外，美联储加息周期或许已经结束，海外流动性未来也有望持续改善。多方面利好因素共同作用下，或将助力A股市场稳步回升，岁末年初的投资机会值得投资者关注。
兴业证券认为，外资流出压力缓解的同时，近期国内各项政策宽松措施继续加速落地、加码。此外，近期我们也观察到国内资金面迎来改善，对市场形成正反馈。因此，我们倾向于认为，随着外部环境改善、汇率压力缓解、外资逐步回暖，以及国内政策持续发力、资金面改善带动正反馈等利好不断释放，岁末年初市场仍有进一步向上修复的空间与动能。
首创证券认为，年末收官行情，市场有望重拾升势。指数维度来看，11月结构性上涨之后，震荡整理的局面可能还会持续一段时间，但随着步入年末政策密集窗口期，对市场有利的因素或将更多呈现，当前位置处在震荡区间下沿，操作上建议积极应对。
华鑫证券指出，随着美国经济和物价同步放缓，海外市场预期经济软着陆和明年上半年降息，外部流动性压力延续缓和。国内经济数据虽有分化反复，但近期地产利好频出，12月两大重磅会议有政策预期，资金面也有改善空间。外看FOMC利率指引，内看政策预期和产业催化，春季躁动可期。
部分机构观点如下：
在统计的30余家券商金股中，被“点名次数”达到5次的有两只：贵州茅台、中国神华；恺英网络、恒瑞医药、长安汽车、山西汾酒、卫星化学则被推荐了3次。
部分推荐情况如下：
1） 飞天茅台于11月1日提高出厂价20%，支撑明年业绩持续增长。
2） 高端酒需求相对坚挺，年底消费旺季有望催化白酒行情。
3） 产品结构持续升级，非标茅台放量带动吨价提升。
1）公司积极拥抱市场打造新增长驱动极，将飞天茅台的品牌、渠道能力延展至非标及系列酒产品，生肖、精品、1935等大单品开始贡献重要收入增量。
2）考虑提价贡献，预计2024年茅台全系产品量价策略更加游刃有余。
1）全球能源巨头，六大业务板块覆盖全产业链。
2）资源禀赋极佳，有望充分受益长协价格提升。
3）转型新能源运营前景可期。
1）未来随着经济恢复，煤炭需求有望逐渐增长，煤炭价格中枢有望维持在较高水平。
2）公司单季度盈利环比增速由负转正至2.2%。
3）对标可比煤炭及电力公司，公司分红水平相对较高。
1）传奇、奇迹基本盘稳固。
2）其他品类积极拓展中增添新动能。
3）VR和AI方面公司均有储备，比如VR游戏和VR硬件的对外投资。
1）股权结构改善。
2）公司运营传奇、奇迹品类的游戏表现稳定，新游戏陆续上线。
3）公司在人工智能以及VR领域布局值得关注，其中动作竞技类VR游戏预计年内上线。
1）经过两年调整后，PD-1占比降低、集采影响减弱，业绩拐点已现。
2）“创新”和“国际化”两大战略顺利推进，创新持续兑现。
3）ADC平台实现突破，SHR-A1811的验证将提升平台其余产品的临床价值。
1）与华为合作的公司未来业务增长潜力大，公司作为其股东方有望充分受益该公司未来业务发展带来的估值红利。
2）主航道上新能源变革快，深蓝+启源有望复制过去比亚迪王朝+海洋的成功模式。
3）阿维塔设计前卫，智能化拥抱华为，2024年向上弹性大。
1）山西汾酒香型优势明显，市场竞争格局良好，渗透率正在逐步提升。
2）公司目前核心产品动销和库存良性，人事相关调整已经顺利过渡，2024年业绩表现值得期待。
1）清香型龙头，具品牌和差异化竞争优势，市场动销好于竞品。
2）2023年预计汾酒收入超300亿，市场扩张以面带全，有望享受深度全国化红利。
3）公司更重视长三角、珠三角布局，南方区域市场仍有精细化空间。
