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酒类股12日盘中再度下挫，截至发稿，山西汾酒跌逾6%，百润股份、水井坊、舍得酒业、酒鬼酒等跌幅超4%，青岛啤酒跌逾3%。
上周，酒类股走势疲弱，青岛啤酒、舍得酒业累积跌幅超10%，重庆啤酒、顺鑫农业、百润股份等跌幅超7%，洋河股份、伊力特跌逾6%。
有分析认为，近期白酒板块调整明显，主要系：1）高端业绩表现相对平淡。2）次高端业绩降速。3）板块估值中枢及预期处于较高水平。4）担心经济对白酒需求的影响。
国金证券认为，1）二季度系白酒淡季，公司重视渠道库存和价格，合理控制发货预期，控制库存，三季度中秋旺季才更应该关注动销。2）对比19年，次高端（汾酒、酒鬼等公司）复合增长并不低；且企业基本面势能向好，下半年基数导致的业绩降速不应过度担心，未来2-3年量价齐升的逻辑依旧强劲。3）参考历史中枢，当前部分龙头公司估值已经逐步进入性价比区间，且下半年估值切换，建议关注估值调整中的布局机会。4）目前没有看到影响行业周期持续的因素，首先，高端（茅台）批价持续提升，体现高端需求的强劲；其次，企业端行稳致远，渠道良性，即使需求有波动也有望积极应对；最后，下半年中秋旺季将临，渠道信心积极，有望催化业绩。
国海证券认为随着水井坊、舍得酒业、酒鬼酒和山西汾酒半年报的公布，8月前后整体白酒板块或进入调整期。当前高端酒茅五泸对应2022年PE分别为40X、37X、34X，估值极具性价比，重视高端酒投资机会。对白酒板块维持“推荐”评级，首推五粮液、山西汾酒、舍得酒业、水井坊、酒鬼酒，次推贵州茅台、泸州老窖，关注洋河股份、今世缘、有望上市的郎酒股份和国台酒业。
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