2000亿元股票投资空间有望被释放，从过往调研路径中或许可以捕捉到保险资金未来布局的动向。

据东方财富Choice数据显示，7月以来险资机构调研热情较高，行业方面，险资机构对机械设备、医药生物、电子、基础化工等行业关注度高；个股方面，许继电气、安井食品、中兴通讯、恒辉安防、京东方A等上市公司被调研次数较多。

有险资机构认为，当前正处于A股政策友好期，尤其是降低融资保证金比例、放松保险公司资本约束等政策出台，进一步释放了资金入市的空间，有望成为A股市场长牛的“助推器”。

机械设备、医药生物等行业受关注

国家金融监督管理总局近期发布《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》（下称《通知》），自发布之日起实施。《通知》有力释放了险资投资空间，并要求保险公司加强投资收益长期考核。

据行业机构测算，《通知》实施后，在最低资本不变情况下，股票投资空间或将释放2000亿元（假设保险资金2.1万亿元股票资产中沪深300占50%，科创板占5%，释放资本全部增配沪深300权重股），将激发保险公司权益类投资特别是高股息股票配置的意愿。

2000亿元资金将投向哪些领域？从险资机构的调研动向或可窥见。东方财富Choice数据显示，截至9月18日，7月以来的两个多月里，手握巨资的险资机构频频参与调研，140多家机构共参与调研600多家上市公司，总计调研次数超3000次。

在调研的行业中，机械设备、医药生物、电子、基础化工等行业被调研次数较多，均被调研200次以上。其中，机械设备、医药生物分别被调研339次和330次。

从调研个股来看，许继电气、安井食品、中兴通讯、恒辉安防、京东方A等上市公司被调研次数较多，均被调研40次以上。但是从参与调研的险资机构数量来看，广联达、华东医药、安井食品、杰瑞股份等上市公司均被10家以上的险资机构关注。

当前正处于A股政策友好期

围绕活跃资本市场、提振投资者信心，近期资本市场相关政策密集出台，尤其是降低融资保证金比例、放松保险公司资本约束等政策，进一步释放了资金入市的空间，有望成为A股市场长牛的“助推器”。

“当前正处于A股政策友好期，短期市场有望在密集政策催化下企稳反弹，后续如果进一步出现基本面的积极改善信号，则市场在中期维度也会进入趋势性恢复的过程。”上海一家大型保险资管机构权益投资负责人告诉记者，考虑到稳增长交易仍在持续演绎的过程中，不应忽视政策的累计效应，无论是已经落地的降准、地产和活跃资本市场政策，还是即将落地的大规模化债、城中村改造，对于缓解市场矛盾均有实质性帮助。

《通知》提出，对于保险公司投资沪深300指数成分股，风险因子从0.35调整为0.3；投资科创板上市普通股票，风险因子从0.45调整为0.4。调低风险因子，有利于降低保险公司投资这几类权益资产的资本占用，释放出更多权益类资产配置空间。

中信建投发布研究报告认为，保险资金体量大、追求稳健收益的特性使得其与大盘蓝筹股更为适配，而沪深300指数成分股大多为我国大盘蓝筹股的典型代表，是保险公司的理想配置目标。此外，支持科技创新是保险资金服务实体经济的重要体现，而科创板股票大多具备鲜明的“硬科技”特征，并且保险资金的长期资金属性与科技企业的资金需求更为契合。