这类基金成5月新发主力!整体规模最大已缩水四成,产品跟进创新需谨慎
来源:证券时报网作者:券商中国 陈书玉2023-06-04 19:25

在5月的基金发行市场中,同业存单指数基金成为主力,两只发行规模最大的基金分别为红土创新中证同业存单AAA指数7天持有基金和国投瑞银中证同业存单AAA指数7天持有期基金,合计发行份额达118.38亿元,占5月新发基金份额的三成。

随着这两只基金的成立,市场上同业存单指数基金数量已扩容至54只。从2021年12月底首批6只产品开售起至今,一年半左右的时间,该类产品迎来快速发展。但值得注意的是,目前该类产品总规模不增反降,已从2022年二季度末的历史高峰1990.58亿元滑落至1158.37亿元,降幅超四成。对于该类产品后续持续布局的必要性,引发市场讨论。

这类基金成5月发行主力军

在刚刚过去的5月,基金发行较以往明显降温,而值得注意的是,同业存单指数基金成为发行主力军。Wind数据显示,以认购起始日口径统计,5月新成立基金43只,发行总份额为392.53亿份,其中发行份额最大的红土创新中证同业存单AAA指数7天持有基金发行份额为69.18亿份,发行份额第二大的国投瑞银中证同业存单AAA指数7天持有期基金发行份额为49.2亿份,两者合计发行份额占5月新发基金份额的三成。

且上述两只基金均提前结束募集。具体来看,5月26日,红土创新基金公告称,红土创新中证同业存单AAA 指数7 天持有期基金5月25日起面向全社会公开募集,原定认购截止日为6月7日。为充分保护投资者的利益,基金募集截止时间提前至5月25日,5月26日起不再接受投资者对基金的认购申请。

同日,国投瑞银基金公告称,国投瑞银中证同业存单AAA指数7天持有期基金5月22日开始募集,原定募集截止日期为6月2日。基金已达到基金合同生效的备案条件,决定提前结束基金的募集,自5月26日(含当日)起基金不再接受投资者认购申请,即基金最后一个募集日为5月25日。

对此,上海一家基金公司渠道部人士表示,受市场持续震荡影响,权益类基金近期发行受冷,机构投资者和个人投资者当前更关注稳健性的产品,这也是近期同业存单指数基金以及固收类产品成为发行主流的原因。

整体规模较最高点缩水超四成

虽然同业存单指数基金成为5月发行一抹亮色,但与此同时,这类产品整体似乎正经历发行以来的“阵痛期”。

2021年12月,公募行业推出第一批同业存单指数基金。彼时,南方、富国、鹏华、中航、华富、惠升6家公募旗下同业存单AAA指数基金作为首批获批产品同步开售,年末合计规模为152.39亿元。

据悉,第一批同业存单指数基金跟踪的标的是中证同业存单AAA指数,封闭期为7天。往后,绝大多数同业存单基金都是采用被动指数基金以及7天封闭期的运作形式。

2022年第二季度,同业存单指数基金迎来爆发,两个月的时间市场上先后有23只产品成立,合计规模达1593.23亿元,其中有6只产品发行规模突破百亿元。截至2022年二季度末,同业存单指数基金产品总规模达到历史高峰1990.58亿元。

到了2023年一季度末,同业存单指数基金数量已扩容至52只,不过总规模不增反降,滑落至1158.37亿元,较2022年二季度末高峰期下降超四成。Wind数据显示,截至2023年一季度末,规模不足10亿元的产品有18只,百亿级产品更是在此前一个季度就全部消失,规模缩水最严重的产品,去年三季度末时规模接近百亿,现仅余20余亿,半年时间规模缩水超75%。

对于整体规模的滑落,有分析人士称,大部分同业存单指数基金成立于2022年二季度前,整体都经历了2022年下半年的债市波动,一方面收益率出现波动,另一方面投资者的热情也有所降低。

中小基金公司跟进创新产品需谨慎

一面是同类产品的持续跟进发行,一面是整体规模的持续缩水,同业存单指数基金似乎正在从曾经的创新产品代表,沦为又一缺乏亮点的同质化产品。

目前市场上有3只同业存单指数基金规模不足1亿元,从新发基金沦为迷你基金时间不足半年。对于中小基金公司而言,持续跟进发行是否真的有必要呢?

“同业存单基金最开始获批的都是一些大型基金公司,但其实一同上报的公司也很多,后面陆续获批也就相继发行了。”华南地区一家公募人士表示,很多中小公司原本是想凭借这一产品扩充一下规模,不过市场上同类产品越来越多,也很难做出差异化,尤其对于后发的产品想要被关注到都比较难。

该公募人士进而表示,对于中小基金公司而言,渠道、品牌能力相对较弱,很容易被市场忽视,很多产品不仅没有起到增加规模的作用,还需要公司后期继续投入精力“保产品”。

“对于中小基金公司而言,盲目追发创新产品期待扩充规模可能并不是明智之举。”上海一家大型基金公司的营销人士认为,发行一只新基金需要耗费较多资源,对于大公司而言,产品布局较广,即便一些产品没有取得好的效果,成本也可以摊平,对于整体影响不大;但对于小公司而言,还是要找到适合公司的产品去布局,做精做强。此外,基金公司发行产品还是要更多从投资者需求方面考虑,做好投资服务。

责编:桂衍民

校对:杨立林

责任编辑: 王焕城
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