机构指出，三季度计算机行业收入增长已环比加速，行业信创、智能汽车、卫星遥感应用等领域公司业绩增长亮眼，目前板块估值仍处于相对低位，配置价值凸显。展望未来，在内部政策催化和外部环境刺激下，“大信创”浪潮将至，测算信创产业潜在空间为数千亿元，蓝海市场可期。

核心逻辑

1、2022年6月复工复产以来，计算机行业招投标正逐渐改善，递延项目也在加紧推进，基本面逐渐向好。三季度计算机行业收入增长已环比加速，行业信创、智能汽车、卫星遥感应用等领域公司业绩增长亮眼，目前板块估值仍处于相对低位，配置价值凸显。展望未来，在内部政策催化和外部环境刺激下，“大信创”浪潮将至，我们测算信创产业潜在空间为数千亿元，蓝海市场可期。目前，国产化软硬件发展提速，生态持续完善，信创产业有望迎来发展良机。

2、信创的未来是“具有国际竞争力的数字产业体系”，市场空间广阔。参照我国相关产业的发展历程，结合我国信创试点、推广的过程，信创的未来是打造具有国际竞争力的数字产业体系，参与国际竞争。经过前期试点，目前正处于从可用向好用发展的关键阶段，具备向多行业推广的条件；未来将覆盖全部国内市场，通过产品好用、高性价比进入个人及商业客户市场；随着我国数字产业的发展，未来将参与国际竞争，成为全球信息产业中的“中国力量”。

3、2022Q3基金对计算机行业的持仓比例为2.69%，环比提升0.28个百分点。业绩方面，2022Q3计算机板块收入同比增长1.9%，增速环比Q2提升，板块整体现金流改善；行业信创、智能汽车、卫星遥感应用等领域公司业绩增长亮眼，其中信创板块三季度明显加速。三季度计算机行业收入增长已环比加速，现金流显著改善，计算机大部分细分赛道仍处于渗透率提升、景气度向上的大趋势中，基本面无需过分悲观，目前板块估值仍处于相对低位，配置价值凸显。

4、广义信创是主线，产业数字化、数字产业化蕴含结构性机会。从产业发展逻辑的角度，我们将计算机行业划分为广义信创（对于市场现有的成熟技术或产品进行国产化替代）、数字产业化（利用当前格局未定、渗透率较低的先进产业或技术实现盈利）、产业数字化（将IT技术视为工具为其他产业赋能，提升其他行业的运行效率）三大板块，在外部环境复杂、经济形势承压的当前背景下，政策周期和下游支出周期仍将继续作为计算机板块的主要驱动因素，技术周期方面重点取决于在政策与需求催化下的新技术渗透率提升。

利好个股

东兴证券推荐金山办公、东方通、普联软件、中科创达、德赛西威、概伦电子、中国长城、奇安信等公司，同时认为海光信息、龙芯中科、华大九天、中国软件、海量数据、太极股份、经纬恒润、恒生电子、顶点软件、宇信科技、长亮科技、信安世纪、宝通科技、国光电器、奥飞娱乐等公司也将高度受益于行业发展。

东吴证券认为，近期信创板块高歌猛进，行情可持续，而且是大级别行情的开始。预期年底有政策持续推出和大规模的行业信创招标，现在就是布局时点。2023年信创产业有放巨量预期，党政、行业、国央企形成放量共振。标的选择上，华为鲲鹏是未来；垄断细分赛道的白马龙头，想象空间巨大。关注鲲鹏系核心：神州数码、中国软件、海量数据；关注信创龙头白马：金山办公、纳思达、用友网络。

本文内容精选自以下研报：

东兴证券《计算机行业2023年度投资策略：信创筑基，把握数字化机遇》

开源证券《计算机行业投资策略：信创扛旗，迎接春天》

华西证券《计算机行业周观点：信创为引，数字产业替代即将加速》

东吴证券《计算机行业点评报告：信创的空间有多大？》