4月28日，国内轻商制冷热管理解决方案供应商同星科技（股票代码：301252）披露2025年年度报告和2026年一季度报告。2025年，公司营业收入12.86亿元，同比增长13.45%；因受到主要原材料铜、铝价格上涨及人工成本提升，以及加大战略性资本投入与市场拓展，公司归母净利润1.09亿元，同比下降14.37%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.2元（含税）。2026年一季度，公司营收3.44亿元，同比增长16.29%，归母净利润2206万元，同比下降38.55%。

尽管利润承压，但公司主营业务收入保持稳健增长，公司正在从传统制冷零部件制造商向新兴科技领域解决方案提供商的战略转型。近两年，公司在巩固轻商制冷和汽车热管理主业的同时，将数据中心液冷和具身智能机器人相关业务作为新的战略增长点，并已取得实质性进展。

基盘业务稳固，海外市场进展明显

作为公司的立业之本，轻商制冷板块覆盖冷链物流、商用设备、家电等领域。2025年，公司制冷零部件及产品收入10.23亿元，占营收79.57%，同比增长13.42%。公司拥有超过2000种换热器产品，年产能超1200万个，技术底蕴深厚。报告期内，公司完成了9项省级新产品鉴定，并参与制订4项团体标准。

在“双碳”目标驱动下，热泵相关产品成为该板块的最大亮点。公司表示，其热泵产品全年销售收入同比增长较快，已成为新的增长引擎。具体产品方面，热泵干衣机一体化换热芯体、采用新型环保制冷剂R290的高效换热器、CO2波浪型高效换热器等创新产品均已开发完成，其中R290产品已实现批量生产。此外，在铜价高企的背景下，公司凭借在全铝换热器方面的技术和生产优势，能够有效控制成本，提升产品竞争力。

2025年，公司汽车空调系统零部件收入2.11亿元，同比增长8.97%，占比稳步提升。在新能源汽车热管理领域，公司通过与国内主流车企的深度绑定实现了业务增长。其已与长安汽车、奇瑞汽车、江淮汽车等头部车企建立深度合作，成为核心供应商。公司的业务模式正从提供单一零部件，向提供子系统乃至组件延伸。据悉，其在新一代板式换热器、铝制自适应悬挂高压油冷器及R290冷媒系统模块等关键技术上已取得突破，有望持续提升单车价值量和市场份额。

此外，公司全球化与产能协同加速布局。在日本、新加坡、泰国等地布局海外生产基地，形成覆盖东南亚及欧美市场的属地化供应网络，支撑轻商制冷、冷链物流、新能源汽车等多领域客户全球化需求。2025年，公司海外收入1057.41万元，同比增长15.83%。

向数据中心液冷及机器人延伸 构建新增长曲线

2025年，公司研发费用4583万元，同比增32.4%，占营收3.56%，完成9项省级新产品鉴定，2项达国际先进，7项达国内领先；突破折弯式微通道换热器、R290冷媒模块、储能液冷模块等核心技术。公司不仅在内部加大对数据中心液冷恒温控制系统、机器人散热模组的研发投入，还通过外延投资和产业基金等方式，加速在机器人精密结构件和热管理领域的布局，构建“核心部件+系统解决方案”的双轮驱动模式。

锚定AI算力需求，布局数据中心液冷赛道，这是公司正在为热管理业务勾画的新赛道。随着全球AI大模型训练与推理需求爆发，数据中心单机柜功率密度急剧攀升，传统的风冷散热已逼近极限，液冷技术从“可选”变为“必选”。公司正积极研发数据中心液冷恒温控制系统，旨在解决高密度算力场景下的散热难题。其目标是构建 “核心部件+系统解决方案”的双轮驱动模式，以期在快速膨胀的绿色智算中心市场中占据一席之地。

凭借在精密温控和微通道换热领域的技术积累，公司正将业务边界拓展至具身智能机器人这一前沿领域。公司不仅为机器人关节、芯片等高发热部位提供定制化散热方案，还通过并购无锡同为精密机械等方式，寻求提升精密结构件的加工能力，并与自身热管理技术形成协同，为机器人业务提供“散热系统+核心结构件”的整体解决方案能力意图提供“散热+结构”的全方案解决能力。

2025年，公司已与国内头部机器人客户展开深度合作，进行产品研发、试制与送样。2026年2月公司宣布参与设立共青城慕智合创创业投资合伙企业（有限合伙），该基金专注于人工智能和具身智能领域的投资。此举不仅是财务投资，更是公司向机器人产业链延伸的战略布局。通过与国内机器人头部企业等产业方共同成为LP，公司能够深度链接产业资源，为其在机器人热管理和精密结构件领域的业务拓展打开新的空间。（CIS）