4月21日晚间，中孚实业（600595.SH）发布2025年年度报告、2026年一季度报告以及两份战略性投资布局的公告。根据年报，公司2025年实现营业收入230.68亿元，同比增长1.35%；归母净利润16.17亿元，同比增长129.83%；扣非净利润16.00亿元，同比增长169.82%，业绩创历史新高。

公司2025年业绩高增核心驱动来自电解铝业务盈利大幅改善。年内，公司完成中孚铝业24%股权收购，持股比例升至100%，电解铝权益产能提升至75万吨/年。公司持续开展降本增盈各项工作，叠加成本下降及销售价格上涨市场影响，利润同比实现增长。同时，铝精深加工业务产销稳定，实现销量61.92万吨，其中出口销量39.39万吨。在产品稳定出口的背景下，公司4月21日晚还宣布拟在香港设立全资子公司，全球化布局进一步完善。

年报显示，公司已构建“高效协同煤电铝+绿色水电铝+再生铝+铝精深加工”产业链布局，实现了从上游资源保障、中游能源支撑，到原铝生产、再生铝循环利用、下游精深加工延伸的完整产业生态。其中，绿色低碳成为公司核心竞争力的重要支撑，绿色能源方面，2025年度分布式光伏新增并网装机22.47MW，累计并网规模达100.25MW；绿色原料方面，铝精深加工产品再生铝添加比例达到62%，产品碳足迹持续优化。

根据公司公告，全资三级子公司拟投资建设年产25万吨再生铝合金项目，将进一步拓展公司铝产业多元化低碳布局，拓展市场空间，增强整体市场竞争优势

在投资者回报方面，公司制定了未来三年股东分红回报规划，2025年度拟每10股派发现金红利1.75元（含税），合计拟派现7.01亿元，占母公司期末可供分配利润的86.34%，与投资者分享经营成果。

当前A股电解铝板块攻守兼备特征，公司红利资产属性明显，被众多券商持续看好。进入2026年，公司业绩弹性持续释放，一季报显示，由于电解铝、铝加工销量增加，带动一季度营业收入同比增长32.23%，达到66.40亿元；电解铝盈利增加，带动公司归母净利润同比增长256.61%，达到8.21亿元。同时，公司因地缘局势变化进一步价值重估。

银河证券研报认为，中东国家铝厂因能源设施遭受攻击及霍尔木兹海峡封锁影响持续减产，全球2026年电解铝供需缺口或将进一步扩大，且能源价格中枢上行助力电解铝价格上涨。电解铝行业直接受益于本次中东冲突的升级，铝产业链一体化企业利润将更具弹性，建议关注中孚实业等标的。