国科军工(688543)3月30日晚间发布2025年年度报告，报告期内公司实现营业收入14.10亿元，同比增长17.09%；归属于上市公司股东的净利润2.47亿元，同比增长24.09%；扣非净利润2.26亿元，同比增长24.42%；经营活动产生的现金流量净额达到4.62亿元，同比由负转正的同时，实现强劲增长，为净利润的1.87倍，展现了公司良好的发展韧性和成长性。

现金流量表显示，国科军工2025年经营相关回款约16.21亿元，超过公司营业收入的14.10亿元，体现出公司在资金回笼、订单履约、客户信任等方面的持续优势。充沛的现金流量使得国科军工具备提高分红比例、加大投资者回报的条件。据国科军工公布的2025年利润分配预案，拟向全体股东每10股派发现金红利9元，以此计算合计派发现金红利约1.88亿元，并以资本公积金向全体股东每10股转增2股，合计转增4176.84万股。

2025年，国科军工持续聚焦主业，在导弹（火箭）固体发动机动力与控制产品领域，通过技术与产品持续迭代，配套层级稳步提升，从核心部件配套向发动机总成迈进，并在军贸业务方向实现突破性增长，全年实现外销收入3.02亿元，成为公司业绩增长的新引擎。全资子公司航天经纬表现尤为抢眼，作为国内少数从事导弹（火箭）固体发动机动力模块产品科研生产的企业之一，航天经纬在高性能材料技术与安全高效制备领域掌握的多项核心技术，构筑了难以复制的技术护城河。2025年，航天经纬与某军工单位签署的4.66亿元某军贸产品装药合同，一举打破国科军工近年来单项合同金额历史记录，为公司国际化发展注入新动能。2025年全年，航天经纬实现营业收入4.55亿元，实现净利润1.31亿元。

弹药装备领域是国科军工传统优势业务板块，公司在多弹种总体设计、精度控制、毁伤效果等核心环节积累了大量核心技术，其中小口径防空反导弹药技术处于国内先进水平，并在军方“科研择优竞标”中持续胜出，同时向智能化、信息化弹药深度布局，抢占未来装备制高点。2025年公司该业务板块保持了稳定增长，并在市场竞争中保持优势地位。

报告期内，国科军工始终秉持创新驱动发展战略，将技术研发视为核心驱动力，持续加大研发投入，研发费用达到1.18亿元，同比增长29.93%，占营业收入比例提升至8.40%。当前，国科军工在导弹（火箭）固体发动机动力模块及弹药装备两大核心军品市场稳居国内重要供应商行列，并通过军贸业务及智能化装备领域的深化布局，实现行业地位的进一步巩固与提升。

2026年是“十五五”规划的开局之年，国科军工方面表示，坚持以国内市场为基本盘，持续巩固和扩大现有批产及型号项目的存量优势。同时在国际市场推动由“军贸培育”向“培育与成果转化并重”转变，力争在重点产品和关键技术输出取得实质性突破。（厉平）