3月27日，国民男装品牌海澜之家(600398)发布了2025年财报。报告显示，公司实现营业收入216.26亿元，同比增长3.19%，归母净利润21.66亿元，同比增长0.34%；经营活动产生的现金流净额为44.82亿元，同比增长93.46%；海澜之家基本每股收益为0.45元，并拟向全体股东每10股派发现金股利人民币4.10元（含税）。值得一提的是，根据弗若斯特沙利文数据，按收入计，海澜之家凭借产品力提升和渠道优质管理，自2014年起连续11年在亚洲男装市场排名第一。

海澜之家旗下包括主品牌海澜之家、职场女性服饰品牌OVV、简潮时尚男装品牌黑鲸、高端婴童生活方式品牌英氏（YeeHoO）、竞技运动品牌HEAD（海德）、升级海澜团购定制业务，并与阿迪达斯和京东奥莱达成战略合作。凭借母公司强大的管理和品牌运营能力，持续打造各细分领域龙头品牌。

财报显示，2025年主品牌海澜之家多层次发力，取得快速发展，全年实现主营业务收入149.03亿元，海澜团购实现营收27.11亿元，同比增长21.94%，其他品牌实现营收34.47亿元，同比增长29.18%，集团化发展战略成效显现。

海通证券分析师盛开表示，公司作为国内男装龙头，主品牌国货底蕴深厚，未来有望凭借产品创新、渠道优化、出海探索等巩固优势；此外公司联合Adidas、京东等巨头，充分发挥自身稀缺的渠道开拓、运营、管理能力，以Adidas FCC、城市奥莱等形式深度布局性价比消费。

公司采取全渠道策略，将广泛的线下业务与不断增长的线上业务相结合，提升销售表现及品牌影响力。

海澜之家精研门店战略布局，聚焦门店结构优化。在保持门店总数基本盘不变的情况下，以“精布局、高品质、强体验”为指引，加速进军地标性商业综合体，入驻核心商圈，大力拓展购物商场店，聚焦店效提升。财报显示，海澜之家直营门店的毛利率已达62.61%。同时，新的门店选址、新的门店形象以及海澜之家长期以来优质的服务，帮助海澜之家扩大线下渠道在年轻圈层的销量。财报显示，海澜之家集团共计门店7330家，其中海澜之家直营门店净增161家至1629家。

公司的线上渠道是线下网络的重要补充，能够接触到更广泛的客户基础，尤其是年轻的数字原生消费者。通过精心策划的产品组合、一致的品牌展示及数据驱动的运营，公司的线上渠道可提升品牌知名度、周转率及提供有价值的消费者见解，从而为产品设计及营销策略提供参考。财报显示，公司线上渠道营收44.35亿元。

此外，海澜之家根据“扎根东南亚、辐射亚太、着眼全球”的海外发展战略，持续加码品牌出海战略，秉持“在当地，为当地”的态度深耕海外市场，如今已覆盖马来西亚、新加坡、泰国、越南、老挝、菲律宾、马尔代夫、肯尼亚、柬埔寨、印度尼西亚、澳大利亚、阿联酋等12个国家，加快品牌国际化，进一步扩大了公司品牌在国际市场的影响力和占有率。报告显示，海澜之家海外市场实现营收4.53亿元，实现增长27.70%，门店数量达147家。

海通证券分析师盛开表示，海澜之家掘金海外市场迈出坚实步伐。目前海外业务扩张主要聚焦于东南亚地区，步伐稳健。在线上，海澜之家携手国内主流电商平台，积极搭建海外线上销售平台；在线下，公司在各国人气商圈开设装修时尚的专卖店，打造品牌良好形象。