虽然营收和净利润还未重回正增长区间，但刚刚出炉的平安银行2025年年报显示， 部分关键性经营指标正在呈现修复迹象。

一是负债端付息成本大幅压降，为净息差企稳贡献安全垫；二是零售转型渐入深水区，诸多指标触底回升。

平安银行董事会通过的分红预案显示，2025年全年拟每10股派发现金股利5.96元（含税），合计派现115.66亿元，其中中期已派2.36元，末期拟派3.60元，现金分红比例约27.13%，延续稳定的股东回报政策。

付息成本大幅压降为净息差企稳贡献安全垫

截至2025年末，平安银行资产总额5.93万亿元，较上年末扩表2.7%。盈利指标方面，去年平安银行实现营业收入1314.42亿元，同比下降10.4%；实现净利润426.33亿元，同比下降4.2%。对于经营业绩并未回到正增长轨道的情况，该行主要将其归因于市场利率变化和业务结构调整等共同作用。

但这其实已经是平安银行持续推进降本增效后的结果：该行2025年业务及管理费381.96亿元，同比下降5.9%。

负债成本的显著压降，几乎可以称得上是该行在战略转型深水区里最亮眼的经营表现——平安银行去年的付息率同比大幅下降了42个基点。这意味着在存款规模保持平稳的同时，该行通过有效管控负债成本，为息差降幅缩窄乃至企稳贡献了较厚的安全垫。

具体来看，2025年末，该行负债总额5.37万亿元，较上年末增长1.9%；其中吸收存款本金余额3.58万亿元，较上年末增长1.4%。2025年，平安银行计息负债平均付息率1.67%，同比2024年下降了47个基点；吸收存款平均付息率1.65%，同比2024年下降42个基点，活期存款日均余额约1.19万亿元，同比2024年增长5.8%。

对于整体负债成本压降，平安银行称是因为该行加强了低成本存款的吸收，并敏捷调控存款和同业负债的吸收节奏。

如何让息差下行坡度不要那么陡峭，平缓一点、降速慢一点，是各家银行在业绩发布会上一定会被问到的问题。从全行业经营层面看，银行净息差收窄已是既定的、结构性趋势，主要受政策引导让利实体经济、利率市场化深化及经济增速等多重因素作用。

付息成本的优化显然为平安银行贡献了息差安全垫：截至2025年末，平安银行的净息差是1.78%，同比2024年末下降了9个基点，环比去年6月末的1.8%下降了2个基点，同比降幅和环比降幅都缩窄明显。

从全行业表现来看，监管数据显示：截至2025年末，商业银行净息差为1.42%，其中股份行阵营为1.56%。也就是说，同期平安银行1.78%的净息差呈现出相对优势。而这个相对优势也被一些券商分析师认为能让平安银行在银行板块整体复苏时拥有较大弹性。

零售业务四大关键指标正被修复

2025年中期业绩发布之时，平安银行管理层在概述零售改革最新进展时，首次用了“效益优先、兼顾规模”的表述。 平安银行对零售业务阶段性经营策略思考，正借由这八个字向外有效表达。彼时银行零售业务在宏观经济形势、居民收入变化、有效消费需求等多重因素作用下，尚未回暖。包括五家大行、几家零售标杆股份行在内的多家上市行，彼时财报共性是零售业务集体降速，业务收入和净利占比均不同程度下降。

现在零售经营大环境依旧没有显著变化。但经过“高风险高收益”产品让位于“中风险中收益”产品等转型举措，平安银行2025年年报显示，一些能代表零售业务修复的指标，正在凸显。

来看常规零售业务规模指标：截至2025年末，平安银行零售客户数约为1.279亿户，较上年末增长1.9%，管理零售客户资产（AUM）4.24万亿元，较上年末增长1.1%。两项指标只能说“无功无过”，因为零售户数与AUM“双增”的表现，在平安银行和其他同业（国有行、主要股份行）的财报上，这些均属于常规表现。

我们在此进一步剖析一些关键零售业务经营指标呈现的趋势性表现。

首先，很难回避的是，平安银行去年的个人贷款余额是缩量的。截至去年末，平安银行个人贷款余额为1.73万亿，较上年末下降2.3%。值得说明的是，这个表现与去年6月末的时点表现是一致的，说明平安银行去年下半年的零售贷款下降趋势已经止住，没有再进一步萎缩。同时，该行去年末抵押类贷款占个人贷款的比例高达62.9%，这也被认为是一个“量、价、险”平衡的结构。

其次，平安银行零售业务信用及其他资产减值损失金额，由2024年末的487.29亿元下降至375.76亿元，占比由98.6%下降至92.6%，这说明零售业务风险正在有序出清。

再次，平安银行零售业务营收金额与占比同比2024年有所下降，但其贡献净利润金额已经由2024年末的2.89亿元，大幅回升到了26.83亿元，已经触底向上。

最后，前述指标的优化，是在零售业务营业支出同比减少的情况下实现的：平安银行2024年的零售业务营业支出为220.36亿元，而在2025年下降至207.92亿元，一定程度上也说明了零售条线降本增效的成果。

责编：战术恒

排版：刘珺宇

校对：王蔚