继国际原油期货价格9日出现大幅反转行情、由暴涨转为大幅回落，今日WTI原油显著低开，截至发稿，价格在88.10美元/桶，日内跌7.04%。

消息面上，北京时间今天凌晨，美国总统特朗普在佛罗里达州迈阿密的高尔夫俱乐部举行记者会时表示，油价“并没有像他担心的那样大幅上涨”，但美国正在暂时免除部分与石油相关的制裁，以确保充足的石油供应并降低价格。

韩国宣布实施“石油价格上限制度”

据新华社报道，国际油价9日突破每桶100美元后，韩国政府当天宣布将实施“石油价格上限制度”等措施以稳定国内油价。

据韩联社报道，这是1997年实行油价自由化措施以来，韩国首次实际实施限制油价上限制度。

韩国总统李在明9日表示，中东地区危机加剧对全球贸易以及高度依赖中东能源的韩国经济构成相当大的负担。韩国希望与战略合作国家加强协作，迅速寻找不经由霍尔木兹海峡的替代能源供应路线。

受国际油价飙升冲击，韩国股市9日剧烈震荡。韩国综合股价指数（KOSPI）和被称作“韩版纳斯达克”的高斯达克指数（KOSDAQ）9日开盘均大跌。开盘不久，因韩国KOSPI 200指数期货剧烈波动，韩国证券交易所启动“临时停牌”措施。此后，KOSPI暴跌超8%，触发市场熔断机制。

受地缘冲突影响，A股低开后震荡修复

中东冲突以来，全球风险资产波动显著加剧，全球主要股市普遍大幅下挫。3月9日，受地缘冲突影响，市场风险偏好显著回落，日韩股市早盘大幅低开，A股及富时A50期货指数也同步低开。随着避险情绪集中释放，A股午后跌幅逐步收窄。截至收盘，上证50、沪深300、中证500、中证1000跌幅分别为0.99%、0.97%、0.97%、0.55%，中小盘指数修复力度相对更大。

行业层面，申万一级31个行业多数收跌，其中煤炭行业领涨市场，当日涨幅为2.92%。受供给扰动等因素持续影响，石油、煤炭、农产品等商品期货价格大幅上涨，资源类板块近期表现持续占优。

创元期货股指期货研究员刘钇含在接受期货日报记者采访时表示，中东冲突前，A股受益于美元资产吸引力下降、流动性宽松及经济修复预期，走势偏强。冲突爆发后，市场交易核心逻辑转向担忧通胀上升与经济滞胀，避险情绪迅速升温，导致全球风险资产整体承压。

“此次地缘冲突带来的负面影响，核心在于原油价格大涨，通胀预期抬升，从而抬升美债利率，而美元走强会使得外围市场流动性收回，施压权益市场。但相比外围市场，A股表现更具韧性，负面影响较低。”刘钇含说。

海证期货研究员唐翠婷表示，短期来看，在地缘冲突影响下，市场不确定性增加，A股短期波动或维持在较高水平。中长期来看，市场关注点将逐渐回归国内基本面，在国内政策环境偏暖、资本市场稳市预期持续推进的背景下，预计A股中长期向好动能保持不变。

“短期市场取决于霍尔木兹海峡局势。若局势延续，则油价受支撑，从而施压A股，预计指数围绕60日均线与4000点关口震荡。”刘钇含分析，从中期看，中东冲突走向是关键变量。若冲突持续发酵，则将推升通胀预期、压制美联储降息空间，引发流动性冲击；若冲突缓和、油价回落，则有利于A股修复风险偏好。当前外围市场资产定价显示，黄金价格短端波动率远超长端，且长端美债收益率与油价脱节，表明市场倾向于将本次油价上涨视为短期现象。据此判断，A股经历短期冲击后，将迎来较好的配置窗口。

股指期货方面，唐翠婷表示，截至3月9日收盘，IH、IF、IC、IM期指合约对应的持仓量加权年化基差率分别为0%、-7%、-6%、-7%，基差基本回归正常运行区间。近期外部扰动因素增多，市场风险偏好波动显著放大，进而推升期指基差波动水平，建议投资者可适当强化基差维度的风险管理。