证券时报记者 唐强

“十四五”时期，西藏资本市场在服务地方经济高质量发展中交出亮眼答卷，为“十五五”持续增长筑牢根基。面向新征程，西藏资本市场继续以资本为纽带，连接创新与实体，续写高质量发展新篇章。

“十四五”时期，西藏上市公司实现“量稳质升”，产业集群效应凸显。截至2025年三季度末，辖区A股上市公司达22家，总市值跃升至3200亿元，14家企业跻身“百亿俱乐部”。2025年前三季度，22家上市公司合计实现营收409.8亿元、归母净利润66.3亿元，增速分别是全国平均水平的3.8倍、6.7倍。医药与有色金属行业成为“双引擎”。

创新驱动转型成效斐然，新质生产力持续壮大。西藏上市公司研发强度始终高于全国平均水平，2024年研发费用达22.06亿元，2025年前三季度研发强度升至4.24%，为全国平均水平近2倍。

投资者回报机制不断完善，市场信心持续提振，有效维护投资者权益。“十四五”时期累计现金分红170.12亿元，较“十三五”增长28.79%，梅花生物分红额居首，西藏城投、西藏珠峰明确分红比例。辖区上市公司股票回购规模大幅增长，累计完成股票回购34.24亿元，较“十三五”增长391.24%。

融资渠道持续拓宽，资本工具日益多元。“十四五”时期直接融资年均复合增长率达22.40%，实现ABS发行“零突破”和科创公司债券备案获批。私募基金规模稳步增长，截至2025年三季度，在管基金规模达2609.71亿元。“格桑花行动”等政策举措精准发力，培育多家拟上市企业。

风险防控筑牢安全防线，市场生态持续净化。监管部门坚持“零容忍”，查办多起违法违规案件，积极稳妥化解上市公司风险。“十四五”时期，西藏无退市公司，无重大退市风险企业，也是全国为数不多的公司债券“零违约”省份之一。

“十五五”西藏资本市场将聚焦创新驱动、产业升级与风险防控三大核心，推进上市公司走访全覆盖，加快优势产业企业培育。依托并购重组与研发投入，推动医药、有色金属等产业向高端化、绿色化转型，持续完善投资者回报机制，以资本赋能西藏经济高质量发展，让雪域高原的特色产业“格桑花”竞相怒放。（全文详见A3版）