11月12日，摩根士丹利最新报告称，美图海外营收增长正持续加速，重申“买入”评级，目标价15.7港元。

报告中，大摩引用了SensorTower的数据：美图的海外营收同比增长率从9月的28%上升至10月的39%。

大摩表示，美图的产品在2025年多次登上欧洲、东南亚多个国家的应用商店榜首，且自2025年2月以来，海外营收增长持续加速。该行预计海外市场将逐渐成为美图的主要收入来源，并支撑该公司长期增长。

此前，国际投行大和启动了对美图公司的首次覆盖并评级“买入”。大和同样认为海外市场将是美图MAU增长的关键驱动力，其预计美图将于2026年下半年加强对生产力工具海外版本的商业化，从而推动公司订阅收入的长期增长。

回溯来看，美图的全球化布局，早在2013年便已启程。当时移动互联网在全球迅速崛起，智能手机普及，人们对于影像记录与美化的需求日益增长，而美图的影像产品在国内已经积累了大量用户与技术经验，看到了海外市场的广阔潜力，决定迈出全球步伐。

近年来，美图的全球化提速，不仅带来了前所未有的产品迭代速度，更让触达用户的广度实现突破。同时，美图基于对当地需求和文化的充分理解，结合产品能力对功能和效果进行重新调整和设计，使AI产品跨越文化差异成为“现象级”应用。

例如，泰国社交平台就曾掀起一股热潮：年轻人用美颜相机的“AI换装”功能，把日常自拍变成传统服饰大片，助力美颜相机登上泰国、越南、日本、新加坡、马来西亚等12国应用商店总榜第一。同月，WHEE凭借“AI超清”荣获中国应用商店分类榜第一。

公开数据显示，截至2025年6月30日，美图全球月活跃用户数达到2.8亿，同比增长8.5%。其中，中国内地以外市场的月活跃用户数为9800万，同比增长15.3%。

今年年中，美图曾推出AI Agent产品RoboNeo，该产品上线至今已拿下中国、西班牙App Store分类榜第一，越南Google Play分类榜第一。美图希望将Agent的概念形式和所擅长的影像与设计AI能力做结合，为用户实现“一句话修图、搞设计、做视频”的能力。