10月29日晚间，亚钾国际（000893.SZ）披露了2025年三季报，业绩延续高增长态势、创单季度新高。三季度实现营收13.45亿元，同比增长71.37%，前三季度营收达到38.67亿元，同比增长55.76%，已超去年全年的35.48亿元。

前三季度净利润同比激增175%，达13.62亿元；单季度毛利同比提升13个百分点至62%；经营活动现金流净额达14.06亿元，同比增长96.68%，伴随着公司盈利能力大幅提升，现金储备规模进一步扩大，为后续产能扩建及持续分红能力奠定基础。

亚钾国际业绩大幅增长的核心逻辑是产销量的释放叠加钾肥价格上涨红利。前三季度，公司生产钾肥149.86万吨，同比增长13.2%，销售152.43万吨，同比增长22.79%，这一增速远超行业水平，且随着公司钾肥项目建设进入后期阶段，公司明确的增产放量潜力也获得资本市场认可，年初至10月29日收盘公司股价上涨了119%，市值突破400亿，创历史新高。

同时，公司把握钾肥价格上行窗口，借行业高景气度进一步放大盈利空间，今年前三季度单吨利润水平同比增加124%。在全球钾肥需求刚性增长、供应端结构性短缺的背景下，2025年国内外钾肥价格同步走高：根据Wind数据，国内钾肥现货价同比增长23.82%至3070元/吨；国际东南亚标准钾平均价格达349.78美元/吨CFR，同比增长20.61%，价格中枢显著上移。

对于未来走势，行业人士指出，随着人口增长和农业产量最大化需求，农民在多年集约耕作后寻求补充土壤养分，将继续推动钾肥消费增长。国内市场，“十五五”规划对“实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动”做出明确要求，并强调增强粮食等重要农产品供给保障能力；国际市场，印尼、马来西亚要求推进生物柴油计划增加油棕种植面积、巴西增加大豆种植面积等因素，共同为钾肥需求上涨提供长期支撑。供应端，俄罗斯、白俄罗斯仍面临制裁、运费上涨、港口拥堵等问题，导致供给紧张。

在全球钾肥供需紧平衡格局中，随着500万吨钾肥产能的逐步投产放量，亚钾国际钾肥产能规模将实现跨越式提升，有望持续享受量价齐升的业绩增长闭环，为上市公司持续增厚营收与利润规模，注入更多长期、稳定的业绩增长动能。（CIS）