以Jane Street、Citadel Securities和Hudson River Trading为代表的非银行做市商，凭借在技术和人才方面的巨额投资，以及在关税战引发的市场波动中抓住机遇，正在迅速重塑华尔街的交易格局，并日益蚕食传统银行的业务份额。

Jane Street在2025年第二季度创造了101亿美元的交易收入，超过了摩根大通同期的数据。

Hudson River Trading的交易收入翻倍至26亿美元，而Citadel Securities的交易收入在上半年创纪录地达到58亿美元。

电子做市商利用先进技术以极快的速度和极低的价差为大量债券报价并执行交易，通过高交易量弥补单笔交易利润的下降。Citadel Securities和Jane Street正在深入固定收益市场，扩展到公司债券以及美国、英国和欧洲政府债券的交易。银行由于危机后监管成本增加，已退出部分交易业务，例如摩根士丹利关闭了其电子做市业务，并被Citadel Securities收购。