上海实业控股（00363.HK)日前发布了2025年中期业绩公告。公告显示，上半年公司实现营业额94.76亿港元，同比下跌8.6%；公司拥有人应占溢利录得10.42亿港元，同比下跌13.2%。收入和盈利下跌主要由于房地产业务交楼结转销售较去年同期减少，以及房地产存货跌价计提大额拨备和投资物业公允值减少。董事会宣布维持高派息，中期股息为每股42港仙，派息率达43.8%，回馈股东长期支持。

2025年上半年，公司坚持改革创新，加快主营业务升级转型，进一步优化资产和业务布局，同时着力强化内部管理，加强风险管控，全力推动企业高质量发展。报告期内，基建环保业务盈利同比下跌11.6%至9.33亿港元，占公司业务净利润约92.2%。收费公路业务继续为公司带来稳定的现金流。期内公司积极响应国家政策导向，聚焦水处理与水资源利用主业，致力扩展市场份额，巩固公司在中国水务及环保产业的领先地位。

值得一提的是，由于粤丰环保期内成功私有化，公司间接持有的全部4.75亿股粤丰环保股份以每股4.90港元的价格注销，并提前赎回可交换债券，本金、利息及提前赎回补偿金额合共约17亿港元，合共回收约40亿港元的现金。

房地产业务方面，报告期内，股东应占亏损为4.92亿港元，主要由于期内物业销售收入毛利减少所导致。期内实现签约金额为人民币6.9亿元，在建项目6个，半年租金收入约3.6亿港元。公司旗下上实发展在报告期内录得营业额人民币12.32亿元，同比上升19.7%，净亏损人民币7.54亿元，主因是内地房地产行业仍处于止跌回稳阶段，部分项目存货存在大额减值迹象，以及本期房地产销售结转收入和利润较低；公司旗下上实城开期内录得营业额18.28亿港元，同比下跌38.7%，主要由于多个项目交付之销售额较去年同期下降。

大健康业务上半年盈利为1.41亿港元，同比增加118.4%，占公司业务净利润约14.0%。公司持股20%的上药集团本期间录得收入为人民币1419.01亿元，较去年同期增长1.61%；净利润同比大幅上升39.5%至人民币8.34亿元。

消费品业务方面，南洋烟草上半年录得营业收入为12.73亿港元，同比增长16.4%，净利润3.37亿港元，同比增长20.0%，销量逾74.6万箱，同比大幅增长约31.1%。

南烟积极应对香港市场连续两年大幅上调烟草税的不利影响，对外开展终端销售推广活动，对内进行精细化营销管理，使销量跌幅持续收窄。面对海关限购政策、网点大幅缩减对港澳免税市场销量整体下滑的不利影响，公司积极整合产品结构、推出新品，巩固了香港免税市场渠道并开拓海外免税市场。而南洋烟草海外市场销售表现良好，确保了主要品规的产品状态，成功打破复苏瓶颈。

上实控股董事长冷伟青表示，下半年，公司将坚持创新驱动发展战略。一方面加快各主营业务的转型升级步伐，深化融产结合；另一方面强化全面风险管理体系，提升盈利能力。总体来说，将加快各项主营业务的升级，择机增持优质项目，为股东创造更大价值。