8月27日晚，复洁环保(688335)披露2025年半年度报告。报告显示，公司上半年实现营业收入1.40亿元，同比增长122.13%；归母净利润663.69万元，实现同比扭亏为盈；经营性现金流净额为1.244亿元，同比大幅提升。在行业承压、竞争加剧的背景下，公司依托绿色低碳转型和技术创新，实现经营业绩的逆势攀升。

主业深耕筑牢基本盘，产品出海实现新突破

上半年，复洁环保聚焦推进“污水污泥资源化能源化、双碳综合服务、绿色清洁能源”三大战略主线的深度落地，持续优化业务结构，以优质项目为主线，通过强化精细管理提升经营质量，经营效益稳步回升。

在国内市场稳步拓展的同时，复洁环保在产品出海也实现突破性进展。2025年上半年，浙江复洁的高端压滤装备整机及配件业务收入同比增长近150%，其中海外订单收入占比接近14%，这一比例已超过2024年全年出口额水平，标志着公司海外业务从“零星突破”进入“规模增长”新阶段。

不仅如此，复洁环保在半年报中披露，已与北京市市政工程设计研究总院签署“白龙港污水处理厂扩建三期工程合同”。公司将在该项目中提供污泥干化造粒系统、除臭系统及配套设备与服务，巩固了公司核心技术装备在重点区域的市场地位。

据公开资料，白龙港三期是上海市级重大工程标杆项目，也是国内规模领先的市政污水处理标杆项目。该工程新增70万立方米/日的处理设施与112吨干基/日的污泥干化焚烧能力，预计建成后厂区日处理规模将从280万立方米提升至350万立方米，助力白龙港稳固其“亚洲最大污水处理厂”地位。项目建成后将有效缓解长期过载运行、显著减少污染排放，并改善长江口水环境，是落实上海市“长江大保护”战略、提升城市污水系统安全性与韧性的重要工程。

可以预期的是，作为上海市政领域的重点标杆项目，白龙港项目的签约不仅为复洁环保未来业绩提供稳定支撑，更体现出行业头部客户对其技术实力与项目执行能力的高度认可。

加速迈入绿色燃料新赛道

在绿色低碳战略不断深入的过程中，复洁环保积极开展氢能、绿色甲醇、绿色航油等氢基绿色燃料的技术创新与产业化应用。其中，绿色甲醇作为航运、化工及分布式能源的关键替代燃料，成为复洁环保创新驱动转型发展的重点方向之一。

从行业环境看，绿色甲醇正逐步走向能源转型的舞台中央。公开资料显示，国际海事组织设定了全球航运行业碳减排目标，与2008年相比，到2030年减少至少20%、到2040年减少至少70%的排放量，并在本世纪中叶实现净零排放目标。欧盟FuelEU Maritime法规也将于2025年正式实施，对靠泊欧盟港口的船舶逐年收紧排放要求，迫使替代燃料加快应用。国内政策亦强调推动绿色甲醇、LNG等清洁动力技术在船舶中的应用，并完善配套加注与监管体系。

国内方面，国务院部门联合发布的内河航运高质量发展政策明确提出，推动甲醇、LNG等清洁动力技术在中大型船舶与中长距离运输场景中的应用，并完善加注与监管体系，为绿色船燃的供应与消费提供制度化支撑。

在需求拉动与政策驱动的双重作用下，生物质沼气制绿色甲醇具备原料可得性和消纳便利性。复洁环保将这一方向作为研发重点，通过开展变革性颠覆性技术创新、中试验证、成果转化与产业化应用，推动城镇污水厂、垃圾厂利用污水、污泥、垃圾等资源，高效制取氢能、绿色甲醇、绿色航油等氢基绿色燃料，加速技术储备迈向工程化验证的步伐。

业内机构也指出，随着国际航运业减排压力加剧，基于生物质、有机固废等原料及先进技术合成的绿色甲醇具备良好经济性，提前布局的企业有望在2026年后迎来高速成长。复洁环保凭借在绿色燃料领域的技术积累和项目先发优势，有望在绿色甲醇新赛道抢占市场高地。

可以期待的是，随着污水厂氢能示范项目与沼气制绿色燃料中试验证等相关技术创新项目的逐步实施，复洁环保正构建起“节能低碳高端装备与综合服务+清洁能源”的全链条解决方案，有望从传统装备收入延伸到能源产品与服务收入，形成新的增长曲线。

以技术创新为驱动实现多点突破

复盘复洁环保的发展逻辑，技术创新始终是其实现战略转型的核心支撑。一方面，公司持续保持研发费用高比例的投入，保障了产品升级、项目攻关和人才储备，依托于公司长期沉淀的技术壁垒，在关键工艺、核心材料等方面，形成“研发投入-技术突破-成果转化”的良性循环。另一方面，公司积极响应国家战略，聚焦市场需求和未来产业发展趋势，以科技创新支撑传统产业焕新，引领新兴产业发展，以研发定力构筑企业长期价值。

伴随绿色战略进一步升级，复洁环保在多个领域实现同步突破。氢能方面，公司携手合作伙伴在城镇污水厂成功落地“制氢—储氢—热电联供”示范项目，在全球范围内首次实现污水厂“绿氢制备—固态储氢—高值利用”的全链条应用与循环经济示范。在2025上海国际碳中和博览会上，公司推出的“独立零碳安全电源”为公司展位部分照明供电，并设置“氢能手机充电站”供观众使用，成为展会的一大亮点。零碳排放的分布式电源，将对“节能减排”政策下电力行业的发展具有重要作用。

在节能降碳装备方面，公司创新开发的高温热泵技术装备已在广州、上海等地应用，帮助用户降低约30%的运行成本和能耗，碳减排效果显著。碳服务方面，公司自主研发的能碳管理系统3.0正式上线，集能耗监测、碳排放计算、碳资产管理、碳交易和碳减排等管理模块，帮助企业实现对能耗和碳排放的精准化计量、精细化管控、智能化决策与可视化呈现，提升工业企业和园区节能降碳管理能力，助力客户进一步完善在绿色低碳产业链中的技术布局和整体解决方案。

为了进一步契合公司绿色低碳发展方向，2025年5月，经市场监督管理部门核准，复洁环保全称变更为“上海复洁科技股份有限公司”，标志着公司战略重心已从先进传统环保装备制造领域，全面转向节能低碳高端装备研发与综合解决方案提供，实现与国家战略的深度绑定，将迈入全新发展阶段。2025年6月，公司荣膺第三届中国企业碳中和表现榜“绿色创新表现奖”。

展望未来，复洁环保在节能低碳高端装备多产品矩阵、渠道精细化、多元化布局稳步推进下，短期业绩承压已改善，在外部市场需求快速释放、内部研发与工程能力不断强化的背景下，复洁环保在绿色甲醇、氢能等新兴清洁能源领域的成长值得期待。