一张小小的卡片撬动数亿元融资。

8月11日，上海真友趣文化科技有限公司旗下文创品牌“闪魂 ShiningSoul”（后文简称闪魂）宣布完成数亿元人民币首轮融资，由高瓴创投领投，高榕创投、凯辉基金跟投，光源资本担任独家财务顾问。

闪魂官方微博

从公开资料来看，闪魂由姚记科技董事长姚朔斌和卡牌行业老兵盛川联合创立，盛川担任公司CEO（首席执行官）。公司于2023年3月注册，同年11月底，闪魂品牌首次曝光。

在国内，踩中年轻一代喜好和“谷子”等衍生品经济风口的卡牌行业正迎来黄金爆发期。长城证券发布的报告显示，泛娱乐玩具2024年市场规模达1018亿元，预计2024~2029年有望维持15.8%的年均复合增速。其中集换式卡牌是中国泛娱乐玩具行业重要的细分品类之一，该细分赛道2019年至2024年市场规模的年均复合增速为56.6%。

入局不算早的闪魂定位很精准，从目前的卡牌产品来看，闪魂集中在游戏IP（具有商业价值的创意内容或品牌）上发力。那么游戏玩家是否对卡牌买单，游戏IP又能否玩转TCG（集换式卡牌）赛道？

多款系列卡牌成为爆品

从闪魂面世初期就接连放出与大英图书馆、《少女前线：云图计划》《第五人格》等重磅IP合作的卡牌系列来看，明显是有备而来。

闪魂的两位创始人可以说都是卡牌领域的“老兵”。

闪魂的创始人之一姚朔斌是目前姚记科技的董事长，而姚记科技原本就是扑克牌领域的龙头企业。在2022年，姚记科技开始在如球星卡一类的收藏卡牌上布局。闪魂的另一位创始人盛川则是多年的卡牌从业者。

看起来年轻但经验老到的闪魂，很快就靠网易旗下非对称性对抗竞技手游《第五人格》的系列卡牌“雕刻时光”系列，打开了市场。

卡牌能否大卖，IP影响力是重要的一方面，但最终卡牌实物的呈现效果也是消费者作出决策的重要考量因素。

一位卡牌爱好者告诉《每日经济新闻》记者，她在选购此类商品的时候，IP喜欢与否是前提，而最终是否购买，则是会关注卡牌的工艺是否好看、柄图（指卡牌或衍生品上印刷的图片）是否为新绘制的图片以及最终实物的质量和呈现效果等。

闪魂的《第五人格》系列卡牌就对上了玩家的胃口，卡牌发售26天线上直营店就宣告首轮售罄。此外，首战告捷的闪魂还频繁在《第五人格》的线下相关活动“刷脸”，目前《第五人格》与闪魂合作的“雕刻时光”系列已经出到了“基础版第三弹”，而这已经是双方合作的第五个卡牌系列。

据投资方透露，《第五人格》《原神-七圣召唤》《重返未来：1999 》系列卡牌成为现象级爆品，推动闪魂在2024至2025年实现了指数级增长。

艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅在接受《每日经济新闻》记者微信采访时表示，玩家在卡牌上“为爱付费”的意愿较高。“因为游戏本身已经让玩家有了很深的参与感、互动感和社交感。游戏IP和玩家之间存在着深度的情感链接，而卡牌作为虚拟游戏的实体延伸，将游戏形象和游戏元素具象化，所以玩家愿意买单。”

目前，《英雄联盟》《第五人格》《阴阳师》《原神》《重返未来：1999》《少女前线：云图计划》等多款知名游戏已经与闪魂合作推出了实体卡牌。

知名经济学者、工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林在微信采访中告诉记者：“集换式卡牌的玩法一直在小学生中非常有市场，而如今小学生零花钱多，购买力强，TCG游戏自然而然就成为一个热门赛道。但该赛道的核心还是IP，谁掌握热门IP，谁就具备较高的投资价值，且IP热度的可持续性也非常受到关注。”

对于本次融资，闪魂CEO盛川表示，融资后公司将投入更多资源，与全球范围内的顶级IP建立更深层次、更长期的战略合作关系。同时，搭建全球网络，加速海外团队的组建和本地化运营，建立覆盖北美、欧洲、东南亚等核心市场的直营或深度合作渠道。

卡牌竞技属性潜力巨大

卡牌生意的火爆和其争议性同时存在，去年小学生对于“小马宝莉卡”的疯狂追逐一度成为社会热点话题。

今年上半年，卡牌头部企业——卡游，时隔一年再次更新招股书，冲击港股上市。据其更新的招股书数据，2024年卡游的财务数据增速惊人，实现营收同比增长277.8%，经调整净利润同比增长378.16%。

作为《哪吒2》的重要衍生品合作方之一，卡游也成为《哪吒2》火爆的最大受益人之一，双方合作推出的《哪吒2》卡牌，首批投放的450万张角色包卡牌短时间内被抢购一空。

从上述现象也可以看出，卡牌作为造价、售价相对更低的衍生品，有着更快的市场响应速度和更广泛的受众，目前部分综艺以及影视剧也开始发售卡牌一类的衍生品。

值得一提的是，卡牌企业也在逐渐转向，竭力避免因卡牌玩家过度追求其收藏属性而带来的负面影响，开始更多地强调集换式卡牌的竞技属性。在卡牌对战中，玩家需要通过购买补充包来获取自己想要的卡牌，而每张卡牌也都在双方对决时发挥着不同的作用，由玩家制定策略并组建相应的牌组。

8月1日，闪魂与拳头游戏在中国大陆地区发售了《符文战场：英雄联盟对战卡牌》（以下简称《符文战场》）。首发当天，《符文战场》亮相上海ChinaJoy（中国国际数码互动娱乐展览会），在嘈杂的展会现场也有大量的卡牌爱好者坐在桌前对战。

卡游也有“一决三国对战”“英雄对决卡游杯”等竞技类赛事。2024年公开的数据显示，2019年以来，卡游相关赛事在全国100多个城市举办了3000多场，吸引了20多万名选手参加。

在张毅看来，游戏基本上都是以竞技性作为卖点。卡牌有效地让游戏的竞技性脱离虚拟世界，变成实体，形成组建卡组、参与线下线上竞技比赛的比赛形式，并且从社交角度上，游戏本身集合了庞大的玩家群体，而卡牌作为游戏的延伸产品，是玩家之间交流互动的一种重要介质。通过交换、收藏、分享形成独特的社交圈，能够实现社交的裂变，驱动更多人加入。

融合了收藏、竞技、社交的TCG卡牌赛道有着巨大的潜在能量，也引得资本竞相涌入。长久来看，卡牌企业能否真正“玩转”这张小卡牌背后的生意，仍需要在短期爆发力与长期可持续发展之间做好平衡。