白酒上市公司跨界啤酒赛道，引起资本市场的积极反响。

8月12日，港股白酒上市公司珍酒李渡开盘后持续拉升，最大涨幅接近15%，股价刷新去年10月以来新高。自今年8月以来，公司股价累计上涨超20%。

业内人士表示，在这场酒类赛道的重构中，白酒企业的跨界尝试不仅是一场商业博弈，更是一场关于“如何定义中国酒类消费未来”的深度探索。正如珍酒李渡集团董事长吴向东所言：“牛市超级啤酒以‘牛市开，好运来’为口号，打造全新的悦人悦己悦生活消费方式。”

8月大涨超20%

在近期A股白酒板持续震荡之际，港股白酒上市公司珍酒李渡则接连走高。

8月12日，珍酒李渡开盘后持续拉升，截至发稿，最高曾上涨至8.38港元/股，最大涨幅接近15%，市值一度超过280亿港元。实际上，自8月初以来，珍酒李渡的股价持续攀升，累计涨幅超过20%。

珍酒李渡推出战略性啤酒产品“牛市”，正是打动资本市场的关键。8月8日，吴向东开启个人首场直播，正式推出旗下首款高端精酿啤酒产品“牛市News”。据统计，全网观看人数超190万，最高在线人数17.8万，全网点赞超682万，成为当天酒业“最热”话题。

在四十多分钟的演讲中，他通过“三个纠结”的心路历程，揭秘了“牛市”啤酒的诞生故事。同时，也宣告了珍酒李渡未来的战略定位：酿造资深酒友喜爱的白酒和啤酒。

据吴向东介绍，牛市超级啤酒耗费三年时间研发，精选全球臻材，通过顶级工艺酿造，口感独特，令人难忘，“牛市开，好运来”，打造全新的悦人悦己悦生活消费方式，重新定义中国消费者心中的“好啤酒”。

值得一提的还是，牛市啤酒88元的定价策略剑指高端市场。这一价格打破了大众对啤酒“低价快消”的固有认知，瞄准中高端消费群体。

实际上，吴向东的跨界布局早有伏笔。2017年，吴向东通过其实际控制的金东投资集团有限公司（简称“金东集团”），成为辛巴赫啤酒母公司黑龙江辛巴赫啤酒股份有限公司的第三大股东，占股比例约17.95%。吴向东透露当时参与了辛巴赫啤酒的定价、口感和市场推广，2019年产品才正式推向市面。

“牛市”啤酒的推出也被视为对年轻消费群体的战略转向。吴向东表示：“现在年轻人喜欢的是三低啤酒——低啤酒花、低大麦芽、低酒精度。”这一判断与当前的市场趋势相符，即年轻消费群体正推动精酿啤酒市场快速增长。中研产业研究院数据显示，预计2025年，中国精酿啤酒的渗透率将提升至6.3%，对应的市场规模将达1300亿元；而2026年市场规模有望进一步增长至1600亿元。

“牛市”啤酒成破局之策？

当前，白酒行业上市公司业绩普遍承压，多家白酒企业上半年业绩下降明显。

珍酒李渡此前发布的中期业绩预告称，预期截至2025年6月30日止6个月录得的收入约为人民币24.0亿元至人民币25.5亿元，同比下降38.3%至41.9%。根据国际财务报告会计准则，截至2025年6月30日止6个月，股东应占净利润预期下降23%至24%。截至2025年6月30日止6个月，经调整净利润（非国际财务报告准则计量）预期下降39%至40%。

公司表示，业绩主要由于经济的不确定性及若干近期政策导致白酒消费减少，特别是在商务及社交宴请及送礼场合。

为有效应对白酒需求下降挑战，推动业务健康发展，珍酒李渡在预告中表示，将实施三大战略举措：推出新的战略性旗舰产品——珍酒品牌于2025年6月推出新的战略性旗舰产品，旨在应对行业的主要挑战及需求，预期于下半年带来可观的销售贡献；巩固现有旗舰产品的竞争地位——本公司将采取周密的销售政策，并加大力度深化现有旗舰产品在核心区域市场的渗透率，加速渠道周转，稳定经销渠道的价格体系；捕捉增量消费需求——本公司将加快开拓新兴消费趋势及消费场景，如中端和次高端价位产品及针对生日、婚宴宴席场景的产品。

金种子酒、酒鬼酒、皇台酒业、水井坊等多家A股白酒上市公司的上半年业绩同样不乐观，其中，金种子酒和皇台酒业等酒企甚至出现亏损情形。

在白酒业绩承压的情况下，多家酒企将目光投向了精酿啤酒赛道。8月7日，宜宾五粮液仙林生态酒业有限公司宣布将于8月15日正式上市一款名为“风火轮”的中式五粮精酿啤酒。

古越龙山今年6月在投资者互动平台表示，公司推出了以咖啡黄酒、青柠黄酒、精酿黄啤、冰彫气泡黄酒为代表的年轻化新酒饮系列，其低度、健康、时尚的特点能满足现代消费者的多元化需求。

据古越龙山介绍，今年6月，精酿黄啤已达成上市首月线下订单超1000万元的成绩。

公司表示，精酿黄啤是古越龙山在年轻化市场的最新力作，新品上市首月即势头凶猛，尤其是粤沪浙市场反响远超预期，狂揽2.5万箱订购大单，表现出经销商、消费者对古越龙山精酿黄啤独特风味和创新品质最直接的认可。

校对：刘星莹