近日，晶圆代工龙头台积电（TSMC）公布2025年7月营收报告。7月公司销售额3231.7亿元新台币（约合108.06亿美元），同比增长25.8%，环比增长22.5%；这符合分析师对该公司第三季度收入同比增长25%的预期。

作为全球最大芯片代工企业，台积电为英伟达、AMD等美国芯片设计公司生产高端处理器，从而受益于人工智能热潮。尽管受到新台币走强的影响，公司今年仍保持着强劲的增长速度，并在努力缩小供应与需求之间的差距。1—7月公司累计销售额2.096万亿新台币（约合700.84亿美元），同比增长37.6%。

台积电在7月17日的业绩会上曾上调全年收入增长区间至30%。财报显示，2025年第二季度公司销售额为新台币9337.9亿元，收入同比增长38.6%，净利润为新台币3982.7亿元，同比增长60.7%。彼时公司高管表示，第二季度收入超此前指引主要是强劲HPC AI需求，并预计第三季度驱动力主要来自先进制程。据介绍，人工智能半导体市场需求很强劲。随着Token的数量增长、AI模型的使用，将产生更多的计算需求以及更多的芯片需求，另外，主权AI的需求也很强劲，预计2025年收入将达到接近30%的年增长率（美元计价）。

除了在AI芯片领域的主导地位外，台积电在智能手机半导体供应方面仍占据重要地位，并且该业务也呈现回暖趋势。不过，当前市场更为关注的是，美国总统特朗普近日宣布，将对所有含有半导体的进口产品征收100%的关税，但对于那些已经或明确承诺将生产转移至美国的公司将给予豁免。

对此，彭博情报分析师认为，台积电和环球晶圆是中国台湾芯片制造商中最有可能从新关税中受益的企业，两家公司均在美投资建设了生产设施。

今年3月，台积电董事长魏哲家宣布，未来4年台积电有意增加1000亿美元投资于美国先进制造，加上此前正在进行的650亿美元亚利桑那州凤凰城先进半导体制造投资项目，台积电在美国的总投资金额预计将达到1650亿美元。

据台积电高管最新介绍，美国扩产项目总共包括六个先进制程的工厂，两个先进封装工厂，一个研发中心。

摩根士丹利在最新发布的报告中分析称，台积电目前仍保有将对美国事业投资1650亿美元的资本支出计划，由于此项对美国的投资承诺，预期台积电会获得美国半导体关税的豁免或宽限期，这比大多数投资者原本所担心的情况要好。