中国石油（601857.SH）与昆仑能源（00135.HK）于12月22日晚间公告称，昆仑能源和国家管网集团订立股权转让协议，向后者转让北京管道公司60%股权和大连LNG公司75%股权，基础交易对价约为人民币408.86亿元（需根据股权转让协议项下价格调整机制进行调整），全部将由国家管网集团以现金支付。

据此，昆仑能源已有条件同意出售，而国家管网集团已有条件同意收购上述股权。本次交易完成后，昆仑能源将不再持有北京管道公司和大连LNG公司任何股权，其财务业绩将不再综合入账至中国石油综合财务报表。

向国家管网集团出售两家公司股权

昆仑能源（00135.HK）于1994年在港交所上市，主要从事境内外油气勘探开发业务，由中国石油持股54.38%。2009年昆仑能源开始战略转型，将国内天然气终端销售与综合利用作为新的业务发展方向，重点发展液化天然气（LNG）业务，实施“以气代油”战略。

本次交易标的中的北京管道公司全称为中石油北京天然气管道有限公司，主营业务包括组织管理天然气进京管道及配套工程的规划、设计、施工的实施工作等。除昆仑能源外，另一位股东为北京市燃气集团有限责任公司，持股比例40%。

另一家大连LNG公司全称为中石油大连液化天然气有限公司，主营业务包括压缩气体和液化气体的储存经营等。除昆仑能源外，大连港股份有限公司和大连市建设投资集团有限公司分别持有20%和5%的股权。

公开资料显示，昆仑能源于2010年通过公开招标以188.71亿元竞投北京管道公司六成股权；大连LNG公司则于2009年揭牌成立，中国石油彼时就参与了出资、建设和运营，这是中国石油在LNG业务领域组建的第一个合资公司。

今年三季度，北京管道公司和大连LNG公司合并总资产为452.47亿元，今年前三个季度合并总收入为75亿元，扣税后净利润为32亿元。

本次交易的受让方国家管网集团于2019年12月6日成立，中国石油是其第一大股东，持有29.9%的股权。

昆仑能源将聚焦发力天然气终端业务

中国石油称，进行本次交易主要着眼于昆仑能源战略和商业利益的考量。其一为了突出主业，本次交易后，昆仑能源将更加专注于天然气终端业务，抢抓终端市场开发的机遇期，集中发展城市燃气、交通领域LNG利用等业务，不断提升市场规模和经营效益。

其二是消除不确定性。公司预计未来区域内其它管道气源将有所增加，市场竞争更加充分，昆仑能源集团相关管道资产未来盈利预期具有一定的不确定性。本次交易可使昆仑能源集团业务结构更加清晰，有利于昆仑能源集团资本市场价值合理回归。

其三是培育新的效益增长点。本次交易将增加昆仑能源的现金流，昆仑能源能够在立足终端市场优势的基础上，更好地加快与新能源融合发展，培育昆仑能源新的效益增长点，推动昆仑能源由天然气经销商向绿色能源综合供货商的转型升级。

对于交易获取资金的用途，公司表示，昆仑能源预计本次交易取得现金约为人民币370亿元。其中，所得款项净额的约50%将用于派发股利回馈昆仑能源股东；约40%将用于开拓昆仑能源天然气终端销售业务，做强做大昆仑能源天然气终端业务；约10%将用于昆仑能源偿还现有债务及一般营运用途，以优化昆仑能源集团资产负债结构及补充昆仑能源集团运营资本和日常经营开支等。

昆仑能源今年上半年业绩有所下滑。公司财报显示，昆仑能源上半年实现天然气销售总量160.72亿立方米，同比增加27.61%，实现营业收入523亿元，较去年同期收入减少2.41%；实现归母净利润为24亿元，较去年同期降低24.82%。

近日，瑞信发布评级报告，重申昆仑能源股份“跑赢大市”评级，目标价由8.2港元升至10.8港元。瑞信提到，昆仑的风险回报吸引，其年初至今的销气量优于同业，按年27%增长，因此值得获向上估值重评，认为集团估值是被低估。受惠冬季供暖需求，该行料天然气强劲需求将延续至今年末季及明年首季。