人民财讯9月21日电，华西证券指出，新时代中国国防和军队建设的战略目标是，到2020年基本实现机械化，随着新装备快速装备现役，我军信息化建设也将取得重大进展。军事通信是军队实施通信保障的技术，是军事体系对抗的重要工具，军工通信技术根据现代战争需要，逐渐从模拟发展到数字、从窄带走向宽带。国内军工通信产业链情况看，由于领域特殊性，军工无线通信装备的关键上游（宽放、滤波器、定向耦合器、数据链等）主要供应商为军工科研院所及中科院等，涉及上市公司较少。在系统及终端层面，相关央企及上市公司较多，其中十所、七一二、上海瀚讯、海格通信等科研院所及公司发展较快。

投资建议：军改完成后，2020年十三五预算结束年，十四五规划开启年，国防政预算加速落地，新装备快速服役，新装备信息化水平也大幅提升，重点关注新型号中渗透率较高的七一二、以及传统军工通信龙头海格通信（军工行业联合覆盖），相关受益标的包括宽带技术竞争优势明显的上海瀚讯。