美国通胀数据扰动金融市场。

6月11日，美国劳工统计局公布的5月消费者价格指数(CPI)报告显示，美国5月CPI同比增长2.4%，环比增长0.1%；美国5月核心CPI同比增长2.8%，环比增长0.1%，均低于市场预期。受此影响，交易员加大对美联储降息的押注，美股三大期指集体拉升，美元指数则直线跳水。

有分析称，美国核心CPI环比增长0.1%表明通胀较上月有所放缓，这对于经济学家来说，是一个很大的意外。但有华尔街机构警告称，关税政策可能会给未来月度通胀带来更大推动，预计核心CPI将从6月起可能出现更显著上行。

与此同时，英伟达GTC 2025大会也引发市场关注。英伟达CEO黄仁勋在会上发表演讲时宣布，计划在欧洲新建20家“人工智能工厂”。他还指出，量子计算正迎来关键拐点，未来几年将强大到足以“解决一些有趣的全球性问题”。受此影响，美股量子计算概念股盘前全线爆发，Quantum Computing一度飙涨超12%。

美国CPI数据出炉

北京时间6月11日晚间，美国劳工统计局公布了5月CPI报告，其中显示，美国5月CPI同比增长2.4%，低于预期的2.5%，前值为2.3%；美国5月CPI环比增长0.1%，亦低于预估的0.2%，前值为0.2%。

报告显示，美国5月核心CPI（扣除波动较大的食品和能源）同比增长2.8%，保持在2021年3月以来的最低水平，低于预期的2.9%，前值为2.8%；环比增长0.1%，大幅低于预估的0.3%，前值为0.2%。

美国CPI数据公布后，交易员加大对美联储9月开始降息的押注，9月降息的可能性升至75%，基本预计今年将降息两次。

受此影响，美股三大期指集体拉升，截至发稿，纳斯达克100指数期货涨0.53%，标普500指数期货涨0.38%，道琼斯指数期货涨0.26%。

美元指数直线跳水，现报98.76。美国10年期国债收益率短线下跌，现报4.501%；现货黄金短线拉升，现报3348.32美元/盎司。

号称“美联储传声筒”的Nick Timiraos表示，美国汽车和服装价格下降，导致5月核心CPI的读数低于预期。部分预测者曾认为这两项在5月份会显示出关税的早期影响。

分析师Anstey表示，美国核心CPI环比增长0.1%表明通胀较上月有所放缓。对于经济学家来说，这是一个很大的意外，他们认为，到5月份，关税上调将导致更大的价格上涨。

在CPI报告发布前夕，摩根士丹利首席美国经济学家迈克尔·盖本（Michael T. Gapen）表示，关税政策正对新车、服装和家用电器等敏感类别产生温和推升作用。

高盛经济团队则指出，服装、娱乐和通信等行业可能率先感受到成本压力，预计核心CPI将从6月起可能出现更显著上行。

高盛首席经济学家Jan Hatzius指出：“未来关税政策可能会给月度通胀带来更大推动，我们预计未来几个月核心CPI环比涨幅将在0.35%左右。”他观察到多数核心商品类别出现“急剧加速”，但对核心服务通胀的影响至少在短期内有限。

法巴银行高级美国经济学家Andy Schneider在报告中写道：“特朗普政府的关税实施策略，加之政策时效、形式和持续时间的不确定性，可能促使企业在提价问题上采取战略耐心。这不仅可能导致最终出现更混乱、更持久的市场反应，还可能推迟关税引发的通胀。”

在关税前景不明、经济影响存在较大不确定性的情况下，美联储今年以来一直维持利率不变。在5月的联邦公开市场委员会（FOMC）政策声明中，美联储指出，经济前景的不确定性有所上升，委员会面临的双重使命风险正在加剧：一方面是失业率上行，另一方面是通胀反弹。

Interactive Brokers高级经济学家托雷斯预计，美联储将在6月维持利率不变，并可能在7月启动降息，年底前再降息一至两次。

“当前通胀率略高于2%，而政策利率为4.5%左右，两者之间的利差过大。”他表示，“这一利率水平已显过于紧缩，且维持时间过长。一至两次降息将有助于缩小这一利差，使货币政策回归更合理的轨道。”

黄仁勋重大宣布

6月11日，英伟达GTC大会也引发市场关注。英伟达CEO黄仁勋在会上发表演讲时宣布，计划在欧洲新建20家“人工智能工厂”，欧洲的AI算力将在两年内增长10倍。

黄仁勋表示，计划中的多个数据中心将是“超级工厂”，将配备10000个图形处理单元（GPU），包括英伟达DGX™ B200系统和英伟达RTX PRO™服务器，并助力欧洲的工业领军企业加速所有制造应用，涵盖从设计、工程和仿真到工厂数字孪生和机器人技术的各个环节。

据介绍，英伟达正在德国助力打造一个支持欧洲制造商工业人工智能工作负载的人工智能工厂。

黄仁勋还指出，量子计算正迎来关键拐点，未来几年将强大到足以“解决一些有趣的全球性问题”。英伟达将在Grace Blackwell 200芯片上搭载CUDA-Q软件工具包。他预测量子系统将快速变得“更加稳健、高性能和有韧性”。

他透露，英伟达的芯片将用于支持量子计算，公司的整个量子算法栈将在Grace Blackwell 200芯片上可用并得到加速。

这一表态瞬间引爆了量子计算概念股，Quantum Computing Inc.美股盘前一度飙涨超12%，Rigetti Computing大涨超6%，IonQ大涨超5%，D-Wave Quantum涨超2%。

此外，英伟达还宣布，包括宝马集团、玛莎拉蒂、梅赛德斯-奔驰和舍弗勒在内的欧洲制造商正在通过运行来自ANSYS、Cadence和西门子等软件领导者提供的英伟达加速应用，转变其从模拟产品设计和工厂规划到人工智能驱动的运营和物流的端到端产品生命周期。

校对：高源