中长期资金加速入场，“投早、投小、投硬科技”成效显著，“退出难”问题有所缓解……政策暖风吹拂下，深圳私募股权创投行业募资、投资、退出等全面回暖，为培育新质生产力注入强劲动能。

据了解，未来，深圳将持续优化创投生态，引导资本向关键核心技术领域倾斜，为加快建设具有全球影响力的科技和产业创新高地提供坚实支撑。

募：中长期资金加速入场

2024年以来，随着中长期资金加大对深圳私募股权创投基金的投资力度，行业募资端出现明显变化。

首先，机构投资者数量、规模实现“双提升”。截至2024年末，深圳私募股权创投基金管理人在管基金的机构投资者合计17110个，出资规模达8358.58亿元，同比分别增长0.76%和0.41%，在全部投资者中的占比分别达到22.93%和59.01%。

其次，中长期资金参与度有所增加。2024年，政府出资、引导基金、养老金与社保基金、保险资金、银行资金等中长期资金投资者数量较2023年相比增加16.74%，出资规模达2381.06亿元。

“长期资本的持续加码，不仅优化了行业资金结构，更体现了市场对深圳创投生态的长期信心。”工业和信息化部信息通信经济专家委员会委员盘和林说，“这为支持科技创新企业提供了更稳定的资金保障，为培育战略性新兴产业提供更强劲的金融支持。”

最后，行业资源加速向大型机构集中。截至2024年末，深圳前10%的机构管理了约74%的私募创业投资基金规模。深圳辖区管理规模超50亿元的私募创投基金有6只，管理规模为686.48亿元。

业内人士认为，这一趋势反映出深圳私募创投市场逐步走向成熟，资金和优质项目进一步向具备专业能力、品牌影响力和规模效应的头部机构聚集，推动行业规范化发展。

投：“投早、投小、投硬科技”成效显著

近年来，深圳私募股权创投行业围绕“投早、投小、投硬科技”，积极服务科技创新企业直接融资，助推实体经济发展。

“投早”稳步提升。截至2024年末，深圳私募股权创投基金投资于种子期、起步期企业项目9462个，同比增长4.28%。

“投小”力度加大。截至2024年末，深圳私募股权创投基金投资于中小企业项目13732个，同比增长3.87%；投资于初创科技型企业项目显著增长，在投项目5678个，在投本金987.58亿元，分别同比增长8.86%和9.03%。

“投硬科技”持续领跑。截至2024年末，深圳私募股权创投基金投资于高新科技企业项目10899个，同比增长5.71%，近3年平均年化增长率为11.14%。其中，投向航空航天与国防、半导体、生物科技等硬科技企业项目增幅明显，2024年在投本金分别增长23.54%、13.21%和7.02%。

深圳私募股权创投行业紧扣“20+8”战略性新兴产业集群规划，重点布局底层技术突破与“卡脖子”环节，在工业母机、量子计算、商业航天等前沿领域形成差异化优势。截至2024年末，深圳私募股权创投基金投向深圳“20+8”产业集群的在投项目共4893个，在投本金为1109.97亿元，分别同比增长2.11%和0.96%。

退：退出渠道逐步畅通

“退”作为“募投管退”的核心环节，关系到资金的循环流通。一系列数据显示，深圳私募股权创投行业退出渠道逐步畅通，市场活跃度明显提升。2024年，深圳私募股权创投行业退出项目数量达1954个，创近三年新高；实际退出金额588.31亿元，同比大幅增长70.28%。

从退出方式看，协议转让和企业回购仍是主要渠道。2024年，深圳私募股权创投行业通过协议转让和企业回购合计完成1369个项目退出，实际退出金额达338.36亿元，同比分别增长107.11%和81.25%。与此同时，公开市场退出数量和金额呈现强劲增长，全年通过IPO、新三板挂牌等方式退出的项目达331个，实际退出金额达222.41亿元，同比增幅分别达89.14%和104.50%。

境外上市退出表现尤为突出，2024年，深圳私募股权创投行业完成28个项目境外上市退出，实际退出金额22.14亿元，规模为2023年的10.87倍。

尽管市场整体回报倍数有所回落，但信息技术、半导体、生物科技等硬科技领域仍保持较高回报水平。2024年，化学制品、半导体行业平均退出回报倍数分别达2.22倍和2.00倍，显著高于市场均值。

“深圳私募股权创投行业退出渠道逐步畅通，既得益于资本市场改革深化，也反映出本土机构在硬科技领域的精准布局。随着IPO审核节奏优化、并购重组活跃度提升，2025年退出渠道有望进一步畅通，为创投行业良性循环注入新动能。”业内人士表示。