5月12日，贵州茅台召开2024年度及2025年第一季度业绩说明会，公司董事王莉（代行总经理职责）、公司独立董事郭田勇、公司副总经理、财务总监、董事会秘书蒋焰参会，并回答投资者相关提问。

在业绩说明会上，有投资者提问，茅台原定位千元价位带的茅台1935实际市场成交价格在700元左右，已脱离千元价位带竞争，对此公司如何看待？

王莉表示，在行业深度调整期，茅台始终坚信“一枝独秀不是春，百花齐放春满园”，我们愿与其他兄弟酒企一道，以“竞合”破局，以“携手”成事，共同培育白酒行业理性消费生态，探索差异化发展路径，通过不同价格带、不同风味的产品矩阵，为消费者提供更丰富的层次体验，共同推动全行业穿越周期、高质量发展。

茅台1935酒，是酱香系列酒的核心品牌。王莉表示，2025年，茅台1935酒将持续围绕“强品牌、树单品、助渠道、夯基础、提服务”等多方面开展市场工作，努力提升茅台1935“产品力、渠道力、品牌力、终端控制力”，持续夯实市场基础，提升产品势能。

据王莉介绍，2025年春节期间茅台1935动销同比大幅增长，今年1-4月，市场表现稳定，动销达成预期。王莉表示，做好茅台1935酒的核心，是以消费者为中心，持续改善动销，提升开瓶消费。去年下半年以来，我们通过强化“喜”文化内核、升级酒体品质、推进消费场景转型、优化渠道与服务等举措。

5月7日，贵州茅台在其官方微博发文宣布，张艺兴正式成为茅台文旅代言人。此举引发市场的热议。

在业绩说明会上，有投资者提问，最近茅台文旅官宣张艺兴代言人关注度很高，上市公司后续是否考虑采用代言人的形式做营销推广？

对此，蒋焰回应称，5月17日至18日，中国贵州茅台酒厂（集团）文化旅游有限责任公司将携手央视总台旗下央视传媒联合举办“2025年贵州黄小西T²音乐与艺术节”。届时，张艺兴先生将以“茅台文旅”代言人的身份出席并参与演出，共同助力贵州酒旅融合发展。目前，上市公司没有相关考虑。

近年来，港股市场迎来一波A股企业的上市热潮，宁德时代等多家龙头公司披露了港股上市发行公告。

在此背景下，茅台是否将在港股上市也引起投资者关注。对此，蒋焰称，公司目前没有港股上市相关计划。

作为茅台的线上直营渠道，i茅台的相关动作也备受关注。有投资者关注到，i茅台2024年的销售收入出现下降。对此，王莉表示，i茅台作为公平、保真、便捷的官方正品真渠道，一直是公司数字化营销的重要阵地，也是公司“4+6”渠道布局的重要组成部分，上线运营至今累计实现不含税销售收入超600亿元，注册用户突破7600万。

王莉进一步表示，未来，i茅台将深度契合市场规律，动态捕捉市场变化，紧密围绕其核心渠道定位，实施科学化、精准化的产品投放策略。

相比往年，公司对2025年的收入增长目标有所下降。对此，王莉表示，眼下，茅台已进入由高速增长向高质量发展的换挡期，公司在充分考虑行业形势、自身产能、市场环境和公司长期战略布局的基础上，制定了2025年度9%的收入增长目标，2025年度财务预算将经股东大会审议后进行披露。我们会坚持以消费者为中心，努力解决供需不适配的问题，深入拓展市场，并强化内部效能管理，持续推进企业治理现代化，为股东创造更大价值。

茅台产品出海也是投资者关注的话题。王莉表示，茅台的国际化战略，总体考虑是“三步走”：从拓展市场让产品走出去的“出口”，到输出品牌、文化，让企业走出去的“出海”，再到具备国际化的价值创造能力，视野格局、发展理念、标准规则与国际接轨、联通的“国际化”，三者环环相扣、层层递进。具体的措施和路径是建设“六大体系”：一是表达体系。建立面向国际市场的国际化、标准化表达体系，推动树立高端品牌形象；二是产品体系。结合不同市场的特点，合理规划产品矩阵，有针对性地开发新产品，构建“T”型产品结构；三是价格体系。持续优化完善国际市场价格管理机制，做好各个国家（地区）价格监测，为更加科学的价格管理提供依据；四是渠道体系。着力开发国际市场新渠道商，同时狠抓渠道培训、考核、管理及服务，推动渠道能级提升；五是合规体系。严格按国内外法律法规开展涉外法务、合规管理、风险识别等工作，确保茅台在国际市场合规运营，有效防范合规风险；六是政策体系。加大对国际市场“人、财、物”等资源的支持力度，有效维护市场秩序，构建茅台与国际渠道商的利益共同体、情感共同体和命运共同体。

校对：陶谦