2015年由三星电气更名而来的奥克斯集团旗下上市公司三星医疗(601507)，近年来向医疗服务业转型发展的情况并不乐观。在此背景下，公司拟以不少于8.25亿元筹办医学院的决策，也引来了监管层关注。 

拟以不少于8.25亿元筹办医学院

5月19日晚间三星医疗公告称，公司与抚州市人民政府签订了相关协议，约定由公司全资子公司医学教育投资管理有限公司投资不少于8.25亿元建设抚州医学院（筹），力争在2023年，将抚州医学院（筹）建设成为非营利性民办本科院校。

此前在2月6日，三星医疗就曾公告，公司第四届董事会第二十五次会议审议通过了相关议案，同意公司拟通过公开竞争获得抚州医学院（筹）的举办权。对此，上交所随即对公司下发监管工作函。

上交所关注到，三星医疗医疗服务业收入连续多年占比不超过三成，且医疗业务相关募投项目自2016年至今，建设进度仅为2%，推进迟缓。公司目前医疗业务发展现状已与公司前期披露的业务规划存在较大差异。公司未集中资金发展主业本身，而选择投入大额资金于非营利性机构，交易必要性、合理性不清晰。

在此情况下，监管工作函要求公司董事会充分核查上述情况，并结合投资非营利性机构为公司带来经济效益的路径、时间、预期效果，明确本次交易的逻辑和真实意图，充分论证必要性和合理性。

此外，监管工作函还关注到，若公司获得举办权，则需分阶段投入不少于8.25亿元，超过公司截止2019年前三季度末货币资金余额的50%。此外，公司2019年前三季度经营活动现金流净额为3998万元，为近三年来最低。因此要求公司说明资金来源、资金成本，并结合日常经营资金需求和主业本身发展需求，评估可能对公司产生的财务压力和机会成本。

5月19日晚间，三星医疗在回复监管工作函时表示，公司举办医学院校，有利于医教结合，在为国家培养各类医疗人才的同时，公司将定向培养符合公司医疗产业发展领域的医疗人才，促进公司医疗产业发展。同时，投资医学院是公司医疗发展战略的核心组成部分，医学院将在人才引进、科研合作等方面给予医院极大的支撑，将极大促进公司医疗产业的发展。

回函称，学校的收入来源为学费、财政补贴、住宿物业等，因抚州医学院（筹）为非营利性机构，学校结余将不能用于举办方分红，但其相关经营数据将纳入上市公司合并范围。此外公司将通过合法合规的方式为抚州医学院（筹）提供包括但不限于后勤管理、教学设备、物资供应、管理咨询、IT建设、融资租赁等方式，以获取相应收益。

对于筹建资金问题，三星医疗认为，虽然2019年三季度止经营现金流净额仅3998万元，但结合行业特性，公司智能配用电、医疗服务四季度回款较多，2019年全年经营现金流净额约9.25亿元。公司获得本次举办权后，按照约定需在2020年注入 2 亿元，2021年注入 2 亿元，2022 年注入 1 亿元。鉴于公司经营活动产生的现金流量情况良好，可以充分满足上述投资的资金需求。

医学院作为非营利性机构，学校结余无法对举办方带来分红，那么是否与上市公司的定位相匹配？

虽然三星医疗称，公司董监高积极履职、勤勉尽责全面核实了函件所涉及的问题，同时认为本次投资行为合法合规，不存在损害公司及其他中小股东利益的情形，但证券时报·e公司记者对于公司在取得举办权后，是否能够对医学院的投资规划、资金使用都有合理安排，能确保公司本次投资资金安全等问题，还将保持关注。

医疗项目募投资金变更

虽然在回复监管工作函中，三星医疗表示投建医学院是为促进公司医疗产业发展，但公司同时又将早年间用于医疗项目的募投资金，转投入了电力物联网产业园。

2016年5月，三星医疗以13.63元/股，非公开发行2.2亿股，募资总额30亿元，实际募资净额29.65亿元， 其中22.65亿元拟分别用于宁波300家基层医疗机构建设项目（下称“宁波项目”）、南昌大学附属抚州医院（抚州明州医院）建设项目（下称“南昌项目”），上述资金已于2016年5月31日全部到位。

然而时隔近4年，5月19日晚间三星医疗公告称，截至2020年3月31日，宁波项目已投入募集资金0万元，占计划投资金额0%，项目尚未开始投资建设，亦未形成相关资产。而南昌项目已投入募集资金4865.76万元，占计划投资金额5.41%，该项目形成的资产主要为项目用地。同时公司拟将上述募投项目尚未使用的募集资金及利息用于投资建设“电力物联网产业园项目”。

三星医疗表示，南昌项目因前期项目用地暂未满足开工条件，导致项目实施进度延迟。公司作为参与方通过公开竞争获得抚州医学院（筹）的举办权，抚州明州医院未来可能作为抚州医学院（筹）的附属医院，经营需与抚州医学院协同发展，需兼顾医学教学及科研开发，以匹配教学及科研需要，医院定位、建设方案、投资额度均将发生重大变化，导致项目经济效益无法达到预期。

本次拟变更的募投电力物联网产业园项目总投资22.48亿元，其中使用募集资金22.42亿元，建设期共36个月，其余项目资金来源为公司自筹。项目拟通过公司新设子公司宁波奥克斯电力物联网技术有限公司（下称“电力物联网”）建设运营，实施地点位于宁波市高新区。

19日晚间三星医疗同时公告称，电力物联网拟以现金5.17亿元收购公司关联公司厨房电器持有的奥克斯产业管理100%股权。奥克斯产业管理的主要资产是位于宁波市高新区一地块的土地使用权和地上已建建筑物，本次电力物联网拟通过收购宁波奥克斯产业管理有限公司100%股权，获得其土地使用权和地上建筑物，作为公司拟变更募集资金投资项目用地及部分生产用房，本次收购构成关联交易。

公告称，本次的收购行为，是基于公司拟变更的募集资金投资项目建设用地需要，有利于公司新募投项目顺利实施。本次收购将进一步完善公司的产业布局，优化产业结构，提升公司的发展空间。