近日，舒宝国际向港交所递交招股书。招股书显示，近年来舒宝国际营收高度依赖于大客户，去年第一大客户占营收近五成。上周，中国证监会发文，要求公司补充说明股权架构、合规经营等问题。

资料显示，舒宝国际主要在中国从事个人一次性使用卫生用品开发、生产及销售，专注于欧亚大陆新兴市场的婴童护理类用品。目前，公司超70%的收入来源于婴童护理用品的生产和销售。

目前，舒宝国际主要业务收入仍依赖于ODM业务，即为企业客户生产和销售婴童护理用品，其中俄罗斯市场为其重要发展方向。根据弗若斯特沙利文报告，最近三年，舒宝国际来自俄罗斯的收入占比逐年上升，分别达到40%、50.4%和57.7%。

招股书显示，最近三年，舒宝国际前五大客户中均有3家为俄罗斯客户，说明最近两年舒宝国际对于大客户的依赖度较高。

财务数据显示，2021年-2023年，舒宝国际实现收入分别为2.63亿元、4.08亿元、6.55亿元；实现净利润分别为1000.6万元、4186万元、5890万元。由此不难看出，公司最近几年营收和净利润均实现持续增长。

截至2022年底，舒宝国际资产负债率一度高达71.9%。然而到了2023年底，公司资产负债率却骤降至15.7%，原因主要在于去年公司权益增加及借款减少。截至目前，舒宝国际约2.07亿元的应付控股股东款项已被豁免，并于今年一季度末计入权益项下的资本储备。