证券时报记者 王蕊

受疫情影响，近期全球股市波动较大，权益类基金产品净值回撤，低风险偏好的产品受到市场青睐。华泰证券资管基金固收部负责人、华泰紫金季季享定期开放债券型基金经理陈晨表示，近10年纯债基金每年平均收益均为正，在震荡的市场环境下，可适当增加债券资产配置比例，减少权益类配置比例，平滑组合整体的波动。

在陈晨看来，中国经济长期仍然处于增速换挡的关键时期，债券市场仍然存在长期机会的基础；而从短期来看，由于目前中国疫情基本得到控制，海外情况相对滞后，疫情对金融市场造成了不小的波动。同时,尽管在各国央行的通力合作下海外市场流动性问题得到缓解，但是需求的减弱是可以预见的，经济可能会出现一定的内生收缩压力，对于中国而言如何对冲外需的下滑也是需要着重考虑的问题。

“复工可能会导致经济有一定报复性反弹，中长期看，不少问题仍待解决。”对于2020年的债市，陈晨认为短期来看，2020年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年，中国有足够的货币政策和财政政策工具以应对经济的下行压力，但需求刺激的力度以及节奏会对债券市场造成不小的扰动。在目前的情况下，债券市场控制波动的基础上攫取票息收益，是2020年的投资关键点。此外，通过利率债、国债期货、转债等多种手段平滑收益，仍然是季度定开产品的附加优势。