证券时报记者 贺觉渊

3月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布贷款市场报价利率（LPR）公告，其中，1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%，维持上期报价不变。

开年以来，货币政策“组合拳”降低融资成本持续显效。人民银行先后开展调降支农支小再贷款、再贴现利率和全面降准等举措，加上去年以来主要银行下调存款利率，一揽子政策效果向实体部门加快传导。2月份，5年期以上LPR下降25个基点，降幅为2019年LPR改革以来最大，专家认为，此举将推动一季度企业融资和居民信贷成本再创新低。

3月LPR维持不变符合市场普遍预期。目前，继续降低中期借贷便利利率依然面临境内外利差、存贷款利差两大条件约束。

国家统计局公布的最新数据显示，1—2月生产、投资和消费等指标持续恢复，就业总体平稳，新动能、新业态较快发展。东方金诚首席宏观分析师王青指出，短期内将处于政策效果观察期，进一步大幅引导贷款利率下行的迫切性减弱。

“LPR报价短期无再度下调的空间。”民生银行首席经济学家温彬表示，2月5年期以上LPR报价大幅下调及后续重定价效应，容易形成诸多超低利率贷款，进一步加大银行净息差收窄压力，影响银行经营稳健性。伴随贷款利率继续下行，银行净息差下行趋势预计延续，低利率、低息差将成为常态。在此背景下，LPR进一步调降的空间也在收窄。