2024年市场不确定性风险依旧突出，“闲钱该如何配置”成为每一位投资者关心的话题。

近日，《国际金融报》记者就股市、债市、黄金的投资机会及风险点，采访了数位业内资深人士，以期为投资者提供参考。

受访人士认为，投资者应依据个人的专业能力与经验、风险偏好等多方面因素，配置自己的投资组合。在这个充满挑战和机遇的一年里，稳健的投资策略和冷静的心态将成为投资者取得成功的关键。

股票：成长股机会可期

90后小陈（化名）入市4年，近一年来亏损惨重。

小陈在去年2月曾试水买入光伏板块的股票，没想到股价一路下跌，无奈忍痛割肉。现在回头再看，最早两手股票的买入价高于现价超120%。

之后，小陈于去年3月“半山腰”买入了芯片股。尽管大盘持续走低，但因持续看好该赛道，他也坚持做T（做差价）降成本。然而，近期行情进一步向弱，其目前所持有的芯片股浮亏10%以上，股票账户总浮亏在40%左右。

“现在股市行情很不好，身边好像没有买股票赚钱的，完全可以用‘哀嚎遍野’四个字来形容。”小陈表示。

记者了解到，从2023年初至今，沪指累计跌幅已超10%。1月22日，沪指盘中一度跌逾3%至2735点，创2020年4月2日以来新低；深证成指跌3.5%，创2019年3月以来新低；创业板指跌2.83%，创2019年12月以来新低。

“我以往算是激进的投资者，爱动仓位。看到现在的行情，我理性很多，也不常看账户了，就坚定持有几个认为有潜力的股票。”小陈说道。

实际上，像小陈这样的散户投资者有很多，面对新年“开门黑”的股市，他们究竟该怎么做？

“预计2024年A股仍将上演结构性行情，部分行业震荡上行的机会，为交易型策略带来赚钱效应。”优美利投资总经理贺金龙对《国际金融报》记者表示，投资者可关注宏观流动性因素、稳增长数据是否达到预期，以及后续的政策力度。

“对于投资者而言，我觉得重要的还是要有信心。”畅力资产董事长宝晓辉表示，目前这个点位，市场的机会大于风险。展望未来，随着宏观经济环境的改善和政策的支持，相信市场情绪将会逐渐改善。

不过，宝晓辉认为，投资者也要做好应对市场波动和不确定性的准备，保持冷静的投资心态，理性投资、分散投资，以降低风险并获得稳定的收益。

“A股市场相比成熟市场波动性要大，牛熊市的末端通常会走出超预期的行情，追涨杀跌往往会付出惨痛的代价。”融智投资基金经理夏风光称。

在夏风光看来，目前投资者最佳的应对策略是立足于价值的安全边际，在严重低估时买进，高估时则卖出。去年下半年以来，成长股遭遇了普遍的杀跌，一旦拐点出现，超跌修复和成长助力有望推升一波较大行情，成长股可以作为2024年重点关注的方向。

基金：关注纯债、“固收+”

权益市场延续调整的背景下，纯债基金和“固收+”基金颇受追捧。

小沈（化名）投入基金市场已近3年。用她自己的话来说，“懵懵懂懂的基金小白如今也颇有心得。”

小沈告诉记者，她原本持有的行业基金回撤率很大，投资的指数基金也跟着大盘一起震荡走低。于是，她很快便转投了纯债基金和“固收+”基金。“相较于权益类基金而言，纯债基金和‘固收+’基金的风险小不少”。

据小沈介绍，目前她的基金账户里有近40万元，其中38万元都放进了纯债基金和“固收+”基金，目前整体账户累计收益近8000元。

“股票的风险太高，权益类基金市场也不佳。在我看来，纯债基金和‘固收+’基金是回撤控制较好、收益率相对较高的投资方式。”小沈笑着说，“不求暴富，但求‘稳稳的幸福’。”

那么，在现在的市场下，纯债基金和“固收+”基金真的是最优解吗？

铨景基金FOF基金经理郑彦欣在接受《国际金融报》记者采访时表示，展望2024年，投资者应继续秉持组合配置的理念来布局基金市场，建议尽量做到股票、商品、债券等大类资产的平衡分散配置，以追求相对稳健、平衡且有相对确定性的收益。

总的来看，郑彦欣认为，纯债基金和“固收+”基金依然值得重点配置。但在投资过程中应进一步关注底层资产的安全性，进一步重视攻守平衡，切忌心急求快。

“众所周知，固收类基金有着穿越牛熊、有稳健盈利的特点，牛市里涨的多、涨的快，市场波动行情下波动小、收益稳，很适合当下相对波动的市场行情。”宝晓辉向记者表示。

在宝晓辉看来，纯债基金和“固收+”基金依旧值得投资。目前来看，随着利率下行，债市还会有一个较好的回报表现。但相应地，利率下行也会给前期需要偿还的债券一定压力，投资者需提高警惕，避免买入那些风险较大、无力偿还的风险债券。

关于“固收+”基金，贺金龙提醒道，在当前市场环境下，除了利率波动带来的风险外，“+”部分的权益性也会在一定程度上影响到“固收+”产品整体的收益。投资者需仔细了解其投资策略和配置，并根据自身风险承受能力和流动性需求做出理性投资决策。

黄金：分步式回调做多

与权益市场降至冰点形成对比的是，黄金市场的火热。

2023年是黄金大热年。步入新的一年，购金潮愈发火热。不少年轻人接棒大妈，成为了购金潮中的主力军。

“质疑大妈、理解大妈、成为大妈……我今年陆陆续续买了好多金豆豆，买金子真的挺香！”刚毕业一年的小红（化名）笑着说道。

小红告诉记者，今年身边好多朋友都在买金豆豆，一般1克左右。对于她们这些刚毕业的新“社畜”来说，金豆豆价位相对较低，能负担得起，还是个强制储蓄的好方法。

“我现在有十几颗金豆豆，基本上每个月发工资后买上一两颗。这玩意儿能实实在在拿在手里，看得见摸得着，攒着攒着特别有成就感。”小红进一步表示，金子本身可以保值，而且金豆豆多了之后未来还能做成大件的首饰。

的确，2023年以来黄金价格持续飙涨，多次刷新历史纪录。据《国际金融报》记者统计，2023年初至2024年1月22日，国内黄金T+D累计涨幅超16%；2023年初至2024年1月19日，伦敦金累计涨幅超10%。

在东证期货黄金分析师徐颖看来，国内黄金需求确实很好，无论是投资金条、黄金ETF基金产品，还是黄金首饰等，都获得追捧。而这背后原因主要是出于对资产保值的需求以及年轻人消费偏好的转变。

步入2024年，黄金依旧是一个投资的好去处吗？

徐颖预计“淘金热”不会快速消退，仍会持续。但她提醒称，后市风险在于当前市场对于美联储的降息预期已经有充分定价，这也体现在了黄金价格的不断上涨之中，但降息预期可能反复，会引发短期金价的回调。从配置的角度看，黄金适合长期持有，但也需择时。

“新的一年，黄金仍值得投资。”南华期货有色分析师夏莹莹向记者分析表示，2024年，美联储货币政策无论在数量工具还是价格工具皆有望边际转松，这样的货币政策环境有望刺激黄金价格再创新高。此外，美元与美债信誉的下滑、世界地缘政局的不稳定，推动央行外汇储备多元化趋势。

从投资层面看，夏莹莹建议广大投资者在操作上要分步式回调做多，而非追涨的操作思路，一季度或是较好的低吸窗口期。

夏风光认为，如若2024年美联储开启降息周期，将显著利好黄金走势，存在进一步创新高的可能。但需要注意的是，降息节奏存在变数，通胀数据也对实际利率产生扰动。另外，国际黄金市场投机资金高度聚集，波动往往超预期。所以，在看好黄金中长期走势的同时，应采用合理仓位配置、低位收集、中线持有的策略。

记者：陆怡雯

编辑：陈偲

责任编辑：毕丹丹