证券时报记者 谭楚丹 许盈

“90后”分析师已逐渐成为一股不容忽视的力量。

公开资料显示，越来越多“90后”站上首席分析师位置，担纲重任。有券商研究所所长接受证券时报记者采访时表示，“我愿意重仓年轻人。”

不过，年轻分析师中也存在不少问题，有业内人士表示，有的未经历过完整的牛熊周期，专业能力如何有待观察；也有的为了博眼球，可能会有夸张的研究结论。

在人才出现大缺口、青黄不接的背景下，如何培养好年轻分析师，如何强化人才梯队建设，对券商研究所而言将变得至关重要。

年轻分析师的AB面

新生力量在券商研究领域正在崛起。2021年12月底安信证券首席策略分析师林荣雄正式亮相，他出生于1992年，2017年入行，2020年注册登记为证券投资咨询（分析师）。

根据证券时报记者不完全统计，目前已有多名90后首席分析师登上舞台，比如国泰君安策略首席陈显顺和策略联席首席方奕、兴业证券策略首席张启尧、浙商证券银行首席梁凤洁、长江证券家电首席管泉森、国盛证券计算机首席刘高畅。其中，后三位在2021年新财富最佳分析师评选中获得行业第一名。

浙商证券研究所所长邱冠华此前接受证券时报记者采访时表示，“我喜欢年轻人，我愿意重仓年轻人，给年轻人机会。”他谈到，他本人曾受益于“年轻”，出道、成名较早，分析师行业与体育行业类似，成绩总是出在年轻的时候。

但年轻分析师也存在一些问题，比如专业水准、合规意识等方面有待加强，同时部分年轻分析师心浮气躁，没有扎进行业里。

深圳一名私募基金合伙人表示，年轻分析师尚未经历过牛熊周期，专业能力还有待观察；也有的研究比较浅，研究报告质量不高，千篇一律，说明没有深入调研行业与企业。

西南地区一家中小券商研究所所长谈到，一些年轻分析师容易冲动，可能会给出一些很夸张的研究结论或者目标价，在市场上造成不良反应，甚至会被监管处罚。

据了解，此前有券商研报预测某上市公司近40年的营收，令市场一片哗然，有3名相关分析师被罚。从履历来看，其中有2人近一年才注册登记为分析师。

强化造血能力

对券商研究所而言，时代已经发生变化。一方面，研究业务在券商业务中的地位逐渐提升，机构投资者对研究服务的需求大增；另一方面，人才高流动性不可忽视，研究员频繁跳槽愈演愈烈。如何做好人才梯队建设，如何避免青黄不接，是迫切需要解决的问题。

华安证券研究所所长尹沿技认为，面对当前卖方研究人员快速流动的现状，研究所一定要具有自我造血能力。他此前向记者表示，“培养新人与自身的造血能力，不能只是定期开展培训财务、交际等内容——这些只是表象，最终一定要内化成一种战斗力。”

一位非上市券商研究所所长接受证券时报记者采访时表示，总体思路是希望成熟的团队更上一层楼，中生代队伍能够定点突破，新生代力量加强培养。“基础就是减少内耗，因为我自己就是研究员出身，研究员永远处在忙碌中，客户需求永远无穷无尽的，要防止进入‘忙碌、盲目、迷茫’的状态。”

北京一家小型券商研究所所长则告诉记者，“我们是一个成熟研究所，很多年轻人到我们这个成熟的卖方体系里成长很快，能得到锻炼。一方面，我们将其他券商研究所成熟团队的年轻人挖过来；另一方面我们在应届生中大规模选拔，这些应届生跟着成熟团队的首席分析师实习半年左右，如果比较合适，我们就正式招进来。”

在他看来，应届生对公司的忠诚度要更高。其公司2021年以来十分注重队伍的培养，招了很多应届生，整个队伍很快能重建起来，业务有望继续再上一个台阶。

如何对年轻分析师进行培养，前述西南地区中小券商研究所所长表示，第一，合规上严把关，对年轻分析师的研究报告要进行严格审核；第二，由“老人”带“新人”，进行上市公司调研、路演，形成行业分析框架，通过手把手指导，给予人才培训。

邱冠华曾表示，浙商证券研究所十分重视培训，“我们每周一上午都有两个小时的卖方通用技巧培训，涵盖各方面。”