10月29日晚间，五粮液(000858)发布2021年三季报，经营业绩继续保持两位数稳健增长态势。

三季报显示，今年1~9月期间，五粮液实现营业收入497.21亿元，同比增长17.01%；实现净利润173.27亿元，同比增长19.13%。其中，第三季度单季，五粮液营业收入为129.69亿元，同比增长10.61%；实现净利润41.27亿元，同比增长11.84%。

值得一提的是，今年以来，五粮液现金流一直保持较高增幅，销售情况呈现良好态势，经销商回款积极，该上市公司具有较强的创造现金流能力和自我造血功能。

2021年1~9月，五粮液经营活动产生的现金流量净额达到153.98亿元，同比增长290.47%。五粮液三季报指出，这主要受经营活动产生的现金流入增加影响，首先上年同期受疫情影响销售商品、提供劳务收到的现金基数偏低；其次，2021年营业收入增加及银行承兑汇票到期收现等增加，致本年经营活动现金流入增加。

目前，五粮液在建项目正稳步推进中，包括“30万吨陶坛陈酿酒库一期工程”、“成品酒包装及智能仓储配送一体化项目”、“勾储酒库技改工程项目”等提质增效项目。截至到2021年9月末，五粮液在建工程为23.02亿元，同比增长55.33%。

在股东层面，2021年三季报显示，部分机构投资者持续看好五粮液。截至到2021年9月30日，五粮液前十大股东中，招商中证白酒指数分级证券投资基金持股5453.42万股，持股比例从0.88%提升至1.4%；易方达蓝筹精选混合型证券投资基金持股3130万股，持股比例从0.77提升至0.81%；景顺长城新兴成长混合型证券投资基金则持有2310.02万股，持股比例由0.48%增至0.62%。

据悉，五粮液主要产品在中秋国庆双节期间动销良好，特别是高端个性化产品较为火爆。

近期，招商证券曾发布研报指出，根据中秋国庆对五粮液多地经销商和终端的走访情况来看，国庆期间经销商库存环比中秋继续下降一周左右，为10天至一个月，终端流速快库存低的动销情况更是再次验证普五千元价格带的品牌力。

招商证券预计，节后终端补货将继续帮助经销商消化库存，后续到少量货不会对批价造成更大影响；任务完成率较高的情况下，五粮液批价亦在逐步企稳。同时，多地经销商反馈预计10月能完成目标，三季度受水灾影响较大的河南地区，较去年亦有望提前完成（去年11月完成）。