刘强东、丁磊都要回香港上市了！最快本周聆讯

来源：中国基金报作者：文景2020-05-26 17:18

见习记者　文景

网易和京东赴港二次上市正式进入倒计时。今天有多家媒体报道称，本周四（5月28日）网易和京东选择在同一天寻求上市聆讯，记者试图联系两家公司有关人士求证，但截止发稿未得到正面回应。

网易和京东赴港二次上市倒计时　

据香港媒体报道，网易将于本周四（5月28日）寻求通过港交所上市聆讯，并计划于6月11日正式完成在港二次上市。网易此次在港二次上市的募资规模预计为10至20亿美元，瑞士信贷、摩根大通和中金公司作为联席主承销商安排上市事宜。5月20日《香港经济日报》就曾披露，网易已通过保密方式向港交所递交正式上市申请。

与此同时，计划6月18日在港二次上市的京东将于本周四（5月28日）寻求通过港交所上市聆讯，并最快3天后在港交所官网披露通过聆讯后的招股说明书，招股时间则预计于6月5日（周五）或6月8日（周一）。

值得一提的是，除早前已知的三家牵头行瑞银、美银和中信里昂证券外，京东近期又邀请十余家知名投行加入负责本次上市事宜，这无疑为在港二次上市进一步增添砝码。其中，被誉为“全球新经济金融服务第一股”的华兴资本和美国知名投行Jefferies(杰弗瑞)成为新增联席全球协调人。

此外，包括农银国际、中银国际、交银国际、建银国际、招银国际、工银国际和海通国际等7家中资行都将以联席账簿管理人的身份加入上市承销团；而日本第一大券商野村证券同样在联席账簿管理人之列。

目前来看，京东本次在港二次上市的募资规模或将高达30亿美元。

外部不确定性

及市场环境变革助推中概股回归

4月30日，证监会公布《关于创新试点红筹企业在境内上市相关安排的公告》，调整了已在境外上市红筹企业在境内股票市场上市的市值要求，以助力符合要求的海外中概股回归　A　股市场。此前在　2018　年，香港交易所亦新修订了《上市规则》，其中为寻求在香港市场上市的大中华及国际公司设立了新的、便利的第二上市渠道。分析人士认为，在美股审核机制收紧的大背景下，回归本土市场，或取得较好估值、增强股份流动性，多地上市可带来更多元融资渠道以及更强大的风险防御能力，此前阿里回港上市成功案例也印证了这一点。

申万宏源认为，外部不确定性及市场环境变革推动中概股回归。此前，美国证券监管机构有关人士相继提醒美国境内投资者在投资总部位于新兴市场或在新兴市场拥有重大业务的公司时，应注意财务报告及信息披露质量的风险。在美上市中概股的跨境监管问题由来已久，而近期中美摩擦的反复亦对中概股的市场环境带来了一定的负面影响。此外，由于上市公司主营业务地点与主要投资者来源地之间存在错位，部分中概股长期交投清淡，估值水平亦较国内市场上市的同行业标的为低。与不确定性逐渐抬头的美股市场不同的是，近年来国内资本市场，包括　A　股和港股均纷纷更新了上市要求和规则，沪深港市场互联互通等金融市场　基础设施建设亦日渐发展，在制度层面上为中概股回归铺平了道路。此外，伴随着国内投资者对新型公司治理结构和新兴业态的认识在近年不断加深，国内市场的投资者基础有了很大改善，亦有助于中概股回归后获得更有吸引力的估值。

广发证券认为，美股中概股回归中国资本市场是大势所趋。受本身质地参差不齐，与信息不对称等因素影响，中概股常年受到“估值歧视”，回归中国资本市场的动机始终存在。但过去由于受AH市场上市制度限制影响，部分未盈利、同股不同权企业只能选择赴美上市。在近期美国监管政策持续收紧，以及AH市场制度改革为中概股回归创造条件的背景下，未来中概股回归或进一步加速。

此前中金公司发布研报表示，约有19家在美上市的中概股公司符合回港第二次上市条件，除京东、网易外，包括百度、好未来、新东方及百胜中国等。该行认为，中概股愿意回港股或A股，主要考虑到业务发展有融资需要、增加股份流动性、靠近本土市场、能取得较好估值，以及减少所需面对的监管风险。

历史上，中概股也曾有大量回归的案例。根据SEC公开信息，从2015年至2016年一季度，有36家中概股先后收到私有化要约，奇虎360、世纪佳缘、当当、完美世界等都离开了美股市场。随后，360在2018年2月借壳回归A股，完美世界2016年3月通过资产注入完美环球的方式正式回归A股。

京东618将有大惊喜？

据悉，京东挂牌当天也将是京东“618购物节”创办的第17个年头。京东零售集团CEO徐雷预计，今年的“618”将会是17年来，整个行业和上下游企业参与度最高的一次“618”。

包括瑞银、华兴资本在内的多家投行此前也已给出预测，随着第二季度到来，各个品牌参加618购物节的热情空前高涨，加之京东自身高度重视与品牌和销售商的合作，家电和其他品类的一些被压抑的消费需求均将得到释放。

电脑数码全品类24期免息、食品品类10万款单品9.9元包邮、10万套999元特价空调、小龙虾限量6.6元一斤……618还没有到来，但从京东释放的预热信息来看，这场“超级百亿补贴、千亿优惠”的购物盛宴，已让外界倍感期待。

显然，618当天完成挂牌上市，对于京东来说将是一个不可多得的契机，自然也是一个双喜临门的日子。

截至隔夜美股收盘，京东报于每股49.90美元，下跌5.08%。瑞银认为，回港二次上市和可能进行的分拆京东物流上市都将是股价的“催化剂”。

截至2019年12月底，京东流动资产1391亿元，流动负债1400亿元。流动资产无法覆盖流动负债，资金的压力要求京东必须寻找新的渠道进行融资。截至2019年末，京东一共有4.46亿股普通股，其中，京东董事会主席刘强东合计持股15.1%，投票权为78.5%，与去年相比分别下降0.3%、0.5%。外部股东中，腾讯全资子公司黄河投资是京东最大的外部股东，持股比例17.9%，投票权为4.6%。此外，沃尔玛对京东持股9.8%，投票权为2.5%。

5月15日，京东披露2020年一季度财报显示，一季度实现营收1462亿元、高于市场预期，同比增长20.7%；经调整净利润29.7亿、低于去年同期的32.9亿元。用户数量方面，截至2020年3月底，京东过去12个月活跃购买用户为3.87亿，同比增长24.8%；这也是用户增长连续第三季度提速。

网易一季度游戏收入创历史新高

云音乐补短板

截至隔夜美股收盘，网易报于每股372.25美元，较前一交易日下跌7.35%，市值约为481亿美元。