6月4日，亚钾国际（000893.SZ）公告，独立董事之一王军因工作变动原因申请辞去独立董事及董事会相关职务，补选杨运杰为新任独立董事。更值得关注的是，此次公司变更了公司章程，将实施现金分红的时间间隔，由常规的“年度、半年度分红”，补充增加了允许“季度”分红条款。

独立董事人选变更，央财教授走马上任

独立董事王军由于工作变动离职，上市公司进行了特别说明，王军先生与董事会和管理层在公司的经营管理和重大决策方面并无任何不同意见，亦无任何与王军先生辞任有关而需要告知股东及董事会的事项。

公司审议通过了《关于补选公司独立董事的议案》，提名杨运杰为补选的新任独立董事。据悉，此次走马上任的新任独立董事杨运杰，是中央财经大学经济学院院长，教育部新世纪优秀人才支持计划人选。公司披露其简历如下：

杨运杰先生：1966年8月出生，中国国籍，无永久境外居留权。2000年毕业于中国人民大学，获经济学博士。中央财经大学经济学院教授、博士生导师，同时担任教育部高等学校经济学类专业教学指导委员会副主任委员，中央财经大学教学委员会副主任委员、学术委员会委员。现任北京银行股份有限公司、渤海人寿保险股份有限公司、中加基金管理有限公司、江苏如东农村商业银行股份有限公司独立董事。

亚钾国际能否实现季度分红？

在企业快速成长阶段，充足的现金流可以为企业扩大规模提供保障，但企业如果过了快速成长阶段，进入成熟期，上市公司理应进行现金分红，回报投资者。亚钾国际目前就处于快速成长逐渐向成熟期过渡期间。

公司业绩说明会中曾提到分红事项，目前正全力集中资金进行钾肥产能的快速扩建，将主要用于公司主营业务的经营和发展，支持公司第二个100万吨/年钾肥项目达产、第三个100万吨/年钾肥项目投产以及满足开展非钾业务的流动资金需求，为公司发展成为世界级钾肥供应商奠定基础，力求公司及全体股东利益最大化。

亚钾国际作为无实控人无控股股东的市场化上市公司，此次补充增加了允许“季度”分红条款，分红的基础在于其属于稀缺资源型企业，优异的现金流及稳定的利润水平是其未来可以实现长期稳定分红甚至季度分红的基础。2022年，公司扣非归母净利润为20.27亿元，经营活动现金净流量18.09亿元；2023年一季度，公司扣非归母净利润为3.35亿元，，经营活动现金净流量4.57亿元。

目前公司单日最高钾肥产量达5799吨，已达到200万吨产能的96.55%以上。第二个100万吨/年钾肥项目及第三个100万吨/年钾肥项目达产及投产在即， 2025年力争实现500万吨产能，中长期实现700-1000万吨产能，进一步夯实利润水平。此外，公司近期首个1万溴素项目投产，2025年底预计实现5-7万吨溴素产能以及多条溴基新材料产品线，并由此开启了非钾板块事业版图，打造第二利润增长曲线，利润基础将更加稳固。此次公司修改章程增补允许季度分红，也彰显了其自信及决心，为未来可实现季度分红创造条件。到底公司未来能否实现季度分红？让我们拭目以待。

季度分红是成熟资本市场发展趋势

近期中特估受到市场高度关注，其中重要因素在于央国企多为高分红、高股息企业，在现阶段风云变幻的资本市场，能为投资带来确定性，长期稳定的分红就是衡量企业投资价值的重要标志，但至今A股市场能够实现季度分红的公司寥寥无几。

上市公司“按季分红”是国际惯例。在我国香港股市以及欧美成熟市场，优秀的上市公司大多采用“按季分红”模式，甚至有的垃圾股也会在退市前坚守“按季分红”的美德。这才是一个成熟市场的风范。

各市场分红时间概率分布及每年分红频率

数据来源：中证指数公司，Refinitiv

据伦敦资产管理公司Janus Henderson研究，对2022年一季度全球市值最大的1,200家上市公司所支付的股息进行分析发现，其中95%的公司股息得以增长或保持稳定。全球最大的一些上市公司支付的股息跃升12%，达到创纪录的3,267亿美元，涨幅的很大一部分要归功于美股大手笔股息支付，成熟的资本市场通过季度分红可以成为稳定市场的“强心剂”。

我国监管机构也鼓励上市公司“按季分红”政策，这不仅是增强对股民的回报，更是对长期投资者和价值投资者的鼓励和奖赏。如此可以引导投资者更多地关注上市公司的业绩和回报，并重新回归到价值投资的正常轨道上来。（CIS）