6.3【★★★★★】公募REITs

成功完成募集，首批四只公募REITs扩募又迈出关键一步！ 6月2日晚间，上交所网站披露了中金普洛斯REIT、华安张江光大园REIT发售情况报告书；深交所也发布了博时蛇口产园REIT、红土创新盐田港REIT的基金合同更新以及发售情况报告书，对基金扩募募集情况进行了公示，首批四家公募旗下公募REITs扩募净认购金额超50亿元，圆满完成了扩募发售工作。

业内人士对此表示，通常公募REITs上市满一年可申请扩募，扩募需要在监管部门获批，然后根据基金合同和相关制度召开持有人大会，然后是基金扩募的募集，新增份额的上市等。首批公募REITs扩募发售的成功，意味着公募REITs扩募的落地实施又迈出实质性的步伐。

6.3【★★★★★】公募基金

今年以来，北交所主题基金业绩全面“回血”，全市场11只产品中10只年内录得正收益，其中，业绩最好的今年以来收益率近20%。多位业内人士表示，随着机构投资者对北交所的研究逐步深入，越来越多优质公司的价值得以发现，不乏股价表现优异的个股，从而使得年内相关主题基金表现优异。当前北交所估值较低，后市或有望迎来估值修复，可关注软件、新能源和科技制造等行业。

6.2【★★★★★】基金代销

今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

6.1【★★★★★】股票ETF

随着今年前5月正式收官，股票ETF市场最新数据也新鲜出炉。

在5月份震荡走弱市场中，资金借道股票ETF市场“越跌越买”，单月净流入资金超过780亿元，今年以来弱市中净流入资金已经超过1300亿，创业板、科创50、半导体ETF位居净买入前三强。

从基金公司角度，随着资金“越跌越买”，头部公募旗下股票ETF总规模也是越涨越高。华夏基金股票ETF管理规模突破3100亿元，易方达基金也逼近2000亿关口，但也有13家基金管理人产品规模不足2个亿，多数产品沦为小微基金或迷你基金，市场的分化趋势更为明显。

业内人士对此表示，随着被动投资理念的普及和“股民”转“基民”的发展趋势，预计国内股票ETF市场还将继续扩容，头部基金管理人的市场份额还会继续扩张。在同质性产品的贴身肉搏和剧烈竞争下，未来将更为考验基金公司的产品创新能力，真正可以为投资者带来较好交易体验和盈利体验的产品，将更具市场竞争力。

5.31【★★★★★】新发基金

连续震荡的市场环境下，5月新基金发行遇冷。面对陡然降温发行市场，基金公司也在调整发行策略。新发基金呈现出新特征，“均衡、成长型”产品增多，此外，带有持有期的产品占据“半壁江山”。除产品设计层面的新特征外，新发行成立基金的结构也发生显著变化。债券型基金比例显著提升，而股票型及混合型基金所占比例出现下滑迹象。

多位业内人士表示，年初至今，受市场持续波动，部分产品收益不佳、消费者投资风险偏好降温等因素影响，因而主打稳健、均衡的产品受到基金经理和投资者的追捧。

5.31【★★★★★】公募REITs

继首批新能源REITs成功募集后，今年第三单公募REITs新产品也将迎来发行。

5月30日晚间，上交所官网消息，中金湖北科投光谷产业园封闭式基础设施证券投资基金（简称：中金湖北科投光谷REIT）发布公告，该只基金的询价结果正式出炉，网下询价环节机构资金认购总规模152亿元，新发公募REITs再次受到了各路资金的关注。

同时，该只基金的发行起始日也定档6月5日（下周一）。业内人士认为，从询价环节的热度看，年内第三单公募REITs新基金仍将会吸引各路资金的瞩目，公募REITs仍是各类机构投资者大类配置的重要方向。

5.30【★★★★】ETF基金

继三只“中证国新央企股东回报ETF”大卖60亿后，又有新产品来了。

记者近日获悉，易方达、南方、银华基金申报的“中证国新央企科技引领ETF”纷纷获批，普通投资者布局央企科技主题投资，又有了新工具。

多位业内人士表示，近日央企系列ETF的推出，将为投资者配置优质央企上市公司提供投资工具，也将为相关板块带来增量资金。从长期投资价值来看，创新科技赛道让央企系列指数长期投资价值凸显，并将不断推动央企上市公司的高质量发展。

5.28【★★★★★】基金规模

基金圈素有“好发不好做、好做不好发”的说法。今年市场震荡、风格轮动加剧，基金发行市场也持续降温。5月至今，新成立发行总份额为474.65亿份，成为继今年1月以来最低，新基金平均发行份额仅为5.46亿份，创下2022年2月以来新低。

多位业内人士表示，基金市场已经从“好做不好发、好发不好做“逐步转向“既不好发也不好做”的时点。近两年结构性牛市导致大量投资者抱有较高的收益预期却接连受挫，大多选择落袋为安的态度。但从历史规律来看，在基金发行冰点入市的基金，则会有较好的中长期回报。

5.28【★★★★】基金投顾探索新的获客场景，部分基金投顾试水“理财师模式”

开闸试点三年多时间的基金投顾业务正在试水新的理财师模式。

近日，部分互联网平台的投资者在其用户界面上新增了一个理财师服务的通栏，由基金投顾提供专属一对一服务。

据中国基金报记者了解，这一服务是由基金投顾机构通过互联网平台向一定持仓的客户开展的线上一对一沟通交流，从产品分析、资产配置、行情解读、知识技能等层面协助用户更好地投资。目前，多家基金投顾机构还处于试点准备阶段，等待监管有进一步明确指示后，再开展实质性业务对于这一类新的模式，多位业内人士认为或是基金投顾行业不错的试水方向，未来将会密切关注这一模式的发展情况。

周五（6月2日），上证基金指数收报6545.73点，涨0.96%。乐福基金指数收报7081.08点，涨1.26%；深证ETF基金指数收报144417.41点，涨1.31%。

本周数据有三个方面较为突出：WIND资讯数据显示，今年前5月整体主动权益基金收益已“由正转负”，整体出现了1.59%的亏损，尽管未能跑赢上证指数，不过主动权益“最牛者”收益已超60%；数据显示，今年以来新发的40只股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF），发行总规模276亿元，最新规模不足127亿元，相对发行规模已经“腰斩”，还有超4成产品沦为了小微基金，部分ETF成立不足三个月，规模已经缩水超90%，具体如下：

6.1【★★★★★】基金业绩

随着“五月天”的结束，又到了总结前5月基金业绩时刻。

基金君整理今年以来指数走势图发现，前5月主流指数表现出较大的分化，上证指数以3.73%涨幅显示出2023年A股市场仍有赚钱效应，和近期市场“悲观的体感”存在差异。

2023年热门赛道表现也异常分化，chatGPT带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨势如虹，而新能源、消费、医药等表现平淡。因基础市场的分化表现，主动权益基金表现也略显分化，整体表现略显平淡。

WIND资讯数据显示，今年前5月整体主动权益基金收益已“由正转负”，整体出现了1.59%的亏损，尽管未能跑赢上证指数，不过主动权益“最牛者”收益已超60%。

5.28【★★★★★】基金规模

虽然国内股票ETF市场继续高歌猛进，新发基金密集面市，但新发ETF发行后规模仍然出现断崖式下跌。数据显示，今年以来新发的40只股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF），发行总规模276亿元，最新规模不足127亿元，相对发行规模已经“腰斩”，还有超4成产品沦为了小微基金，部分ETF成立不足三个月，规模已经缩水超90%。

多位业内人士对此表示，ETF首发高激励、“帮忙资金”撤出、产品的同质化，叠加相关指数行情走势较弱，资金的短期化等，都让今年新发ETF规模出现大幅缩水。他们也建议行业摒弃“重首发，轻持营”的理念，避免同质化竞争，在ETF产品布局上突出创新和差异化，明确产品特色和市场定位，同时做好持续营销和投教工作，实现ETF市场的可持续发展。

5.28【★★★★★】基金规模

日前，美国投资公司协会（ICI）发布2022年度报告显示，截至2022年底，全球受监管的开放式共同基金(对应到我国开放式公募基金)规模从2021年底的70.9万亿美元降至60.1万亿美元，缩水10.8万亿美元（约折合76.3万亿元人民币）。ICI在报告中指出，全球供应链问题、俄乌局势、全球范围通货膨胀加剧、各个央行收紧货币政策，利率上升等为背后原因。

2022年，伴随股市下跌，股票型基金“水降船低”。截至2022年底全球股票型基金总规模26.9万亿美元，与上一年同期相比下降了20%。同期，债券基金总规模下降了16%，货币市场基金规模则小幅上升。

拉长时间来看，全球受监管的开放式共同基金总规模在2019年底达到54.7万亿美元，2020年底增至62.9万亿美元，2021年底增至70.9万亿美元，到了2022年底，数字转头往下降至60.1万亿美元。作为参照，2022年全球第一大经济体美国的GDP约25.5万亿美元，第二大经济体中国的GDP约18.1万亿美元。

规模分布方面，到2022年年底，美国受监管开放式共同基金全球占比48%，欧洲全球占比32%，亚太地区全球占15%。尽管亚太暂时不敌欧美，但是ICI认为，考虑到亚太庞大的人口规模、快速增长的经济发展和财富，以及政府推动个人账户储蓄和投资的努力，亚太地区非常值得关注。

5.28【★★★★】权益基金

又有债券基金净值一夜暴涨！数据显示，金鹰添盈纯债债券净值5月25日单日暴涨133%，成为又一例因赎回出现暴涨的基金。且由于基金规模太小，导致涨幅惊人。

值得一提的是，为确保基金份额持有人利益不因份额净值的小数点保留精度受到不利影响，5月以来汇安嘉裕纯债、金鹰添盈纯债债券、平安利率债债券等超过15只债基在遭遇巨赎后提高了份额净值精度。与此同时，随着近期债市持续走强，一批债基净值创出新高，基金限购潮再现江湖。

5.28【★★★★★】ETF基金

最近A股快速调整，资金依然保持借道ETF抢筹模式。

本周，随着题材股陆续熄火，股市表现低迷，上证指数一度跌穿3200点。全周上证指数下跌2.16%，深证成指下跌1.64%，创业板下跌2.16%，科创50下跌0.14%，沪深300指数下跌2.37%。

在持续震荡行情下，资金对于股票ETF产品仍然是“越跌越买”。过去五个交易日，全部股票ETF净流入资金近160亿元；本周科创50ETF、中证500ETF、创业板ETF的份额均出现明显增长。此外，证券行业ETF也受到资金显著青睐。

资金净流出方面，上证50、沪深300等大盘宽基ETF遭遇资金撤出。上周回调幅度较大的煤炭、银行，以及近期有所反弹的芯片、光伏、医药等行业ETF基金也遭到资金净赎回。

6.1【★★★★★】公募REITs

近期，基础设施公募REITs二级市场行情整体欠佳，中航首钢绿能REIT因表现稳健显得格外抢眼。

作为首批公募REITs唯一“固废环保类”基础设施REIT，中航首钢绿能REIT于2021年5月31日发行，6月7日成立，6月21日上市，其整个落地生根、开花结果的过程得到外界高度关注。

在这只公募REIT两年来的发展历程中，不仅创下过历史上单只新基金配售比例最低纪录，也引领了公募REITs发行以来的首次分红。此外，它还开创了多个先例：第一个召开业绩说明会、第一个发布给投资者的一封信……

日前，中国基金报记者来到北京门头沟实地探访了中航首钢绿能REIT底层资产。

探访中，先后参观了项目垃圾吊控制室、焚烧工艺沿线、垃圾卸料大厅、汽轮发电机厂房、主控中心等，了解项目运行管理情况。

在随后的座谈中，中航首钢绿能REIT基金管理人介绍交流了主动管理基础设施项目的情况，REITs管理的痛点和难点，以及未来REITs产品管理方面的创新思路等。

据介绍，中航首钢绿能REIT上市以来，经受住“疫情”考验，运营平稳，经营情况优于预期，累计分红3.05亿元，向广大投资者兑现了丰厚的投资收益。

在中航基金不动产投资部总经理宋鑫看来，基础设施资产化是一部长期连续剧，要讲好REIT故事，需要提高工作颗粒度，在精细管理上下功夫。

5.30【★★★★★】外资机构动态

近期A股走势低迷，不过部分机构认为指数的快速回落后部分指标初步提示偏底部特征。部分机构已经出手。例如，海外规模最大的主动管理中国股票基金4月大手笔加仓泸州老窖。同期，贵州茅台也获部分基金加仓。机构对中国消费的偏爱可见一斑。5月28日，摩根士丹利发布报告表示，中国的消费复苏尚未结束，不要过早下车。

摩根大通旗下的JPM China A-Share Opps（摩根基金-中国A股机遇）最新规模75亿美元。

这是截至目前，海外规模最大的主动管理中国股票基金。截至4月底，这只基金的前十大重仓股为贵州茅台、中国平安、泸州老窖、招商银行、万华化学、长江电力、迈瑞医疗、恒生电子、金山软件、平安银行。4月，基金加仓幅度最大的股票为泸州老窖，加仓32.64%；同期，基金加仓中国平安13.34%，加仓长江电力13.13%，加仓贵州茅台2.43%，加仓万华化学4.44%。 同期，基金减持恒生电子5.63%，减持金山软件21.39%。

5.30【★★★★★】公募基金动态

A股市场持续低迷，关键时刻，基金公司出手了。

5月30日，南方基金公告称，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，南方基金相关基金经理已于近日申购了公司旗下相关基金产品。而在近期，还有一家小公募斥“巨资”自购股票基金。

整体来看，近期市场震荡明显，使得基民投资热情大幅降低，基金公司出手自购，用真金白金展现出对后市的信心。业内预计，后续或有更多基金公司加入这一行列。

多家公募表示，近日虽市场震荡，A股回调空间有限。对于中长期投资者，已经可以利用市场的下跌进行左侧布局。

5.29【★★★★★】基金公司动态

700亿公募换帅！

近日，兴银基金发布公告称，原董事长张贵云因工作调动于5月26日离任，兴业期货原董事长吴若曼已正式“接棒”董事长一职。

记者注意到，年内公募行业人才的高流动性仍在持续。今年以来公募基金高管变动总人数近150人，其中，董事长、总经理、副总经理三大核心高管变更占比近9成。

5.28【★★★★★】公募基金动态

截至目前，首批北证50指数产品获批已满半年时间。整体来看，8只相关产品成立迄今业绩优势并不明显。业内指出，自产品发行以来，北证50指数整体呈现上涨回落的走势，基金建仓完成后指数回落幅度较大，造成指数基金表现不佳。但该指数已于近期呈现触底反弹之势，5月以来8只基金净值涨幅均超过4.5%。

公募投资人士表示，当前北证50指数估值较低，随着北交所产品种类丰富、指数体系完善、政策制度推进等，流动性或将持续得到改善。在业绩和流动性改善的催化下，放远长期，北交所相关标的及北证50指数的未来成长性可期。

5.28【★★★★★】公募基金

2022年全市场公募基金合计向券商支付交易佣金约181.98亿元，这一“百亿级”业务或生变数。

近期关于公募基金万八佣金下调的消息甚嚣尘上，成为资管圈最受关注的话题之一。而中国基金报记者了解，目前市场传出召集不少大中型券商座谈，大概将公募基金佣金费率至万分之三至万分之四的水平，但暂时没有明确的政策或消息出来，也没有进程表。近期更传出有券商已针对少量基金、小幅度降低佣金费率。

数据显示，2020年、2021年以及2022年，全市场公募基金的佣金费率约为万分之7.863、万分之7.856以及万分之7.580。公募基金整体佣金率已经呈现下调趋势，某些公募基金席位佣金已经下调到万七左右。

多位受访的业内人士表示，公募基金的降费让利是大势所趋，降低运营成本最终是为了优化投资者体验，促进基金行业高质量发展。若未来佣金费率确实下滑，或对中小型基金公司、券商营业部等存在一定冲击，倒逼着行业加大创新力度。

5.28【★★★★★】私募基金

基金亏了，还要收取超额收益的业绩报酬吗？

最近，有投资者反映，他在2021年9月花150万买了某百亿量化私募旗下中证500指增产品，结果到今年4月末还亏损近10个点，而最近他被告知要计提3万多超额收益的业绩报酬，令他有点难以接受。对此，该私募机构回应称，两年前发的老基金是有按超额计提业绩报酬的，主要针对专业投资者和机构投资者，他们在基金合同里进行了充分风险揭示，并要求双录。

事实上，在2021年年末和2022年年初，就有托管方收到窗口指导，后续私募管理人在客户亏损的情况下不得计提超额收益部分的业绩报酬，而且计提完成后客户持有份额不能为亏损状态。一些私募人士表示，现在新产品如按照超额计提业绩报酬的，去协会备案是不通过的。

但业内人士表示，按超额收益计提业绩报酬的方式，此前就存在争议。尤其是两年前在量化产品如火如荼的时候部分机构发行了此类计提方式的产品，历史遗留问题该怎么解决，仍然是个难题。

5.31【★★★★★】私募违规

监管严查又来！这一次被采取行政监管措施的是主角是长城国瑞证券。

5月30日，证监会官网信息显示，因在开展私募资产管理和资产证券化业务过程中存在多方问题，厦门证监局对长城国瑞证券采取责令改正的行政监管措施。同时，长城国瑞证券主管资管业务的高管、资管业务部门负责人也被厦门证监局出具警示函，并记入诚信档案。

就近期情况来看，因私募资管业务被点名的券商数量明显增加，本月首创证券、国都证券等均因类似情况而招致警示函。