称霸“五月天”?“妖基”狂飙,月末狂拉23%
来源:中国证券报作者:杨皖玉2023-06-02 07:54

刚刚过去的5月里,A股走出冲高回落走势。一度大幅回撤的AI板块月末迎来反转,实现了“业绩冲刺”。

其中,东方区域发展在5月最后几个工作日净值“狂飙”,涨超20%,霸占最猛“五月天”。该基金经理发声表示,芯片算力是数字经济与人工智能的时代的“水电煤”。

拉长时间来看,部分主动权益型基金业绩较为突出,有20只基金近5年净值增长超200%。

不少业内人士认为,市场5月的震荡让当前投资性价比提升,后续更多机会或许还是由盈利驱动,市场行情可能会逐步偏向均衡。

AI主线再度回归

Wind数据显示,截至5月31日,今年以来领跑的基金依旧是以游戏动漫为代表的AI类主题基金。来自华夏基金、华泰柏瑞基金和国泰基金的三只游戏动漫ETF以超90%的业绩领跑全市场基金。

今年前4个月,首只“翻倍基”曾在AI主题类基金中诞生,而这一主题基金在5月曾一度回撤近15%。

临近月末的一周,AI主线再度爆发,相关主题基金今年以来的收益率再度逼近翻倍。其中,华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF和国泰中证动漫游戏ETF今年前5个月收益率分别为96.52%、94.3%、93.92%。

此外,渤海证券统计显示,5月,偏股型基金月净值平均下跌4.7%,正收益占比13%。从基金风格指数来看,价值风格下跌3.76%,平衡风格下跌3.63%,成长风格下跌3.18%;大盘风格下跌3.76%,中盘风格下跌2.26%,小盘风格下跌0.39%。综合风格来看,小盘成长风格基金涨幅最高,为0.12%;大盘平衡风格基金跌幅最大,为4.23%。

国海证券称,整体来看,5月A股表现为冲高回落的走势。AI方向虽然在英伟达股价持续新高的带动下重新活跃,但内部分化比较严重,对整体市场的贡献比较有限,真正影响市场情绪的原因还是经济复苏压力增大。

“妖基”角逐算力板块

在主动权益型基金中,或是得益于极致的选股操作,有基金近一周的时间涨超20%,净值曲线在月末拉成一条直线。

Wind数据显示,截至5月31日,东方区域发展自5月23日以来,净值涨幅达22.77%。有基民评论:“这是要上天的节奏呀!”

东方区域发展5月末净值曲线

来源:天天基金

基金一季报显示,东方区域发展一季度末前十大重仓股几乎为信创相关个股,分别是太极股份、深桑达、中国长城、用友网络、中国软件、易华录、中科江南、电科网安、久远银海、海量数据。

这十只个股中,多数股在5月的最后四五个交易日虽有不同程度的涨幅,但与基金的涨幅相比,逊色不少。另外,以5月25日基金净值为例,当日该基金净值估算涨幅为负,而基金实际净值涨幅超过5%,误差接近7个百分点。由此推算,该基金二季度以来可能已经显著调仓。

此外,基金一季报显示,该基金重仓股中,有3家公司近一年内被监管部门立案调查或公开谴责、处罚,分别是电科网安、深桑达、海量数据。

来源:基金一季报

5日26日,东方区域发展基金经理对算力板块发表观点称,海外一家全球人工智能算力龙头一季度给出了超预期的业绩,无疑给行业打了一针强心剂,代表着更确定的产业方向和更大的发展空间。在数字经济与人工智能的时代,芯片算力是类似于“水电煤”的基础设施,大语言模型、新能源汽车,还有机器人、数字人、智能家居、VR互动等,都需要算力的支撑,这一需求规模正在指数级的增长。

具体来看,算力的两大核心环节——作为算力载体的AI服务器以及作为算力核心器件的光模块,国产厂商订单加速,产能规划方面也表现出高景气,景气度和长期确定性具备。

从今年以来的业绩表现来看,前5月,主动权益型基金中有1只(不同份额基金合并)基金收益率超过60%,是银华体育文化;5只基金业绩超50%,分别是东吴移动互联、诺安积极回报、招商优势企业、东吴新趋势价值线、东方区域发展。从这些基金的重仓股来看,多为重仓信创、传媒等领域的基金。

当前市场具有较高投资性价比

拉长时间来看,部分主动权益型基金业绩仍较为突出。Wind数据显示,截至5月31日,即使经历过市场多次回调,351只(不同份额未合并)基金近5年净值增长超100%,20只基金近5年净值增长超200%。

就当前市场估值水平来看,财通基金量化投资部负责人朱海东认为,通过对纵向估值、横向估值等多维度深入研究发现,当前沪深300指数的多个指标处于相对较低区域。

诺德基金基金经理张昳泓认为,市场向下的风险在逐步减弱,从估值层面看有较高的投资性价比。行业层面来看,后续更多机会或许还是由盈利驱动,市场行情可能会逐步偏向均衡。

展望后市,张昳泓表示,在宏观复苏方向仍然不太明确的环境下,市场可能对于高股息低估值及主题概念板块有较高的关注度,例如“中特估”“AI+”等,同时关注超跌的顺周期复苏板块,例如出行链、食品饮料、纺服、医疗服务、新能源等板块的投资机会。

责任编辑: 冉超
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