一周基金大事件来了

来源：中国基金报APP2023-05-28 07:07

5.23【★★★★★】港股新规

香港虚拟资产交易各项准备工作基本就绪。6月1日，香港证券及期货事务监察委员会（香港证监会）将开始接受虚拟资产交易平台申请。

根据5月23日香港证监会发布的《有关适用于获证券及期货事务监察委员会发牌的虚拟资产交易平台营运者的建议监管规定的咨询总结》（《总结》），零售投资者将获准在持牌平台上参与虚拟资产的交易。

香港证监会行政总裁梁凤仪女士表示：“提供清晰的监管期望方能促进负责任的发展。香港全面的虚拟资产监管框架依循‘相同业务、相同风险、相同规则’的原则，旨在提供妥善的投资者保障并管控主要风险，从而推动业界可持续地发展和支持创新。“

5.22【★★★★★】货币政策

5月22日上午，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，5月22日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

数据显示，自2022年8月LPR非对称性下调以来，LPR已经连续8个月“按兵不动”。此次5月LPR报价不变，系连续第9个月持稳。

展望下阶段，央行称，将继续实施好稳健的货币政策，合理把握宏观利率水平，持续深入推进利率市场化改革，健全“市场利率+央行引导→LPR→贷款利率”传导机制，为促进经济实现质的有效提升和量的合理增长营造有利条件。

5.22【★★★★】“中特估”

21日，经济日报文章指出，探索建立中国特色估值体系，不能简单地理解为直接拔高国企估值水平，引导资金推动股价短期、快速上涨，这既不符合资本市场一般规律，也不利于国企持续健康发展，更与中央“打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”的要求相悖。估值高低直接体现市场对上市公司的认可程度，不管国企还是民企，市场最终衡量的还是经营效益及能否持续稳定地创造价值。更完善的公司治理、更有效的盈利模式、更可持续性的发展前景，才是“中特估”的应有之义，才是我国资本市场健康发展的长久之道。

评论称，机构投资者也应更有作为。机构投资者是市场的主要资金力量，具有十分重要的导向作用，要牢固树立价值投资、长期投资理念。在引导市场进行资源配置过程中，既不能简单套用西方市场估值理论，也不能搞短期炒作，而是要加强对包括国企在内优质企业的调查研究，不断完善契合不同类型上市公司的估值逻辑，助力探索形成符合中国特色的估值定价体系，更好服务经济高质量发展。

5.21【★★★★】基金研判

2023年A股市场继续演绎震荡行情，起起伏伏，分化明显。

数据显示，自年初以来，沪指处于震荡上行区间，年内累计涨超6%，而创业板指年内下跌近3%，并创出了2228.18点的年内新低。

板块上，原本市场预期的与经济复苏高度相关的线下消费、基建地产等并未出现大行情，而沉寂数年的通信、传媒等却在AI的带动下异军突起，中特估板块也表现神勇。

在目前的市场环境下，FOF基金经理如何做大类资产配置？哪类资产性价比更高？在进行主动权益基金布局时需要注意哪些方面？半年基金投资需要格外注意哪些风险？

对此，六位公募投资人士接受了中国基金报记者的采访，并作出最新研判。

5.24【★★★】主题ETF

头部公募布局创新ETF再现新方向。

5月23日，华夏、广发、富国、南方、博时、汇添富、国泰、华泰柏瑞等8家基金公司先后申报的“中证算力基础设施主题ETF”获得证监会接收材料，引起市场关注。此外，易方达此前上报的“国证算力基础设施主题ETF”已于4月14日接收材料。

在业内人士看来，我国ETF正逐渐进入精细化、多元化发展的新阶段，更加精准、细分的主题及行业ETF不仅能满足投资者的交易需求，降低投资者选股难度，还能实现投资的精准布局，更好地捕捉结构化的投资机会。

5.24【★★★】公募REITs

因哲库科技突发退租事件，公募REITs市场近期风雨飘摇，华安张江光大园REIT在5月11日——5月15日连续三个交易日一度下跌9.69%，此后价格在低位持续震荡。

如今，在首次扩募推进的重要关头，包括原始权益人和基金管理人联手增持，其中，拟新购入资产的原始权益人及其控股关联方累计增持金额合计上限2亿元，基金管理人——华安基金也计划使用不超过3000万元固有资金增持。双方计划增持基金合计2.3亿元，是近60日来日均交易额（0.1845亿）的12.47倍。

受利好消息提振，华安张江光大园REIT5月25日全天大涨2.47%，单日涨幅位居全市场公募REITs榜首。

周五（5月26日），大盘早盘震荡，午后拉升，沪深指数双双翻红，创业板指全天维持跌势。截至收盘，上证指数收涨0.35%，报3212.50点；深证成指收涨0.12%，报10909.65点；创业板指收跌0.66%，报2229.27点。两市全天成交额8230.9亿元。两市个股涨多跌少，合计2903只个股上涨，2045只个股下跌。

5.26【★★★★★】股票ETF

5月25日，全市场729只股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.37万亿元。

当日算力、新能源赛道股、电力股等表现活跃，沪指尾盘拉升跌幅收窄，最后沪指收跌0.11%。在这样的行情中，股票ETF市场整体呈现净买入，当日资金净流入54.18亿元。

从资金净流入排行看，5月25日当天，中证500ETF、上证50ETF、中证1000ETF沪深300ETF等宽基指数产品受到资金青睐，资金净流入排行居前。比如嘉实中证500ETF净流入资金4.49亿元，华夏上证50ETF净流入资金4.09亿元。此外，华夏、易方达旗下科创50ETF产品“吸金”显著，比如当日华夏科创50ETF净流入资金6.23亿元，位居全市场首位，易方达科创50ETF也获得2.15亿元资金净买入。

5.26【★★★★★】基金规模

近日，中国基金业协会公布2023年4月公募基金市场数据，时隔2个月时间，全行业规模重返27万亿高峰。

相比之下，银行理财产品2022年底存续规模27.65万亿元，公募基金与大资管行业排名第一的银行理财规模差距仅一步之遥。

事实上，自2022年下半年以来，公募基金总规模已4次站上27万亿台阶，只是受资本市场波动影响，规模时有缩水。

多位业内人士表示，在房住不炒的大方针之下，一些原来投资房地产的资金转投公募基金，加上部分信用债风险逐渐暴露，作为最规范透明的资管产品，公募基金承接了很多外溢的资金投资需求。未来公募基金的制度红利还将进一步释放，成为大资管各细分领域中增长最快的子行业。

5.25【★★★★★】股票ETF

5月24日，市场继续调整，A股三大股指集体收跌，沪指跌超1%，两市成交额萎缩至8027亿元，北向资金继续流出44.82亿元，权重板块领跌。

不过，股票ETF市场整体却呈现“越跌越买”的态势，当日资金净流入近40亿元。其中，中证500ETF、科创50ETF、中证1000ETF等中小盘风格宽基指数受到资金青睐，近期连续回调的证券板块指数基金更是受追捧。

在资金流出方面，在今年结构性行情背景下，大盘宽基指数的表现整体偏弱，上证50、沪深300等大盘宽基指数基金成为失血主力阵营。

5.24【★★★★★】科创版ETF

自4月下旬高点回调接近13%，科创板再迎巨资抄底。

据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间，场内资金在科创板投资上采取“越跌越买”的操作，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金净流入榜首。

除了科创板之外，半导体相关ETF也持续吸引场内资金的目光。场内11只跟踪半导体及芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月全市场行业ETF资金净流入榜单前三名。

在业内人士看来，场内资金不断借道ETF基金加速布局科创板、半导体板块，体现出市场对上述板块投资价值的认可。经过前期调整，这两大板块性价比也在逐渐提升。

5.21【★★★★】主动权益定开基金

在股市高点成立的主动权益类定开基金密集迎来开放日，近三个月即将开放的产品超3成跌破面值，破净率达33%，亏损最大产品成立满两年亏损43%，部分产品甚至面临清盘危险。

多位行业内人士表示，主动权益定开基金的整体破净率与基金成立时间、基金投资策略，以及统计样本数量等众多因素有关。其中，高点成立是基金破净的重要原因。同时，他们也建议基金公司要更加前瞻性布局产品，克服短期盲目规模扩张冲动，从客户利益和导向开展产品的布局和发行。

5.21【★★★★】FOF基金

5月19日，重庆市在第五届“西洽会”上宣布将成立一个总规模达2000亿元的重庆产业投资母基金。国内头部投资机构高瓴资本、中金资本、红杉中国、深创投、IDG资本等参加了该基金挂牌现场。

据了解，重庆市方面期望，借此2000亿元母基金，力争通过放大形成超6000亿元的产业基金集群，并带动超万亿元的重庆先进制造业投资。

根据近期发布的《2022中国母基金全景报告》显示，截至2022年12月31日，包括政府引导基金在内的中国母基金全名单共包括350支母基金，目前总管理规模达45681亿元，相比2021年底增长24.82%。

5.27【★★★★★】暂停赎回

5月26日，平安基金公司公告，旗下沪深300ETF因申购赎回清单异常，为保护投资者利益，于2023年5月26日全天停止该基金一级市场申购赎回。

据业内人士猜测，上述申购赎回清单异常或是受到指数成分股——TCL中环推迟分红派息所影响。

“前一晚，指数公司发了一份权重文件给各基金公司，之后关注到TCL中环推迟分红派息，又更新了一份新的权重文件重新发给基金公司。或是因为其中某个环节疏忽导致异常，但最终是何种原因导致申赎清单出现问题，只有当事方基金公司清楚。”有业内人士猜测。

也有业内人士表示，该ETF最新规模不足10个亿，且TCL中环这只个股在指数权重中占比仅0.553%，基金公司也及时暂停了一级市场申购赎回，整体影响并不大。

5.26【★★★★★】基金经理动向

2023年即将过去5个月，基金经理人事变动依然频繁。

Wind统计显示，截至5月25日，今年以来已有76家基金管理人旗下合计116位基金经理离职，相比去年同期的108位上升了7.41%，更是创下最近5年的最高峰。

在年内离职的基金经理中，不乏具有一定知名度的基金经理。从最新曝光的去向来看，与以往多数选择奔私不同，他们中多数留在了公募，只是选择跳槽去了实力更强或条件更有吸引力的基金公司。在此背景下，越来越多基金公司也开始采取各种措施来降低明星基金经理离职带来的影响，比如，主动压降明星基金经理管理规模，从依靠明星基金经理到更加注重团队作战。

5.24【★★★★★】港股新基

在卸任CEO两年后，字节跳动创始人张一鸣再次进入公众视野。

5月24日，据多家媒体报道，字节跳动创始人张一鸣已在香港成立了个人投资基金。记者查询香港公司注册处网站发现，该基金名为Cool River Venture，性质是私人股份有限公司，2023年5月22日生效。基金由张一鸣担任董事，唯一股东为Galaxy LLC，持股比例为100%。

据知情人士透露，该基金的主要投资方向是科技相关行业，但未披露更多细节。

5.27【★★★★】受限开放期模式

经历过去年两波债市调整，今年以来多只债基迎来受限开放期，开放期净赎回份额比例最高不超过15%，在维持基金规模、杠杆率、积累投资收益和提升持有人体验等方面，受到部分机构客户的青睐。

多位业内机构表示，锁定期产品是提升投资者长期盈利体验的举措之一，近年来公募基金对产品运作方式的优化和创新，对产品开放频率的设计和探索，有利于兼顾产品收益、流动性和投资者体验，更加丰富投资者选择，并推动基金行业实现良性发展。

5.27【★★★★】C类基金

主推前端不收费的C类份额基金证成为销售平台的一致性举动，意在以较为低廉的费用吸引年轻客户。弱市下基金公司更是顺应潮流，纷纷为存续老基金增设C类份额。

业内人士认为，今年以来股市板块轮动比较频繁。基金增设C份额可能更多考虑基金投资者的短期投资需求，便于投资者根据市场环境变化灵活调整基金持仓，降低交易成本。此外，互联网基金销售机构对于C类份额的营销倾斜也是基金公司新增份额的主因，市场疲软下或能吸引更多新客户。

有市场人士对此心存隐忧，由于购买C类的多是偏向频繁交易的投资者，这类基金规模的扩大或会提升基金经理的管理难度。投资者也应该根据自身投资需求和投资目标考虑后续操作计划，在此基础上选择特定类型的份额。

5.24【★★★★】基金代销平台

中国基金报记者获悉，日前蚂蚁财富“稳健理财”模块内上线“追求正收益”新专区。新专区一经上线，受到业内广泛关注。

受访人士普遍表示，近两年伴随着资管新规出台、权益市场震荡等因素，使得投资者更加关注稳健类基金。然而目前市场上稳健类产品数量繁杂，投资者挑选难度大。对收益的单方面过度追求，也使盈亏同源的债基不再“稳健”。尤其去年末债市大幅震荡下，不少投资者很“受伤”。

追求正收益专区正是在这样的背景下推出，旨在解决稳健产品挑选难度大、只看收益忽略风险的投资痛点。

在第三方基金代销机构保有量规模快速增长的同时，平台也在持续优化服务。为投资者获得更好的收益体验，未来或有更多“改版”落地。

5.23【★★★★】日经ETF

5月23日，华夏、易方达基金两大公募巨头纷纷公告，对公司旗下高溢价日经225ETF提示风险，目前折溢价率已经大幅回落。与此同时，科创50、创业板指继续受到资金的青睐，今年以来创业板ETF净买入资金已达165亿元，而沪深300、上证50ETF等净流出居前，热门板块传媒、基建ETF受到资金“落袋为安”，但部分机构看好传媒、顺周期板块的长期配置价值。

从两只产品的表现看，今年两只ETF近日走势凶悍，今年以来涨幅都超过了16%。截至5月23日下午1点开盘，两只产品溢价率都回落到4%以内，投资者的追捧热情在风险提示后有所降温，正在回归理性。

而从资金流向看，由于两只产品规模仅有1个亿左右，流通盘偏小，昨日净流入资金都不到2千万体量。

从全市场看，目前跟踪日经指数的产品共有4只，总规模5.4亿元，今年以来资金净流入2.42亿元，涨幅最高的产品已经达到27%，体现了很好的赚钱效应。

5.27【★★★】政策监管

知名“牛散”吕美庆，又被罚了！

日前，证监会官网挂出多份开给个人的行政处罚决定书，其中一份显示，吕美庆及其下属周学良、黄亮操纵“长春燃气”非法获利1589.73万元，被证监会采取“没一罚二”的处罚，合计罚没金额约4787万元。

此前，吕美庆曾在2015年、2021年曾两度受到证监会行政处罚，涉及操纵市场、信披等问题。由于违法行为情节严重，在此次处罚中，证监会还对吕美庆采取了三年证券市场禁入措施。

5.22【★★★★★】私募新规

近期，中国证券投资基金业协会发布了《私募证券投资基金运作指引（征求意见稿）》（下称《指引》），其中，要求单只私募基金不低于1000万元、投资者锁定期不少于6个月；在投资方面，对股票、债券、衍生品等都有比例规定，限制了杠杆比例；禁止通道业务、多层嵌套、管理人参与结构化债券等，还对私募量化基金有特别规定，在业绩报酬、预警线等方面进行规范。

业内人士认为，这些规定引导私募行业更加规范操作，分散投资，保护投资者权益，有利于投资者长期投资、理性投资，同时还精准打击了“保壳”、通道业务等不规范现象，这将推动私募行业长期健康有序发展。但是私募业内在个别条款具体执行方面仍然存在困惑，需等待正式稿落地。

5.21【★★★★★】量化私募

近期百亿量化私募思勰投资发布了给投资者的一封信，其认为市场处于历史中低位，量化多头布局时机来了；建议投资者重点关注指数增强类量化多头策略产品，逢低布局。另外，其也称公司将暂停发行市场中性策略产品。

数据显示，今年全市场1800多只股票量化私募产品的平均收益为6%，今年新发的量化指增私募产品达到390只。但是近年来指增产品超额收益衰减也是市场关注的问题，有的私募认为超额波动有一定周期性，但我们的市场量化投资仍拥有全球最好的多头阿尔法。