铝箔市场需求旺盛 万顺新材预计2022年同比扭亏
来源:证券时报网作者:e公司 叶玲珍2023-01-20 20:27

1月20日晚间,万顺新材(300057)发布业绩预告,预计2022年盈利2亿元-2.2亿元,扣非后净利润为1.93亿元-2.13亿元,同比实现扭亏为盈。

万顺新材的业绩增势此前已经显现。今年前三季度,公司实现营收42.8亿元,同比增长5%;净利润1.63亿元,同比增幅超6倍。万顺新材表示,2022年铝箔下游市场需求旺盛,加上孙公司安徽中基电池铝箔产能释放,带动铝加工业务盈利能力明显提升,推动整体经营业绩实现较大幅度增长。

万顺新材起步于纸包装材料业务,2012年通过并购江苏中基切入铝箔领域,同年投资设立光电薄膜分公司进入导电膜制造领域,目前已形成纸包装材料、铝箔和功能性薄膜“三驾马车”并行的业务结构,其中铝箔版块在下游需求的强力拉动下,对营收贡献最大;而随着产能的加速释放,铝箔制造成本被迅速摊薄,盈利能力提升。2022年上半年,铝加工业务录得营收17.86亿元,占上市公司整体营收超6成,版块毛利率18.32%,较去年同期提升8.25个百分点。

当前,万顺新材下属子公司江苏中基铝箔年产能为8.3 万吨,以包装铝箔为主;孙公司安徽中基主营电池铝箔,现有产线年产能4万吨,二期3.2万吨高精度电子铝箔生产项目计划2023年开始投产,另有年产10万吨动力及储能电池箔项目正在筹建中。前述项目全部建成后,万顺新材2024年将形成 25.5万吨铝箔总产能。为完善铝加工产业链布局,江苏中基于2022年完成对深圳宇锵51%股权的收购,切入涂碳箔产业,并设立江苏宇锵筹建年产5万吨新能源涂碳箔项目。

受益于下游新能源汽车及储能需求攀升,万顺新材电池铝箔业务有望持续放量。根据鑫锣咨询数据,当前每GWh三元电池需要电池铝箔300-450吨,每GWh磷酸铁锂电池需要电池铝箔400-600吨。据财通证券研报,钠离子电池正负极集流体均需要使用铝箔,需求量翻倍,预计钠离子电池每GWh需要电池铝箔850吨。

综上,财通证券预计 2025 年全球动力电池铝箔需求大约为 56.53万吨,年复合增长率为 37.59%;全球储能电池铝箔2025年需求量约在18.01万吨,年复合增速约为88.75%;钠离子电池对应电池铝箔需求量大约在20.61万吨,2023- 2025年或出现连续翻番。在产品结构方面,未来我国中高档铝箔产品比重将不断放大,总体上向更宽、更薄方向发展。由于电池箔工艺难度高、良率较低、转产成本较高,传统铝箔转产电池箔意愿不足,再加上业内新建产线放量难度较大,未来电池铝箔仍长期存在供需缺口,头部企业有望从中优先受益。

凭借良好的产品性能,万顺新材电池铝箔已成功打入宁德时代、欣旺达、多氟多等多家头部电池厂供应链。今年11月,安徽中基与宁德时代签署合作框架协议,约定在2023年-2026 年向后者供应锂电铝箔,最低供货量合计32万吨,公司将根据现有以及在建两期项目的产能释放进展逐年提高供货量。

责任编辑: 余胜良
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