复苏预期升温,酿酒、食品饮料股集体走高,熊猫乳品等大涨
来源:证券时报网作者:吴永芳2022-12-14 13:57

酿酒、食品饮料股14日盘中发力拉升,截至发稿,酒类股方面,永顺泰、海南椰岛、会稽山等涨停,金徽酒、口子窖、水井坊等涨超5%,山西汾酒涨超4%;食品饮料股方面,熊猫乳品大涨超13%,黑芝麻涨停,品渥食品涨约8%,三只松鼠、庄园牧场、妙可蓝多、欢乐家等涨超6%。

机构表示,受外部因素利好催化,食品饮料板块大幅反弹。当前是“强预期、弱复苏”阶段,市场预期先行,悲观情绪和预期被迅速修复,催化板块上涨,基本面恢复速度慢于情绪面。但未来随着利好政策持续推出,疫情结束,生产生活完全恢复正常,基本面修复趋势确定,最差时点已过。

国海证券指出,白酒板块处于春节旺季之前的空档期,日前优化疫情防控“新十条”发布,各地防疫措施均有明显放松,催化板块上涨,前期受损较大、估值性价比突出的标的如迎驾贡酒、口子窖、酒鬼酒等涨幅居前。前期强调的“白酒板块涨跌主要受外部因素影响,后续利好落地将充分催化板块反弹”的逻辑加速兑现。第一波反弹主要是管控放松导致市场情绪和情绪修复,预期催化板块上涨,与基本面无关;第二波行情将会是在政策刺激的催化下,经济复苏驱动的基本面带动的趋势性行情;白酒经营韧性强,当前消费场景和人员流动逐渐恢复,行业基本面触底反弹,春节基本面将会好于此前预期;当前是预期先行,看好板块的整体性反弹机会。中长期继续看好行业向上发展的趋势,继续把握贵州茅台+区域次高端龙头。

此外,后疫情时代,大众品业绩弹性会更大,例如休闲卤味、调味品、乳制品、烘焙食品等子行业。而整体来看,整体消费需求都会走向复苏,新板块估值水位有望整体提升。从子板块预期修复和基本面修复的节奏来看:1)首先修复的是“出行链”直接相关,消费场景直接受损的子行业,如休闲卤味等,包括绝味食品、周黑鸭、煌上煌、紫燕食品等;2)其次修复的是相对间接的餐饮供应链板块,如调味品、速冻食品、冷冻烘焙等,包括海天味业、中炬高新、立高食品、千味央厨、日辰股份、宝立食品等个股;3)再次修复的是虽然消费场景受影响有限,但是宏观消费需求疲软的子板块,如乳制品、预调酒等,包括伊利股份、光明乳业、百润股份、安琪酵母等个股。虽然整体需求疲软,但是也有公司积极拥抱创新,即有新产品或者新渠道增长点,如百润股份、甘源食品、科拓生物、国联水产等。此外,前期外资持股比例较高的伊利股份、洽洽食品等,也有望迎来估值修复。

国信证券表示,防疫政策预期改善,经济复苏预期改善,压制食品饮料板块表现的两大核心因素转变,建议积极配置食品饮料板块。分三条推荐主线:①优质龙头公司仍是优秀的长期底仓配置品种,推荐贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖、五粮液、古井贡酒、安井食品、伊利股份等。②受益疫情改善,消费场景复苏弹性较大的品种,包括餐饮供应链、卤制品、啤酒、调味品、次高端白酒等,推荐:安井食品、立高食品、千味央厨、妙可蓝多、绝味食品、周黑鸭、重庆啤酒、青岛啤酒、海天味业、泸州老窖、山西汾酒、舍得酒业、酒鬼酒、伊力特等。③自下而上改善型公司,推荐受益管理改善的中炬高新;以及受益于零食渠道快速变革的甘源食品、盐津铺子等。

责任编辑: 杨国强
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