党的二十大报告指出，发展多层次、多支柱养老保险体系，实施积极应对人口老龄化国家战略。目前我国养老保险体系采用三支柱模式，即第一支柱基本养老保险，第二支柱职业养老金，具体包括企业年金和职业年金，第三支柱个人养老金。从三支柱发展情况看，截至2021年底，第一支柱基本养老保险累计结存6.4万亿元，第二支柱职业养老金结存4.4万亿元，第三支柱如果只考虑个人税收递延商业养老保险只有6亿元。在发展多支柱养老保险体系中，第一支柱覆盖面较广，第二支柱职业年金是强制参与该参与的基本已参与，企业年金发展在区域和企业间不均衡进一步快速发展空间有限，第三支柱刚刚起步未来发展空间较大。因此，发展多支柱养老保险的重点是第三支柱个人养老金。

2018年，我国试点个人税收递延商业养老保险，标志着第三支柱养老保险起步发展。经过近年来的试点发展，个人养老金产品已涵盖养老金基金、专属商业养老保险、养老理财、特定养老储蓄等，相关制度建设逐步完善，具备了全面落地实施的条件。尤其是2022年以来，个人养老金发展的制度建设等工作明显加速。在4月份《国务院办公厅关于推动个人养老金发展的意见》对个人养老金发展进行顶层设计后，11月份人社部等五部委发布《个人养老金实施办法》，财政部和国家税务总局就个人养老金发展出台税收优惠政策，银保监会、证监会准入金融机构和合格金融产品，最终实现11月下旬个人养老金制度在36个先行城市（地区）启动实施。

目前，个人养老金在我国已经起步发展，其发展好不仅有助于缓解在养老问题上对基本养老保险的过度依赖，推进多支柱养老保险均衡发展，而且有助于丰富居民积累养老资产。后续仍然需要发挥政府职能部门、金融机构、个人三方的合力，逐渐完善制度建设，丰富金融产品，引导更多个人理性参与，从而推动个人养老金获得更好发展，以方便居民积累更多养老资产。

政府职能部门工作重点是完善制度建设。相关研究表明，政府提供税收优惠政策是引导激励个人积极参加个人养老金的有效手段。在这方面，财政部、国家税务总局已经明确，个人参与个人养老金在缴费和投资环节暂不征收个人所得税，给予了税收优惠政策，但在投资收益存在不确定性并且现在对存款利息、股票低吸高抛获得收益不征税的情况下，个人养老金投资收益如何征税仍然需要研究完善并予以明确。由于我国缴纳个人所得税的人口数在总人口中占比不高，如何调动不缴纳个人所得税的人群参与个人养老金的积极性，让个人养老金覆盖更大范围的群体，也需要研究完善。同时，在发展的初期阶段，政府职能部门既要科学谨慎推动个人养老金发展，也需要做好政策的宣传解释，让更多的个人群体了解并参与个人养老金，尽快扩大个人参与范围。再者，政府部门应结合发展情况，逐步提高个人年缴费金额上限，扩大金融机构和合格金融产品的准入。最后，个人养老金和基本养老保险、职业养老金作为并列的三支柱，如何在三支柱之间打通以方便统筹管理和个人积累，也需要研究推进。

金融机构工作重点是丰富产品和管理风险。目前，在监管部门主导支持下，个人养老金产品涵盖银行、保险、基金、理财等行业，从大类看产品种类已经较为齐全。然而，考虑到我国人口总数较大，个体在收入水平、风险偏好等方面存在较大差异，还需要进一步丰富金融产品，即使是同类金融产品，比如理财、基金产品也可以根据投资标的和投资结构不同形成差异化的产品供给，来更好满足不同投资者的需求。同时，对金融机构而言，个人养老金为其带来了长期资金，有利于其开展长期投资，在这个过程中如何增强投研能力，发挥机构专业化优势为个人投资者带来可观的收益，也是金融机构的重要工作。再者，金融机构在业务发展中需要做好风险管理，个人养老金是个人积累的养老钱，在提供优质金融服务增厚个人投资者收益的过程中，更需要有效管理风险以保障资金安全。

个人则既要积极参与也要理性选择。个人养老金发展为个人投资者开展长期投资，积累养老资产提供了便利，个人自然需要积极参与。在此过程中，个人也需要有科学理性的认识，合理开展投资。首先，对个人养老金的性质需要有正确的认识。我国的个人养老金是“政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的个人养老金”。个人本身有积累养老资产的需求，在政府提供政策支持的情况下，更要积极参与，但在这其中需要明确个人养老金费用由个人承担，采用市场化运营的模式。其次，对个人养老金金融产品需要有正确的认识。个人养老金金融产品需要政府和金融管理部门名单准入，相比之下这些产品投资期限更长、更稳健、收益率更高，但这并不意味着个人养老金金融产品就是无风险的，在投资过程中仍然需要关注风险。再次，对个人养老金的资产配置结构有正确的认识。个人养老金的配置既要安全又要兼顾收益，在资产配置结构中需要根据个人收入和风险偏好以及年龄阶段，合理配置各类金融产品，平衡好风险和收益。

（作者为国家信息中心博士后、中国养老金融50人论坛特邀研究员）