10月23日晚间，药易购(300937)披露了2025年三季报。公司2025年前三季度实现营收32.42亿元，同比增长0.21%；归属于上市公司股东的净利润为-835.65万元，同比下降159.98%。其中，第三季度实现营收10.85亿元，同比增长7.41%。

根据三季报，药易购前三季度营业收入表现稳健，但利润端短期承压。根据合并利润表项目变动情况看出，所得税费用与商誉减值准备对公司报告期内利润影响较大。所得税费用同比变动比例较大主要是其部分子公司利润上升及部分子公司业务模式发生变化，公司根据未来预计盈利情况对前期确认递延所得税资产的可抵扣亏损冲回所致；其次，子公司精诚名医出现商誉减值迹象，药易购于期末进行商誉减值测试并确认商誉减值损失。此外，前三季度销售费用同比增加42.47%，主要是子公司电商业务快速增长，在利润可控下投入更多线上推广费用所致。

公司表示，面对行业政策与市场竞争的双重考验，药易购正积极推进战略转型，聚焦院外市场布局以寻求突破。尽管短期利润承压，但公司在战略转型与生态布局上成效显著。数智化赋能平台（如药聚力）与C端全域触达网络，正逐步构建行业竞争壁垒。同时，公司通过产业基金和数据资产运营持续投入创新领域（如MAH批文、供应链金融），为长期增长蓄力。随着生态闭环加速形成及高毛利业务占比提升，药易购有望在院外市场全链条服务中占据先机，实现可持续价值回报。（郑渝川）