8月25日晚间，隆鑫通用(603766)发布2025年半年报。报告期内，公司实现营业收入97.52亿元，同比增长27.21%。实现归属于上市公司股东的净利润10.74亿元，同比增长82.26%；实现综合毛利率近19%，稳中有增。尤为值得关注的是，公司高端自主品牌表现突出，实现收入23.34亿元，同比增长42.43%，占营业收入的比重约24%。

隆鑫通用是国内摩托车行业领先企业，业务聚焦于摩托车与通用机械。近年来，公司大力推进自主品牌建设，打造形成差异化定位的两大自主品牌——无极VOGE高端摩托车、隆鑫LONCIN非道路运动机车。

作为公司核心业务板块，摩托车业务在报告期内持续发力，上半年实现销售收入72.73亿元，同比增长23.14%。整车方面，无极系列CU250、CU525、DS525X、DS900X等爆品持续热销，同时，公司坚持以市场真实需求为导向的产品开发路径，国内市场新品以巡航、仿赛车型为主，推出CU250自动挡、CU625巡航车型以及RR500S仿赛车型，海外市场新品以休旅、踏板车型为主，推出DS625X、DS800XRally、SR16踏板车型。无极品牌渠道同步国内外建设效果显著，国内累计建成销售网点1053个，海外已累计建成销售网点1292个，持续推进全球布局。发动机同样表现出色，250cc以上两轮发动机销量同比增长71.81%，依托高热效高功重比动力产品自主研发能力，KEV250A、KEN460等全新平台新品成功量产。

通用机械业务，面对国际关税政策调整，公司通过优化产品结构、降本增效等措施积极应对，上半年实现销售收入21.85亿元，同比增长52.82%。细分产品中，家用发电机需求旺盛，销售收入同比增长142.01%；园林机械产品同样快速突破，上半年骑乘式割草车产品实现销量2.61万台，同比增长77.55%。研发方面，全新零转角割草车已完成样机设计，进入研发关键阶段；智能割草机器人产品已进入产品开发最终阶段，第三季度进入最终测试，预计将于年内上市。

隆鑫通用业绩增长与行业发展趋势密切相关。据中国摩托车商会和海关数据，我国2025年1—6月摩托车总销量1061.46万辆，同比增长11.54%，其中出口646.11万辆，同比增长25.44%。在出口的拉动下，燃油摩托车保持明显增长的趋势，产品结构继续优化。通用机械行业，上半年我国相关产品出口同样保持增长态势。

民生证券研报认为，全球摩托车市场需求稳定向上，以隆鑫通用为代表的自主龙头摩企在国内经历多年的充分竞争，车型产品力和车型矩阵获大幅提升与丰富，较海外竞对在产品力、性价比优势突出，构建自主摩企出海核心竞争优势。看好公司无极品牌产品端和渠道端双重扩展，量利共振加速成长。