8月18日晚间，天山股份(000877)发布了2025年半年度报告，今年以来地产投资仍在探底，对水泥需求拖累明显，加之基建投资持续分化，支撑力度减弱，水泥需求延续下滑态势，在行业整体承压的背景下，公司2025年上半年实现营业收入359.80亿元，实现归属于上市公司股东的净利润-9.22亿元，较上年同期大幅减亏72.99%。经营活动产生的现金流量净额19.43亿元，同比增长27.30%。

半年报披露，报告期天山股份通过水泥价格修复与成本优化双向发力，水泥销售价格和销售毛利率同比提升；公司商混销量基本持平，受砂石价格下行影响，商混价格呈走低态势，公司积极推进降本工作，原材料成本下降，商混单方毛利及整体效益均同比增长。

这份成绩单的背后，是天山股份以“三精管理”为核心的精益运营能力、以绿色低碳为导向的技术创新实力，以及作为行业龙头以稳促进、穿越周期的韧性。在行业需求萎缩、成本压力犹存的上半年，天山股份将“经营精益化、管理精细化、组织精健化”的三精管理理念贯穿全业务链条，通过数字化转型赋能、采购模式创新、成本结构优化等举措，实现了“降本控费”的实质性突破，为业绩减亏奠定了坚实基础。

报告期，降本节支的成果在财务数据中体现得尤为明显。半年报显示，天山股份营业成本同比下降16.71%，远高于营业收入9.40%的降幅，成本端改善幅度显著。细分来看，水泥熟料营业成本同比下降20.14%，商品混凝土营业成本同比下降9.96%，采购端推行的集采、源头直采和线上平台采购等举措驱动降本，生产端推进的原燃材料深度替代、窑系统优化、设备节能改造等技术优化直接发力显效。报告期内，公司熟料单位产品综合能耗降至97.58千克，单位熟料颗粒物排放量0.0193千克，同比持续下降，不仅实现了环保指标优化，更通过能效提升降低了单位生产成本。精细化管理下，公司营业成本同比下降，在行业承压时有效守住利润空间。

另一方面，现金流韧性也是天山股份抗周期关键指标。上半年经营活动现金流量净额19.43亿元，同比大增27.30%，在行业普遍现金流紧绷的环境下，充沛的现金储备为战略调整提供缓冲空间。同时，天山股份不断调整架构优化与处置低效资产以落实组织精简化。费用管控方面的“精打细算”，今年上半年公司实现销售费用同比下降3.39%，管理费用同比下降8.63%，财务费用同比下降7.90%，三项费用全面压降印证了提效成果。

在海外市场的关键布局上，天山股份的国际化进程显著提速。依托中材水泥海外平台，公司上半年海外区域营收同比大增72.49%。公司将通过以并购方式为主、绿地项目为辅的同时叠加租赁等轻资产模式落地部分项目，逐步构建海外产能网络。报告期内公司海外业务毛利率达39.90%，显著高于国内业务，验证国际化战略的盈利潜力。

如今，当“双碳”从政策要求内化为企业基因，天山股份正通过绿色转型打造第二增长曲线。公司构建了覆盖原料替代、燃料替代、绿色电力建设的全链条减碳体系。报告期内，公司围绕“能源转型、产品创新与固碳技术”三大方向，推进了一系列实质性举措：原材料替代实现二氧化碳减排122.94万吨，燃料替代减排153.43万吨；投运58个光伏项目，装机量达176320kW，正在建设的13个光伏项目装机量43090kW，绿色电力体系建设不仅降低环保成本，更通过碳配额交易创造潜在收益；叠加52家国家级绿色工厂、113座绿色矿山（其中国家级36座）的绿色资产矩阵，公司已在低碳时代占据先机。

同时，技术减碳成为核心竞争力。天山股份阿克苏天山水泥的“揭榜挂帅”项目建成日处理240吨生物质替代燃料生产线，使熟料标准煤耗从96.44kgce/t骤降至82kgce/t，成为全疆首个提前达成“十四五”能耗目标的示范工程。该项目年减排二氧化碳4.48万吨，印证了技术降碳的经济可行性。更值得关注的是，该公司获得水泥行业首张碳管理体系认证证书，标志着碳资产管理能力已转化为制度性优势。全链条减碳体系的构建展现了公司在绿色发展上的系统性思考,不仅实现环保合规与成本控制的平衡，更将绿色优势转化为长期竞争力，为穿越行业周期提供了“硬核”支撑。

作为国内水泥行业头部上市公司，天山股份近年坚决推进供给侧改革，强化以“经营精益化、管理精细化、组织精健化”为内涵的“三精管理”。在成本下降、“水泥+”业务发展、海外市场开拓、践行“双碳”绿色发展等方面亦取得一定成就。同时，其表示将紧抓供给侧结构性改革、新型工业化、数字化转型及双碳战略等时代机遇，充分发挥其规模、产业链及集团资源等优势，以绿色发展新成效持续积蓄发展新动能。（秦声）