6月26日，深交所创业板受理无锡理奇智能装备股份有限公司（简称“理奇智能”）IPO申报，国泰海通证券为其保荐机构。公司拟发行不超过9171.5万股，拟募集资金10亿元，用于“物料自动化处理设备智能制造生产基地项目”、“研发中心”及“补充运营资金”等三个项目。

理奇智能专注于物料自动化处理领域，核心产品为物料智能处理系统及单机设备，经过多年的技术积累和行业沉淀，公司打造了较强的市场竞争力并取得了客户的广泛认可，近年来实现业绩高速增长。2022年至2024年，公司营业收入分别为6.19 亿元、17.21亿元、21.73亿元，复合增长率达87.45%；归属于母公司所有者的净利润分别为1.07 亿元、2.39亿元、2.70亿元。

锂电制造物料智能处理市占率第一，全球化客户矩阵成型

目前理奇智能已形成锂电物料智能处理系统、精细化工智能处理系统、复合材料智能处理系统等系统装备的成熟解决方案。其中锂电物料智能处理系统为公司的主要收入来源，2022—2024年，公司锂电业务收入占比分别为95.98%、91.81%、93.82%。在锂电制造领域，理奇智能的物料智能处理系统覆盖粉体液体上料、计量、粉液混合制浆等核心工艺环节。

市场集中度方面，国内锂电池制浆上料系统行业前三大企业集中度从 2023年的57%提升至2024年的71%，行业扩产主要集中在头部锂电池企业，理奇智能通过配套宁德时代、比亚迪、欣旺达、亿纬锂能等头部锂电池客户，市场占有率由2023年度的27%增长至2024年度的43%，均居行业首位。除上述客户外，公司还与LG新能源、大众集团、福特汽车等全球锂电池制造头部厂商和知名整车厂商建立了稳定合作关系。

从行业趋势看，全球锂电池出货量呈爆发式增长为理奇智能业务开拓带来了广阔的市场机遇。2019年至2024年全球锂电池出货量从227GWh增至1474GWh，复合增长率45.4%；其中中国2024年出货量1191GWh，占全球超80%，复合增长率达59.1%，成为全球最主要的锂电池生产国和消费国。GGII预测，中国锂电池设备市场规模2027年有望达850亿元，2025—2027年复合增长率超20%。

在精细化工及复合材料领域，理奇智能依托物料处理技术优势，正在切入高附加值市场。理奇智能凭借研发积累，成为海虹老人、杜邦、汉高、洛德等海内外化工巨头及聚和材料、国巨股份等复合材料企业的成套装备供应商。

由于该领域物料特性差异大、工艺流程复杂，因此设备定制化程度高，市场集中度低。加之目前我国精细化工率仅48%，与美国、欧盟及日本等发达经济体精细化工率已经达到或超过60%以上的水平存在差距，未来行业成长空间广阔。

研发投入构筑技术壁垒，双轮驱动战略锚定未来增长

理奇智能研发制造的锂电物料智能处理系统主要应用于动力电池、储能电池、消费电池前段工序中的正负极粉体/液体配料和锂电池浆料制备环节。配料制浆是锂电池生产的第一道工序和核心环节，也是后续涂布、辊压等工序高质量完成的必要条件，需要严格控制各项生产参数，降低误差和风险，确保生产过程的标准化和产出产品的一致性。

依托多年的行业技术积累以及强大的研发创新能力，理奇智能持续进行技术更新迭代，通过引入新工艺、开发智能化生产技术、提高能源利用效率等措施，不断提升锂电物料智能处理系统的智能化水平、运行稳定性和能耗节省度。

公司锂电物料智能处理系统主要分为双行星分散制浆系统、高效分散制浆系统和连续式双螺杆制浆系统。公司DPD系列双行星分散机系双行星分散制浆系统的核心单机，该机型集高强捏合搅拌、分散于一体，实现高度分散、成分均匀、性能稳定的浆料制备。

随着锂电制造行业的高速发展，公司连续推出高效分散制浆系统、连续式双螺杆制浆系统等新型系统装备，并完成智能集成控制系统的开发验证与设备匹配，灵活满足各种材料体系的干、湿法搅拌和分散制浆需求，推动锂电行业工艺迭代与技术进步。

2022年至2024年，理奇智能研发费用分别为2299.33万元、4684.32万元、7664.16万元，复合增长率82.57%。截至2025年4月30日，公司拥有专利345项，其中发明专利25项、实用新型专利299项、外观设计专利21项。

另外，在设备智能化方面，公司获软件著作权32项。其自主研发的集成控制系统可以根据客户需求实现物料处理可视化、自动化、精细化操控；“BDS-200 锂电池智能配料系统成套装备”获“江苏省首台（套）重大装备”认定。同时，公司还获得“国家高新技术企业”“江苏省专精特新中小企业”等多项荣誉称号。

依托锂电领域技术纵向深耕、非锂电领域产品横向延展的发展策略，以及“国内绑定龙头+海外先发布局”的双轮驱动策略，理奇智能已构建不可复制的客户资源与技术壁垒，并驱动业绩可持续发展。公司表示，未来依托资本市场平台优势，有望进一步推动新技术更新落地和产品纵深高端化升级，助力公司实现成为世界一流的流程工业装备制造商。（齐和宁）